Manakah pembelian saham Bank yang lebih baik?

Lloyds (LON: LLOY) Dan Barclays (LON: BAR) harga saham mengalami tahun yang sulit meskipun suku bunga melonjak. Barclays turun 20% sementara Lloyds turun lebih dari 30%. Ini adalah penurunan besar mengingat Vanguard Bank ETF (KBE) dan FTSE 100 telah turun kurang dari 1%.

Lloyds vs Barclays vs KBE

Apakah Anda mencari berita cepat, tips hangat, dan analisis pasar?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Lloyds dan Barclays menghadapi tantangan

Barclays dan Lloyds Bank memiliki peran penting dalam perekonomian Inggris. Lloyds, yang memiliki lebih dari 26 juta pelanggan, adalah pemberi pinjaman hipotek terbesar. Di sisi lain, Barclays mendominasi bisnis kartu. 

Kedua bank memiliki strategi operasi yang berbeda. Lloyds pada dasarnya adalah organisasi perbankan ritel domestik sementara Barclays beroperasi di beberapa negara, termasuk Amerika Serikat. Selain itu, Barclays adalah salah satu pemain terbesar dalam perbankan investasi. 

Harga saham Lloyds telah mengungguli Barclays pada tahun 2022 karena meningkatnya resesi di negara tersebut. Pada kuartal terakhir, perusahaan menyisihkan 668 juta pound untuk menutupi penyisihan utang buruk. Sebaliknya, Barclays menyisihkan biaya kurang dari 400 juta pound. 

Hal itu terjadi karena Lloyds kerap dipandang sebagai barometer perekonomian Inggris. Analis memperkirakan bahwa negara itu akan tetap berada dalam resesi untuk sementara waktu. Yang paling penting, Lloyds Bank memiliki saham besar di sektor real estat Inggris yang sedang berjuang. Data yang diterbitkan oleh Halifax menunjukkan bahwa harga rumah turun lebih dari 10% di bulan November. 

Di sisi lain, Barclays Bank terpukul oleh gagalnya pembuatan kesepakatan. Data yang diterbitkan oleh WSJ menunjukkan bahwa pembuatan kesepakatan telah jatuh ke level terendah dalam beberapa tahun di tengah kenaikan suku bunga dan masalah regulasi. 

Lloyds Bank vs Barclays sebagai investasi

Dalam pandangan saya, saya percaya bahwa Barclays adalah investasi yang lebih baik daripada Lloyds karena diversifikasinya. Bagi Lloyds, tantangan utamanya adalah terlalu bergantung pada Inggris. Sementara Barclays memiliki eksposur ke Inggris, model bisnisnya yang terdiversifikasi berarti bahwa bisnis perdagangannya akan membantu mengimbangi kerugiannya. 

Kinerjanya yang lebih kuat menjelaskan mengapa Barclays memiliki hasil dividen yang lebih rendah daripada Lloyds. Barclays memiliki imbal hasil ke depan sebesar 2.68% dibandingkan dengan imbal hasil Lloyds sebesar 3.34%. Barclays juga memiliki metrik valuasi yang relatif lebih murah dibandingkan Lloyds. Ini memiliki rasio PE maju 3.99% sementara Lloyds memiliki kelipatan PE 6.20. Barclays memiliki rasio harga terhadap buku sebesar 0.40 dibandingkan dengan Lloyds 0.96.

Oleh karena itu, saya yakin Barclays akan terus berjalan dengan baik di tahun 2023 dibandingkan Lloyds. Selanjutnya, Lloyds memiliki eksposur yang kuat ke sektor pensiun Inggris. Faktanya, itu menjual skema pensiun bernilai miliaran selama penjualan mini-budget.