Tempat Berinvestasi Untuk Mengalahkan Inflasi

Inflasi tampaknya melambat, tetapi diperkirakan akan meningkat untuk sementara waktu. Stephen Nelson, presiden dari Ibukota Birchwood di Vista, California, memiliki beberapa ide untuk menaruh uang Anda sehingga melebihi Indeks Harga Konsumen.

Larry Cahaya: Apa yang dapat dilakukan investor dengan inflasi yang masih tinggi?

Stephen Nelson: Dalam lingkungan inflasi tinggi, investor mencari cara untuk melawannya dalam portofolio mereka. Salah satu investasi yang mungkin pernah Anda dengar baru-baru ini adalah TIPS atau Treasury Inflation Protected Securities.

TIPS adalah sekuritas yang pokoknya terkait dengan Indeks Harga Konsumen, pengukur inflasi yang paling banyak digunakan. Ketika inflasi meningkat, pokok meningkat. Dengan deflasi, yang merupakan penurunan harga secara umum, prinsipal berkurang. Saat sekuritas jatuh tempo, Departemen Keuangan AS membayar pokok asli atau yang telah disesuaikan, mana yang lebih besar. Ini terdengar seperti solusi investor terhadap inflasi.

Jadi ketika inflasi naik, Anda membeli TIPS? Kedengarannya cukup mudah.

Inilah alasannya: Dari tahun ke tahun, indeks obligasi AS turun 11%, yang diukur dengan dana yang diperdagangkan di bursa Vanguard Bond Index. Tapi TIPS turun hampir sama, diukur dengan iShares TIPS Bond ETF.

Tunggu… sepertinya TIPS tidak melakukan tugasnya. Inflasi mencapai 7.2% tetapi TIPS turun sebanyak obligasi biasa! Apa yang memberi?

Kesalahan besar adalah berpikir bahwa dengan memiliki TIPS Anda terhindar dari kerusakan. Itu terlalu sederhana. Jika demikian, maka tidak ada yang khawatir tentang inflasi karena mereka semua hanya akan membeli TIPS sendiri.

Light: Beri tahu kami cara kerja TIPS.

Nelson: Harga TIPS tidak hanya memasukkan tingkat inflasi saat ini tetapi juga ekspektasi perubahan inflasi di masa depan.

Baik Anda membeli TIPS secara langsung atau melalui ETF, Anda berpartisipasi dalam lelang dengan penawar dan penjual tetap. Jika sentimen berubah tentang kemungkinan inflasi di masa depan, maka nilai sekuritas tersebut akan berfluktuasi. Dengan sinyal Federal Reserve yang berencana untuk melawan inflasi dengan menaikkan suku bunga, ekspektasi inflasi di masa depan sekarang lebih rendah sehingga pembeli kurang bersedia membayar harga yang lebih tinggi.

Katakanlah Anda membeli TIPS lima tahun yang dilelang pada 21 Oktober 2021, dijual seharga $109.51 per dolar. Kemudian TIPS lima tahun dilelang pada 21 April 2022 seharga $102.76. Ini adalah penurunan nilai TIPS sebesar 6.2%.

Sama seperti perdagangan apa pun yang dilakukan untuk menangkap fluktuasi jangka pendek, Anda harus memasukkan pemikiran tingkat kedua. Mengetahui hasilnya adalah satu hal, inflasi meningkat, tetapi merupakan tingkat tambahan untuk mengetahui bagaimana orang (pasar) akan menanggapi berita itu. Dan seperti strategi waktu pasar lainnya, Anda biasanya salah!

Jika Anda menyadari bahwa inflasi ada di sini, Anda tidak dapat membeli ETF TIPS dan berharap untuk menghindari kerugian. Pasar terlalu pintar dan sudah mengantisipasi hal ini.

Light: Lalu apa keuntungan memiliki TIPS?

Nelson: Apa yang saya katakan tidak berarti bahwa TIPS rusak dan tidak melakukan apa yang mereka nyatakan dengan jelas. Faktanya, ETF TIPS, seperti ETF Obligasi TIPS iShares, telah menghasilkan sekitar 3% setiap tahun selama lima tahun terakhir, sedikit mengurangi inflasi. Saat Anda memperluas cakrawala, tujuan untuk mengimbangi inflasi dan kinerja investasi bertemu, tetapi dalam jangka pendek, hal-hal dapat terlihat kacau: TIPS turun 5% dan inflasi naik 8%.

Solusi lain adalah memiliki TIPS secara langsung. Anda dapat memegang obligasi hingga jatuh tempo dan Anda akan dijamin dengan nilai nominal penuhnya dan kira-kira hasilnya hingga jatuh tempo. Ini secara teknis sama dengan memiliki ETF karena nilainya terus berfluktuasi tetapi Anda tidak akan melihatnya, yang dapat membantu secara psikologis.

Pada akhirnya, TIPS–apakah dibeli langsung dari Departemen Keuangan atau melalui ETF–mungkin paling berguna sebagai cara untuk melakukan lindung nilai terhadap kenaikan inflasi jangka panjang yang tidak terduga, karena terlepas dari cara pembeliannya, harganya sudah mencerminkan ekspektasi pasar untuk inflasi masa depan.

Light: Investasi apa yang disebut sebagai lindung nilai inflasi yang tidak berfungsi akhir-akhir ini?

Nelson: Emas untuk satu. Ini menjadi pagar yang kasar sejak kami keluar dari standar emas. Emas telah mengimbangi inflasi selama beberapa dekade, tetapi sekarang tidak naik ketika inflasi meningkat. Pergi sosok.

Komoditas adalah hal lain. Komoditas bekerja lebih baik selama serangan inflasi tetapi tidak melakukan apa pun di antara waktu tersebut. Apakah Anda boleh berinvestasi dalam sekuritas yang berbau busuk untuk jangka waktu yang lama?

Light: Selain TIPS, di mana investor dapat menemukan investasi bagus yang mengalahkan inflasi.

Nelson: Saham adalah lindung nilai inflasi jangka panjang terbaik. Tapi mereka tidak selalu bergerak seiring dengan inflasi dari tahun ke tahun.

Bahkan sekarang sulit untuk menghubungkan saham sebagai lindung nilai yang baik ketika inflasi naik 8% dan saham turun lebih dari 20%.

Tapi inilah dua fakta tentang saham: Saham AS tidak pernah membukukan pengembalian riil negatif selama 20 tahun atau lebih. Dan secara historis, saham memiliki rata-rata pengembalian nyata sekitar 6.5%, setelah inflasi.

Untuk jangka waktu yang lama, rencana inflasi sudah ada–saham sendiri. Jangan mencoba memperbaiki masalah inflasi dengan sekuritas investasi yang belum Anda miliki. Tidak ada solusi sempurna di luar sana.