Apa Itu Pasokan Tidak Likuid Dan Apa Signifikansinya Terhadap Harga di 2022?

Bitcoin telah menjadi subjek reguler sorotan berita selama beberapa bulan terakhir. Yang terbaru, cryptocurrency terbesar di dunia jatuh di bawah angka $ 33,000, mencatat level terendah enam bulan. Nilai Bitcoin turun 50% sejak rekor tertingginya sekitar $68,000 pada awal November. 

Penurunan nilai aset digital ini telah menghapus $1 triliun dolar yang mengejutkan dari pasar crypto. Dengan beruang bitcoin dengan kekuatan penuh, banyak analis telah menuangkan pandangan mereka tentang penyebab serta masa depan pasar crypto jika Bitcoin terus berada di zona merah. Dengan perdagangan aset yang sideways sejak awal tahun ini, percepatan pertumbuhan pasokan yang tidak likuid juga telah dicatat. 

Pasokan Likuiditas Di Pasar 

Sementara Bitcoin dan koin kripto lainnya dapat diperdagangkan kapan saja, mereka dianggap jauh lebih tidak likuid daripada aset lainnya. Tetapi perkembangan terakhir menunjukkan bahwa pasokan Bitcoin yang tidak likuid berada pada titik tertinggi sepanjang masa. 

Likuiditas pasar menunjukkan seberapa cepat suatu aset dapat dikonversi ke aset lain dengan harga yang wajar. Sebaliknya, penawaran yang tidak likuid menunjukkan bahwa suatu aset relatif sulit untuk dibeli atau dijual karena persediaannya sedikit. 

Bagi yang masih belum sadar, ada batasan jumlah Bitcoin yang bisa ditambang. Pendiri Bitcoin membatasi jumlah ini pada 21 juta. Sekitar 19 juta di antaranya telah menjadi sasaran penambangan. Ini menyisakan hanya 2 juta yang tidak beredar.  

Glassnode, penyedia data dan intelijen blockchain, melaporkan awal bulan ini bahwa sekitar 78% Bitcoin dalam pasokan yang beredar saat ini tidak likuid. Ini berarti semakin banyak investor yang mencari HODL untuk investasi mereka. Tren akumulasi ini dimulai tahun lalu dan diprediksi akan terus berlanjut. 

Jadi, saat ini, banyak pemegang bitcoin menyimpan simpanan mereka dengan aman di dompet dingin mereka daripada menghabiskan dan memperdagangkannya di pasar. Sepertinya mereka mengantisipasi pengembalian besar atas kepemilikan mereka dalam waktu dekat. Meskipun mereka mungkin merupakan konstituen dari pasokan yang beredar, mereka tidak berkontribusi pada likuiditas sama sekali. Selain itu, ada juga bid-ask spread yang lebih besar. 

Dan sepertinya para penambang tidak berminat untuk menjual investasi mereka dalam waktu dekat. Pada dasarnya, ini menghilangkan likuiditas dari pasar, sehingga dapat menyebabkan krisis pasokan begitu permintaan cukup tinggi.

“Kita dapat melihat bahwa selama bulan-bulan terakhir tahun 2021, bahkan ketika harga terkoreksi, ada percepatan koin dari cair, menjadi dompet tidak likuid,” lapor Glassnode. Ini menunjukkan bahwa ada tren Bitcoin yang terus berlanjut menjadi semakin tidak dapat diakses. 

Sisanya dari 22 persen, di sisi lain, likuid, berpartisipasi dalam membelanjakan dan memperdagangkan koin mereka. 

Penting juga untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa sekitar dua puluh persen pemegang benar-benar kehilangan atau terkunci dari kekayaan Bitcoin mereka. Ini termasuk individu yang tidak mengingat kata sandi mereka atau kehilangan akses ke kunci pribadi mereka. Kontributor persentase ini juga mereka yang telah meninggal dunia. Namun, koin mereka juga tidak digunakan karena mereka tidak meninggalkan instruksi yang jelas atau surat wasiat yang merinci cara mendapatkan bitcoin mereka.  

Selain itu, kami memiliki orang-orang yang belum menyentuh atau memperdagangkan kepemilikan bitcoin mereka. Pencipta misteri, dengan alias Satoshi Nakamoto, berada di urutan teratas daftar ini. Nakamoto dikatakan menimbun bitcoin senilai lebih dari $60 miliar di dompet yang tidak aktif. Tidak ada aktivitas dari entitas anonim ini sejak 2010. Tidak diragukan lagi, ini berkontribusi pada pasokan Bitcoin yang tidak likuid di pasar. 

Pengaruh Pada Harga 

Beberapa analis telah menggambar paralel dengan siklus bull yang terjadi pada tahun 2017. Ini berarti bahwa, dari perspektif makro, nilai Bitcoin mungkin mengalami peningkatan. Jadi, jika trennya terus berlanjut, kenaikan itu bisa karena pasokan yang menurun dan permintaan yang meningkat.

Ini berarti bahwa dengan pasokan Bitcoin yang tidak likuid jika beruang terus menjual BTC cair sampai tidak ada yang tersisa untuk dijual, kekurangan pasokan dapat mengakibatkan lonjakan harga. Pada titik ini, HODLers mungkin tergoda untuk menjual dengan harga lebih tinggi. Jika mereka tidak melakukannya, itu mungkin akan keluar.