Warner Bros. Discovery Tidak Menempatkan Semua Telur Dalam Satu Keranjang Streaming

Sebagian besar investor yang mengikuti panggilan pendapatan Warner Bros. Discover pada 4 Agustus mencari berita menarik tentang layanan streaming baru yang rencananya akan diluncurkan perusahaan. Namun, manajemen dengan cepat mengubah nada panggilan dengan fokus pada bagaimana mereka menjadi salah satu pemain terkemuka dalam bisnis konten dan perusahaan media yang beragam yang berfokus pada banyak bidang yang berbeda.

Tidak mengherankan bahwa Warner Bros. DiscoveryWBD
mengumumkan pada panggilan pendapatan mereka bahwa mereka akan cmenggabungkan HBO Max dan Discovery +, namun, perusahaan telah mengeluarkan panduan bahwa mereka berencana untuk mengembangkan layanan dari 92 juta pelanggan sekarang menjadi 130 juta pada tahun 2025. Mereka mengharapkan arus kas dari streaming akan menguntungkan di AS pada tahun 2024 dan menghasilkan EBITDA $1 miliar pada tahun 2025. Namun, mereka memperingatkan bahwa mereka akan “memiliki investasi konten yang sehat,” tetapi itu akan menjadi “kecepatan yang lebih terukur.”

Layanan gabungan ini akan debut di AS pada Musim Panas 2023 diikuti oleh Amerika Latin pada awal 2024 dengan peluncuran tambahan di Pasar Asia Pasifik utama dan pasar Eropa nanti pada tahun 2024. Layanan ini belum disebutkan namanya, tetapi Jean-Briac Perrette, CEO dan President of Global Streaming and Games menyatakan, “”HBO dan HBO Max telah berdiri untuk sesuatu yang merupakan skrip premium yang sangat berkualitas tinggi khususnya, serial drama, mereka tidak pernah menjalankan kampanye merek nyata untuk menentukan apa layanan baru itu. Dan saat kami berpikir untuk meluncurkan layanan baru kami, tentu saja, kami akan datang ke pasar dengan kampanye besar yang bising, memperluas proposisi dengan penawaran konten yang jauh lebih besar.”

Perusahaan kemungkinan khawatir tentang investasi dalam produksi anggaran besar untuk layanan streaming setelah berita tidak merilis dua film yang sangat mahal (“BatGirl” dan “Scooby! Holiday Haunt”). Namun, jika layanan streaming tidak menghabiskan banyak uang, tentu akan berisiko kehilangan pelanggan ke platform lain seperti Disney+, Amazon Prime Video, Apple TV+ Netflix, dan banyak lainnya. Gagasan tentang film-film mahal yang langsung streaming, kami tidak dapat menemukan alasan ekonomi untuk itu. Kami tidak dapat menemukan nilai ekonomi untuk itu,” kata Zaslav.”

Juga di telepon, Zaslav mencatat, “Seperti yang telah saya katakan, ini bukan tentang seberapa banyak, ini tentang seberapa baik. Memiliki konten yang benar-benar sesuai dengan orang-orang jauh lebih penting daripada hanya memiliki banyak konten. Dengan kata lain, pada saat hampir setiap konten yang pernah dibuat tersedia untuk konsumen di sejumlah layanan gratis dan berbayar, durasi, merek berkualitas tidak pernah lebih penting, ”lanjutnya.

Layanan streaming lain akan diluncurkan yang akan didukung iklan dan hanya membawa sebagian konten yang tersedia untuk konsumen, produk yang kemungkinan akan menarik bagi audiens yang lebih muda. Namun, Presiden dan CEO David Zaslav menjelaskan bahwa mereka tidak meninggalkan semua telur mereka dalam satu keranjang streaming.

Zaslav juga menyentuh pasar iklan, dengan mengatakan bahwa mereka telah mencapai peningkatan CPM rendah hingga menengah di awal, dengan komitmen $6 miliar. Itu mengesankan memberikan resesi menjulang.

