Hasil Warner Bros. Discovery 'sangat buruk' karena rencana pertumbuhan 'terlihat suram': Analis

Warner Bros Penemuan (WBD) terus anjlok pada hari Kamis, turun 16% pada perdagangan tengah hari setelah perusahaan melaporkan kerugian $ 3.42 miliar pada kuartal kedua, sebagian karena hambatan terkait dengan merger baru-baru ini.

“Kami tahu ini akan menjadi kacau, tapi ini sangat buruk,” Geetha Ranganathan, analis media senior Intelijen Bloomberg, mengatakan kepada Yahoo Finance.

Perusahaan memperkirakan EBITDA yang disesuaikan pada 2022 akan mencapai antara $9 miliar dan $9.5 miliar, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar $10 miliar. Manajemen juga memangkas panduan EBITDA 2023 setahun penuh dari $14 miliar menjadi $12 miliar.

“Ini menimbulkan pertanyaan tentang apa jalur pertumbuhan untuk perusahaan ini, karena tidak ada katalis yang akan segera terjadi,” kata Ranganathan, menjelaskan bahwa bisnis streaming sebagian besar bergantung pada eksekusi di masa depan sementara sebagian besar pendapatan perusahaan tetap terikat pada bisnis TV warisannya — risiko karena konsumen memotong kabelnya.

“Akhir 2022 dan hingga 2023 – terlihat cukup suram,” lanjutnya.

Analis tetap terpecah tentang apa yang mungkin terjadi di masa depan untuk raksasa streaming itu.

CFRA mempertahankan peringkat Hold pada saham. Perusahaan juga menurunkan target harganya sebesar $7 menjadi $16 per saham.

“Kami pikir WBD tertinggal di pasar TV kompetitif yang sulit menghadapi penyedia streaming yang lebih besar,” tulis analis Ken Leon dalam catatan baru.

Analis Cowen Doug Creutz, sementara itu, menegaskan kembali peringkat Outperform-nya, menetapkan target harga $24 per saham. Analis memuji tujuan pemotongan biaya konglomerat, menulis bahwa "perusahaan akan dikelola pertama dan terutama untuk arus kas bebas, dan kami pikir itu adalah pesan yang akan beresonansi."

Warner Bros. Discovery sebelumnya mengatakan akan memangkas Biaya senilai $3 miliar selama dua tahun ke depan.

Akibatnya, PHK sebagian besar diharapkan dengan Ranganathan menduga bahwa "PHK tidak akan terhindarkan" karena perusahaan mempertahankan "fokus laser dalam hal mengekstraksi sinergi."

Penggabungan HBO Max, Discovery+ 'masuk akal'

Zaslav memberikan sedikit kejelasan tentang masa depan HBO Max selama panggilan pendapatan perusahaan. Dia mengkonfirmasi bahwa layanan streaming akan digabungkan dengan Discovery+ menjadi satu platform, yang akan diluncurkan musim panas mendatang.

Kisah berlanjut

Ranganathan mengatakan langkah itu “masuk akal” mengingat portofolio aset dengan Discovery condong ke arah yang lebih global dan nonfiksi, sementara HBO Max dikompromikan dengan pemrograman skrip yang lebih mahal dan berkualitas lebih tinggi.

Dia menambahkan bahwa keputusan itu juga masuk akal dari perspektif keuangan mengingat biaya manajemen duplikat.

Menggabungkan dua entitas “membuat produk menjadi lebih kuat — jenis layanan yang harus dimiliki, persis seperti apa pendekatan mereka nantinya,” prediksi analis.

Untuk sementara, kedua layanan akan berbagi konten. Perusahaan memberikan pembaruan pada pemrogramannya sebelum pengumuman, mengungkapkan bahwa konten tertentu dari Chip dan Jaringan Magnolia Joanna Gaines akan tiba di HBO Max pada bulan September. Ini juga akan tetap tersedia di Discovery+.

Selain itu, CNN akan menerima hubnya sendiri di Discovery+ yang akan menyertakan serial asli seperti “Stanley Tucci: Searching for Italy” dan “Anthony Bourdain: Parts Unknown.”

Profitabilitas dengan cepat terwujud sebagai perhatian utama bagi investor dengan streaming dan biaya produksi yang terus meroket.

Di tengah agenda pemotongan biaya, Warner Bros. Discovery mengungkapkan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan rencana streaming gratis yang didukung iklan untuk menarik konsumen yang sadar biaya dan mengurangi churn.

HBO Max dan Discovery+ sudah membanggakan tingkatan iklannya masing-masing, menjadikan peluncuran proses yang cukup mulus; Namun, Ranganathan memperingatkan bahwa manfaat dari tingkat yang didukung iklan, mirip dengan upaya streaming perusahaan secara keseluruhan, semuanya akan “berhasil.”

Perusahaan mengharapkan untuk melihat 130 juta pelanggan streaming global pada tahun 2025. Ini mengakhiri kuartal kedua dengan 92.1 juta total pelanggan, naik sekitar 1.7 juta dari kuartal pertama. Untuk konteks, Netflix menawarkan lebih dari 220 juta pelanggan global hingga saat ini.

Warner Bros. Discovery memperkirakan bahwa EBITDA untuk streaming global akan mencapai $1 miliar pada tahun 2025 dengan bisnis streaming mencapai titik impas pada tahun 2024. Perusahaan memperkirakan kerugian EBITDA puncak dalam streaming pada tahun ini.

“Akan ada volatilitas tetapi, dalam jangka panjang, tujuan mereka tampak sangat masuk akal,” analis mempertahankan, menjelaskan bahwa target EBITDA $ 1 miliar konglomerat media itu terasa konservatif, di samping sasaran marginnya sebesar 20% untuk streaming.

Secara keseluruhan, Ranganathan menekankan bahwa perusahaan tidak akan memiliki platform streaming paling sukses di pasar — ​​tetapi, pada akhirnya, itu mungkin tidak masalah.

“Saya tidak berpikir mereka akan menjadi layanan streaming nomor satu,” prediksinya.

"Tapi tidak apa-apa - selama mereka bisa menghasilkan uang."

Alexandra adalah Reporter Hiburan dan Makanan Senior di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @ alliecanal8193 dan kirim email padanya di [email dilindungi]

Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube