Rivian (RIVN) mencapai titik terendah sepanjang masa pada hari Selasa setelah perusahaan mengumumkan akan menjual $1.3 miliar dalam penawaran obligasi hijau yang dapat dikonversi jatuh tempo pada 2029.
Pembuat kendaraan listrik hanyalah perusahaan terbaru yang menjual penawaran utang terkait keberlanjutan. Perusahaan lain telah menerbitkan obligasi hijau mereka sendiri, termasuk Apple (AAPL), walmart (WMT), siaran televisi (CMCSA), dan Mikron (MU).
Jadi, apa itu ikatan hijau?
Obligasi hijau adalah aset pendapatan tetap yang dimaksudkan untuk mengumpulkan uang untuk proyek-proyek yang berkaitan dengan perubahan iklim dan lingkungan. Pengembalian investor dari obligasi hijau didukung oleh kredit penerbit, tetapi hasilnya disisihkan untuk proyek hijau tertentu yang memenuhi syarat.
Dalam kasus Rivian, penurunan saham kemungkinan berasal dari investor yang waspada terhadap obligasi hijau yang dapat dikonversi, karena obligasi tersebut dapat diperdagangkan untuk saham di beberapa titik di masa depan. Itu akan menambah total saham beredar, sehingga menipiskan saham.
Rivian menyatakan obligasi hijaunya akan digunakan untuk mendanai berbagai proyek yang melibatkan transportasi bersih, energi terbarukan, bahan daur ulang, dan pencegahan polusi, meskipun catatan hijau juga dapat membiayai upaya lain terkait air bersih, pelestarian ekosistem, dan pertanian berkelanjutan.
Kadang-kadang disebut obligasi berkelanjutan atau obligasi iklim, instrumen keuangan ini dapat diterbitkan oleh perusahaan, bank, pemerintah, dan organisasi nirlaba. Beberapa anggota parlemen AS bahkan telah mengusulkan model obligasi hijau Ikatan perang era Perang Dunia II untuk mendanai perang melawan perubahan iklim.
Obligasi hijau pertama diterbitkan pada tahun 2007 oleh Bank Investasi Eropa dan Bank Dunia, dan sejak saat itu, pasar utang yang berkelanjutan telah lepas landas.
Dalam 2021, yang pasar global untuk obligasi hijau membengkak ke rekor $596 miliar, lebih dari dua kali lipat nilai pasar pada 2019. Tahun lalu, pasokan obligasi hijau turun menjadi $443 miliar, tetapi diperkirakan akan pulih pada 2023, menurut S&P Global. Hingga saat ini, lebih dari $2 triliun obligasi hijau telah diterbitkan secara kumulatif Inisiatif Obligasi Iklim.
Seperti mitra tradisional mereka, obligasi hijau dapat menawarkan pembayaran reguler atau pendapatan tetap kepada investor sambil mendukung proyek yang bermanfaat bagi lingkungan. Namun, banyak yang telah menunjukkan bahwa instrumen ini, seperti banyak bidang keuangan berkelanjutan lainnya, memiliki masalah mencolok dengan greenwashing, praktik melebih-lebihkan kredensial lingkungan.
Sebuah studi baru-baru ini terhadap hampir 1,000 penawaran obligasi hijau menemukan bahwa banyak yang tidak memenuhi janji mereka. Pada tahun 2022, hanya 28% obligasi hijau menyertakan bahasa yang meminta pertanggungjawaban emiten atas komitmen mereka, seperti Axios melaporkan.
“Pengembalian obligasi ESG tampaknya hampir sama dengan obligasi biasa,” tulis para penulis. “Bagi investor yang peduli mendukung investasi berkelanjutan, ini mungkin berita bagus. Mereka dapat berinvestasi dengan baik tanpa menderita biaya finansial. Tapi mungkin itu terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Mungkin obligasi hijau pada dasarnya membayar sama dengan obligasi biasa karena janji dasarnya, pada dasarnya, sama.”
Investor harus tahu bahwa industri ini sebagian besar diatur sendiri, artinya emiten mengungkapkan informasi tentang obligasi hijau secara sukarela. Namun, ada sumber daya untuk membantu investor memisahkan obligasi berkualitas tinggi dari yang berkualitas rendah.
Grafik Prinsip Obligasi hijau ditetapkan oleh Asosiasi Pasar Modal Internasional berfungsi sebagai pedoman untuk membantu investor menilai kredensial berbagai penawaran. Kerangka kerja ini merekomendasikan agar emiten secara jelas mengomunikasikan empat pengungkapan utama: penggunaan dana, proses pemilihan proyek hijau, bagaimana dana akan dilacak, dan dampak yang diharapkan dari proyek.
Grafik Uni Eropa juga menyepakati seperangkat aturan yang lebih ketat tentang transparansi dan label obligasi hijau, meskipun pedoman tersebut juga bersifat sukarela.
Di AS, Menteri Keuangan Janet Yellen sebelumnya telah menunjuk obligasi hijau sebagai alat utama dalam pembiayaan transisi hijau untuk memangkas emisi karbon dan perlunya transparansi di pasar.
“Secara teori, seharusnya tidak terlalu menantang untuk memobilisasi modal,” Yellen berkata di Institute of International Finance pada tahun 2021. “Permintaan investor untuk investasi yang selaras dengan iklim, termasuk obligasi hijau dan aset berkelanjutan, meningkat pesat. Namun, tantangan utama, seperti yang Anda ketahui, adalah bahwa sistem pelaporan keuangan saat ini tidak menghasilkan pengungkapan yang andal, konsisten, dan dapat dibandingkan yang diperlukan investor untuk secara akurat membandingkan risiko dan peluang terkait iklim di seluruh perusahaan.”
-
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html