Prospek laba Walmart yang terpotong mengirimkan peringatan kesehatan konsumen

Saham pengecer termasuk Macy, American Eagle dan Amazon jatuh pada hari Selasa, sehari setelahnya Walmart memangkas perkiraan keuntungannya dan memperingatkan bahwa lonjakan harga makanan dan gas menekan konsumen.

Pengecer kotak besar, yang merupakan toko kelontong terbesar di negara itu, mengatakan kebutuhan sehari-hari menghabiskan lebih banyak anggaran rumah tangga dan membuat pembeli lebih sedikit uang untuk dibelanjakan pada barang-barang yang mereka inginkan, seperti pakaian baru. Walmart mengatakan harus menawarkan diskon besar-besaran untuk menyingkirkan barang dagangan umum, merusak margin keuntungannya.

Bagi Wall Street, pengumuman itu berfungsi sebagai peringatan lain. Ini meningkatkan kekhawatiran tentang perubahan perilaku konsumen dan apakah inflasi telah mengakhiri belanja yang dipicu pandemi. Pengecer besar termasuk Walmart dan Macy's dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan pada pertengahan Agustus.

“Ini adalah cuplikan dari tantangan dan pengambilan keputusan yang terjadi di dalam rumah tangga,” kata Steph Wissink, analis ritel untuk Jefferies.

Meskipun para ekonom belum menyatakan resesi, Wissink mengatakan “kita tampaknya benar-benar berada dalam 'resesi barang-barang pilihan.'”

Prospek Walmart yang diperbarui muncul ketika investor menyaring poin data yang saling bertentangan selama berbulan-bulan. Pasar tenaga kerja tetap kuat, tetapi sentimen konsumen melemah. Inflasi telah tumbuh dengan kecepatan tercepat dalam beberapa dekade, namun bandara ramai dengan pelancong musim panas. Ribuan Netflix pelanggan telah membatalkan langganan, tapi McDonald dan Koka kola mengatakan orang telah bersedia membayar lebih untuk burger dan soda sejauh ini.

Faktor-faktor lain juga memperumit gambarannya. Pengecer menjilat periode ketika pembeli memiliki uang ekstra dari cek stimulus dan tabungan dari apa yang biasanya mereka belanjakan untuk layanan seperti keanggotaan gym, hotel, dan makan di luar. Pembelian terkait pandemi melonjak saat orang-orang berdatangan gadget dapur baru, peralatan olahraga dan pakaian santai — kategori yang sekarang sebagian besar tidak lagi disukai.

Craig Johnson, pendiri konsultan ritel Customer Growth Partners, mengatakan penurunan pengeluaran diskresioner disebabkan oleh rumah tangga berpenghasilan rendah yang lebih banyak membelanjakan barang-barang penting karena inflasi. Selain itu, dia mengatakan orang berpenghasilan lebih tinggi membelanjakan lebih banyak untuk layanan seperti perjalanan dan hiburan daripada produk yang keluar dari pandemi.

“Pengumuman awal Walmart bukanlah sebuah kejutan, dan akan menjadi yang pertama dari beberapa pengumuman sebelumnya yang serupa,” katanya.

target adalah salah satu perusahaan pertama yang memberi sinyal perairan berombak di depan. Dia memotong perkiraannya untuk margin keuntungan dua kali, mengatakan harus membatalkan pesanan dan meningkatkan penurunan harga untuk menyingkirkan barang dagangan yang tidak diinginkan. Ini menambah masalah karena memiliki inventaris yang salah, seperti TV, sepeda, dan peralatan rumah tangga yang populer selama pandemi, dan mengatakan ingin mengosongkan ruang untuk barang-barang sekolah dan belanja liburan.

Kohl's, Celah, Pekerjaan Mandi & Tubuh dan Bed Bath & Beyond mengeluarkan peringatan keuntungan dalam beberapa minggu terakhir. Dan beberapa perusahaan, termasuk layanan penataan gaya online Stitch Fix, pengecer video game GameStop dan perusahaan e-niaga Shopify telah mengumumkan PHK.

Pengecer berbasis mal — yang menjual banyak barang dagangan diskresioner seperti pakaian jadi dan barang-barang rumah tangga — diperkirakan akan terjebak dalam garis bidik.

Analis di Deutsche Bank mengatakan mereka mengharapkan pengurangan panduan setahun penuh dari semua pengecer pakaian jadi yang ditanggung bank, karena banyak yang memperkirakan percepatan penjualan dan margin di paruh belakang tahun ini.

Data kartu kredit dari Bank of America menunjukkan penjualan pakaian di AS telah menurun sejak pekan yang berakhir 12 Maret, dan turun 15.6% dari level tahun sebelumnya selama pekan yang berakhir 2 Juli.

Lorraine Hutchinson, seorang analis untuk Bank of America Securities, mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Selasa bahwa perusahaannya memotong perkiraan pendapatannya di seluruh industri pakaian karena persediaan menumpuk dan diskon menjadi merajalela.

Hutchinson mengatakan pengecer ceruk yang melayani pembeli berpenghasilan tinggi, seperti Lululemon, masih bisa berkinerja baik. LVMH, yang memiliki merek kelas atas seperti Dom Perignon dan Louis Vuitton, juga memberi isyarat pada hari Selasa bahwa pembeli berpenghasilan lebih tinggi mungkin masih bersedia berbelanja secara royal. Perusahaan mengatakan penjualannya naik 19% pada kuartal kedua tahun ke tahun ketika menghapus perubahan mata uang, dipimpin oleh pertumbuhan di segmen fashion dan barang-barang kulit.

Bagi para pemberi diskon, keuntungan dari lonjakan inflasi adalah bahwa pelanggan yang sensitif terhadap harga dapat mengunjungi toko mereka lebih sering untuk mencari bahan pokok rumah tangga yang lebih murah. Pangsa Walmart dari dolar AS, misalnya, adalah 21% pada akhir Juni, naik dari 18% enam bulan sebelumnya, menurut perusahaan riset Numerator.

Tetapi bahan makanan memiliki margin keuntungan yang lebih rendah daripada barang-barang pilihan, seperti elektronik dan pakaian jadi. Itulah alasan mengapa Walmart memangkas perkiraan labanya, bahkan saat menaikkan perkiraannya untuk penjualan toko yang sama.