OMAHA, Neb.—Baru-baru ini pada bulan Februari,
Warren Buffett
menyesalkan dia tidak menemukan banyak di luar sana yang layak dibeli.
Tidak lagi demikian.
Setelah kekeringan kesepakatan selama bertahun-tahun, Mr. Buffett
membuka keran pengeluaran lagi. Dia membuat kesepakatan senilai $11.6 miliar untuk membeli asuransi
, siap menjadi akuisisi terbesar Berkshire dalam enam tahun. Dia membeli jutaan saham of
dan
Dan itu secara dramatis meningkatkan taruhannya in
, membuat perusahaan energi beralih dari kepemilikan yang relatif kecil menjadi salah satu dari empat investasi saham teratas Berkshire.
Pertanyaan besarnya: Mengapa?
"Ini adalah ruang perjudian," kata Buffett hari Sabtu tentang pasar selama beberapa tahun terakhir. Dia menambahkan bahwa dia menyalahkan industri keuangan untuk memotivasi perilaku berisiko di kalangan investor. Sementara dia menemukan taruhan spekulatif "cabul," pickup di volatilitas di seluruh pasar telah memiliki satu efek yang baik, katanya: Ini telah memungkinkan Berkshire menemukan bisnis yang kurang dihargai untuk diinvestasikan kembali setelah periode yang relatif tenang.
Mr Buffett, 91 tahun, berbagi pemikirannya tentang keadaan pasar, bisnis asuransi Berkshire dan investasi baru-baru ini pada pertemuan pemegang saham tahunan perusahaan di pusat kota Omaha. Sabtu menandai pertama kalinya Buffett berbicara kepada pemegang saham secara langsung sejak 2019. Pandemi Covid-19 memaksa Berkshire untuk mengadakan rapat hampir selama dua tahun terakhir.
Para pemegang saham yang ingin mendapatkan kursi utama berbaris selama berjam-jam sebelum pintu dibuka di arena tempat Mr. Buffett; orang kepercayaan
Charlie Munger,
98; dan Wakil Ketua
Greg Abel,
59, dan
Ajit Jain,
70, naik panggung. Saat Mr. Buffett masuk, seorang penonton mengambil kesempatan untuk mengirim pesan. "Kami mencintaimu," teriak orang itu.
Tuan Buffett tampak sama antusiasnya melihat ribuan pemegang saham duduk di hadapannya.
Jauh lebih baik bisa bersama semua orang secara langsung, katanya.
Berkshire berada dalam periode relatif tenang sebelum tahun ini. Bisnisnya berkembang pesat; ekonomi yang pulih dan pasar saham yang bergejolak membantu mendorong laba bersih ke rekor pada tahun 2021. Namun hal itu tidak menghasilkan banyak uang, sesuatu yang membuat banyak analis dan investor bertanya-tanya tentang langkah selanjutnya. Berkshire mengakhiri tahun dengan jumlah uang tunai yang hampir mencapai rekor.
Perasaan Mr. Buffett bahwa tidak ada peluang investasi yang menarik untuk Berkshire dengan cepat berubah menjadi kegembiraan di akhir Februari, katanya pada hari Sabtu, ketika dia mendapatkan salinan dari Alleghany Chief Executive
karya Joseph Brandon
laporan Tahunan.
Laporan itu menarik minatnya. Dia memutuskan untuk menindaklanjuti dengan Mr Brandon, terbang ke New York City untuk berbicara tentang kesepakatan potensial saat makan malam.
Warren Buffett menuju untuk berbicara dengan pemegang saham pada pertemuan tahunan Berkshire Hathaway di Omaha, Neb., Sabtu.
Foto:
SCOTT MORGAN / REUTERS
Jika kepala eksekutif tidak menghubungi, "tidak akan terpikir oleh saya untuk menulis kepadanya dan berkata, 'Mari kita berkumpul,'" kata Mr. Buffett.
Keputusan Berkshire untuk membangun 14% saham di Occidental juga muncul dengan sebuah laporan. Mr Buffett mengatakan dia telah membaca catatan analis pada perusahaan, yang sahamnya masih diperdagangkan di bawah 2011 tinggi, dan memutuskan kondisi pasar seperti kasino membuat waktu yang tepat untuk membeli saham.
Selama hanya dua minggu, Berkshire meraup jutaan saham perusahaan.
“Saya tidak berpikir kita pernah memiliki sesuatu seperti yang kita miliki sekarang dalam hal volume aktivitas perjudian murni yang terjadi setiap hari,” kata Munger. “Itu tidak cantik.”
BAGIKAN PIKIRAN ANDA
Apakah Anda setuju dengan pandangan pasar Warren Buffett? Mengapa atau mengapa tidak? Bergabunglah dengan percakapan di bawah ini.
Tetapi jumlah spekulasi di pasar telah memberi Berkshire kesempatan untuk melihat bisnis yang undervalued, kata Mr. Munger, yang memungkinkan perusahaan untuk menempatkan cadangan tunai $ 106 miliar untuk bekerja.
Mr Buffett dan Mr Munger tidak secara khusus membahas keputusan Berkshire untuk meningkatkan saham Chevron selama sesi pagi pertemuan. Itu bernilai $ 25.9 miliar pada 31 Maret, naik dari $ 4.5 miliar pada akhir 2021, menurut pengajuan perusahaan. Itu menjadikan Chevron salah satu dari empat kepemilikan saham terbesar Berkshire, di samping
American Express Co. dan Bank of America Corp.
Namun Mr Buffett mengatakan dia senang bahwa bisnis Amerika mampu menghasilkan lebih banyak minyak di AS Ini adalah "menjaga mesin industri Amerika bekerja," katanya.
Berkshire tidak mencoba melakukan investasi berdasarkan apa yang diyakini akan dilakukan pasar saham saat dibuka Senin, kata Buffett.
"Saya tidak bisa memprediksi apa yang akan dilakukan saham... Kami tidak tahu apa yang akan dilakukan ekonomi," katanya.
Pada dasarnya, Berkshire mencoba melakukan apa yang bisa dilakukan untuk terus menghasilkan keuntungan bagi para pemegang sahamnya, kata Buffett. Berkshire menghasilkan 20% keuntungan tahunan gabungan antara tahun 1965 dan 2020 dibandingkan dengan S&P 500, yang mengembalikan 10% termasuk dividen pada periode yang sama.
“Gagasan untuk kehilangan uang orang lain secara permanen… itu hanya masa depan yang tidak ingin saya miliki,” kata Buffett.
Tulis ke Akane Otani di [email dilindungi]
Hak Cipta © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Semua Hak Dilindungi. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Sumber: https://www.wsj.com/articles/warren-buffett-says-markets-have-become-a-gambling-parlor-11651340230?siteid=yhoof2&yptr=yahoo