Di mana BlackRock melihat peluang pasar yang 'luar biasa' bagi investor ETF pada tahun 2023 setelah kerusakan pada saham, obligasi

Karena investor menilai kerusakan yang ditimbulkan pada harga aset dengan kenaikan suku bunga pada tahun 2022, lingkungan dengan suku bunga yang lebih tinggi akan mendukung ekuitas gaya nilai pada tahun 2023, sementara obligasi menawarkan peluang pendapatan yang “luar biasa”, menurut Gargi Chaudhuri dari BlackRock, kepala investasi iShares strategi untuk Amerika.

"Kami mungkin belum melihat bagian bawah di pasar ekuitas," kata Chaudhuri dalam sebuah wawancara telepon. “Secara historis, setiap kali Anda berpikir untuk membeli saus, Anda berpikir untuk membeli teknologi.”

Jadi, anggapan bahwa nilai saham mungkin mengungguli tahun depan adalah "berangkat dari satu dekade kepemimpinan pertumbuhan," menurut catatan Rabu dari Chaudhuri yang memberi investor panduan hingga 2023. Karena investor mempertimbangkan dampak kenaikan suku bunga Federal Reserve pada pasar saham, dan berpotensi mengalokasikan lebih banyak ke ekuitas, nilai saham adalah area yang seharusnya relatif baik, katanya melalui telepon.

Investor mungkin mempertimbangkan ETF iShares Russell 1000 Value
WD,
-0.01%
dan iShares MSCI USA Value Factor ETF
nilai,
-0.33%
sebagai opsi, saran Chaudhuri.

"Kami telah beralih dari dunia suku bunga riil rendah ke negatif ke dunia suku bunga yang lebih tinggi," katanya. Investor harus berpikir tentang "bagian mana dari pasar ekuitas yang akan berkembang dalam rezim tingkat tinggi yang positif dan berkelanjutan, dan itu benar-benar menunjukkan nilai."

Pada titik ini, tampaknya tidak mungkin The Fed selama tiga sampai enam bulan ke depan "tiba-tiba berbalik dan mulai memangkas suku bunga," katanya. Bank sentral telah secara agresif menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi yang tinggi, kenaikan yang dikhawatirkan beberapa investor dapat menyebabkan AS jatuh ke dalam resesi.

Saham kapitalisasi kecil?

Sementara Chaudhuri saat ini mengantisipasi kemungkinan resesi pada tahun 2023, dia mengatakan bahwa investor yang percaya bahwa Fed dapat "merekayasa soft landing" untuk ekonomi AS mungkin mempertimbangkan untuk membeli ekuitas kapitalisasi kecil daripada saham pertumbuhan dalam rezim suku bunga yang lebih tinggi.

Dia menunjuk ke ETF iShares Core S&P Small-Cap
IJR,
-0.12%
sebagai pilihan. Saham ETF turun 11.1% tahun ini hingga November, menurut data FactSet. Itu dibandingkan dengan penurunan 14.4% selama periode yang sama untuk indeks S&P 500, yang digambarkan Chaudhuri sebagai "sangat berorientasi pada perusahaan teknologi."

'Memikirkan kembali' obligasi

Investor harus mempertimbangkan "memikirkan kembali peran obligasi" dalam portofolio investasi mereka pada tahun 2023, menurut catatan Chaudhuri, yang mengutip ETF Obligasi Negara 1-3 Tahun iShares
MALU,
+ 0.22%,
iShares 1-5 Tahun Investment Grade Corporate Bond ETF
IGSB,
+ 0.35%
dan iShares MBS ETF
MB,
+ 0.65%
sebagai peluang pembelian potensial.

Seperti saham, obligasi telah dirugikan oleh kenaikan suku bunga pada tahun 2022.

“Repricing imbal hasil dan pengembalian pendapatan benar-benar menciptakan peluang yang luar biasa, sangat luar biasa di pasar obligasi,” kata Chaudhuri melalui telepon. “Investor harus memikirkan kembali peran obligasi dalam portofolio mereka sebagai hasil dari pendapatan.”

Misalnya, investor sekarang dapat mengalokasikan lebih banyak portofolio mereka ke pendapatan tetap untuk mencapai hasil 6.5% dibandingkan tahun 2015, bagan dalam catatannya menunjukkan.

Pada tahun 2015, investor harus melangkah lebih jauh dalam spektrum risiko untuk mendapatkan hasil 6.5%, berpotensi dengan memiliki lebih banyak obligasi sampah atau ekuitas, katanya melalui telepon.

Inflasi yang meningkat

Mengenai lonjakan biaya hidup tahun ini, BlackRock memperkirakan bahwa inflasi inti tidak mungkin turun kembali ke tingkat pra-pandemi di bawah 2%, bahkan jika itu meringankan.

Saat investor menyesuaikan diri untuk “hidup dengan inflasi,” Chaudhuri menunjukkan dalam catatannya bahwa ETF Obligasi iShares TIPS
TIP,
+ 1.07%
dan iShares ETF Infrastruktur AS
IFRA,
-0.42%
dapat memberikan paparan ekuitas yang secara historis “menarik dalam rezim inflasi yang lebih tinggi.” Dia juga mengutip ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
VEGI,
-1.51%
sebagai pilihan investasi di tengah tingginya inflasi.

Seperti biasa, inilah tampilan ETF dengan kinerja teratas dan terbawah selama seminggu terakhir hingga Rabu, menurut data FactSet.

Yang baik…

… dan yang buruk

Pembacaan ETF mingguan