“Tujuan kami tidak hanya untuk menjadi salah satu perusahaan streaming global teratas, tetapi juga perusahaan media yang mampu mendorong pengembalian finansial dengan mendistribusikan konten kami di setiap platform, dan keyakinan kami tidak berubah,” katanya pada panggilan pendapatan.

Anehnya, terlepas dari tren pemotongan kabel dan pencukuran kabel yang mengkhawatirkan, dan kemungkinan penurunan iklan (Perette mengatakan penjualan iklan global Q3 diperkirakan akan menurun satu digit hingga rendah dua digit berdasarkan tren pemesanan saat ini), Zaslav tetap optimis pada prospek untuk jaringan linier.

“Kami sangat percaya pada bisnis linier. Ada beberapa penurunan sekuler. Sudah merata,” ujarnya. “Kami memiliki tim hebat yang menjalankannya. Inilah yang kami lakukan. Itu yang kami tahu bagaimana melakukannya. Kami memiliki tim yang telah melakukan ini selama 30 tahun. Jika bisnis linier adalah mobil balap, kami memiliki tim pengemudi mobil balap. Dan ketika kami mendengar suara bising atau bunyinya di gigi tiga, kami tahu cara memperbaikinya.”

Zaslav mengatakan bahwa, “Kami memiliki pandangan yang berbeda tentang kebijaksanaan merilis film direct-to-streaming, dan kami telah mengambil beberapa langkah agresif untuk memperbaiki strategi sebelumnya.” Perette menggemakan sentimen ini.

“Selama beberapa dekade, industri kami telah merangkul perubahan teknologi dan permintaan konsumen dengan mengembangkan pendekatan windowing yang sangat sukses untuk mengeksploitasi konten. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, sebuah strategi telah muncul yang menyarankan bisnis video akan lebih baik meruntuhkan semua jendela ke streaming, membayar lebih untuk dan menginvestasikan lebih dalam konten dan menawarkan semuanya pada saat yang sama dengan harga rendah. Kami tidak percaya dengan strategi ini,” katanya.

Dia juga menyebutkan bahwa sebagian besar produknya dilisensikan ke pihak ketiga dan mereka menilai ini karena modelnya berkembang dari linear free-to-air ke free-to-video streaming. Ini bukan tugas yang mudah karena setiap wilayah dan setiap negara di setiap wilayah bergerak ke broadband dan streaming dengan kecepatan yang berbeda.

Perusahaan juga mengatakan bahwa manajemen telah menyetujui investasi dan kehilangan pendapatan di berbagai bagian bisnis yang akan mengurangi EBITDA $2 miliar pada tahun 2022. “Beberapa contoh keputusan bisnis ini meliputi: “Nomor satu, pengurangan signifikan dalam penjualan konten eksternal. Sebagai bagian dari inisiatif perusahaan untuk memprioritaskan pertumbuhan HBO Max secara global, kesepakatan lisensi konten baru kepada pihak ketiga sebagian besar dihentikan dan konten secara umum dibuat eksklusif untuk HBO Max,” kata CFO Gunnar Wiedendels.

Masalah lain termasuk membatasi distribusi HBO Max B2B dan investasi besar pada konten anak-anak dan animasi untuk platform linier dan DTC, serta investasi dalam film asli untuk HBO Max yang tidak membuahkan hasil. Film seperti "Wonder Twins", "Badger" dan "Scoob!: Holiday Haunt" tidak cocok dengan pendekatan strategis baru mereka untuk produksi film untuk layanan streaming.

Wiedendels juga mencatat bahwa mereka memiliki investasi konten tambahan dan kerugian yang signifikan untuk jaringan Turner, menyiratkan potensi guncangan di divisi jaringan. Pendapatan jaringan hanya naik 1% pada kuartal kedua sementara EBITDA turun 11%

Terlepas dari bullish Zaslav pada bisnis linier, jelas bahwa beberapa dari banyak jaringan kabel yang dimiliki oleh perusahaan tidak akan bertahan dalam jangka panjang.