Manakah saham bank Swiss terbaik untuk dibeli?

UBS (NYSE: UBS) dan Credit Suisse (NYSE: CS) adalah dua grup perbankan Swiss terbaik. Dalam beberapa tahun terakhir, kedua perusahaan telah menyimpang karena yang terakhir berpindah dari satu krisis ke krisis lainnya. Akibatnya, sementara harga saham UBS duduk di titik tertinggi sejak Mei 2008. Credit Suisse, di sisi lain, mendekati titik terendah sepanjang masa, memberinya kapitalisasi pasar sekitar $11 miliar, membuatnya lebih kecil dari Julius Baer.

Bergerak di jalur yang berbeda

UBS dan Credit Suisse telah bergerak di jalur yang berbeda dalam beberapa tahun terakhir. Untuk bagiannya, UBS telah bertransisi menjadi bank manajemen kekayaan terbesar di dunia. Ini adalah institusi utama yang pendapatannya melonjak hingga lebih dari $34 miliar pada tahun 2022 sementara laba bersihnya melonjak menjadi lebih dari $7.6 miliar. 

Apakah Anda mencari berita cepat, tips hangat, dan analisis pasar?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Credit Suisse, di sisi lain, menatap kematian pada tahun 2022 karena meningkatnya kekhawatiran tentang likuiditasnya. Hasilnya, pendapatan perusahaan hanya mencapai $16 miliar, turun dari sebelumnya $20 miliar. Kemudian tersandung pada kerugian terbesarnya sejak Krisis Keuangan Global, seperti yang kami tulis di sini. Tidak seperti bank lain, Credit Suisse tidak pernah pulih dari krisis GFC.

Krisis Credit Suisse terkenal. Perusahaan menderita kerugian besar karena eksposurnya ke Greensill Capital dan Archegos. Itu juga dipaksa membayar jutaan dolar untuk perannya dalam obligasi tuna Mozambik. Dan minggu ini, perusahaan mengatakan bahwa seorang mantan karyawan yang nakal mengambil data pelanggan. Secara keseluruhan, banyak orang kaya telah memindahkan dana mereka dari bank. 

Credit Suisse mencoba membangun kembali bisnisnya dengan mengumpulkan modal. Pada saat yang sama, perusahaan menciptakan CS First Boston, yang akan menjadi grup perbankan investasi kecil. Dengan hilangnya ambisi global, bank ingin fokus pada perbankan Swiss dan bisnis manajemen kekayaan yang menguntungkan.

UBS vs Credit Suisse

Sekilas, jawaban bank terbaik untuk berinvestasi antara Credit Suisse dan UBS tampak jelas. UBS, yang jauh dari masalah, sepertinya lebih baik beli di sini. Selain itu, ini adalah manajer kekayaan terkemuka dengan reputasi baik dan profitabilitas tinggi. 

Credit Suisse, di sisi lain, adalah bank rawan skandal yang menghadapi masalah likuiditas yang signifikan. Namun, saya percaya bahwa saham Credit Suisse tampaknya merupakan pembelian pelawan yang lebih baik dengan harga saat ini. Jika bank dapat menghindari skandal, yang saya harapkan, maka perubahan haluan mungkin terjadi. 

Credit Suisse sangat murah, seperti yang Anda harapkan dari perusahaan yang sahamnya anjlok lebih dari 60%. Ini memiliki harga buku 0.18 dibandingkan dengan UBS 1.19. Selain itu, metrik harga-ke-penjualan perusahaan sebesar 0.53 lebih kecil dari UBS, yang berada di 2.06.

Sebagian besar tantangan Credit Suisse terkenal. Misalnya, perusahaan sudah mencatat akan melaporkan kerugian besar tahun ini. Dengan demikian, kecuali ada berita baru, perusahaan dapat memulai perputaran pada tahun 2023.

Ini bukan untuk mengatakan bahwa UBS adalah bank yang buruk. Jauh dari itu, saya percaya bahwa ini adalah salah satu saham bank terbaik untuk dibeli dan disimpan untuk waktu yang lama. Namun dalam hal potensi pengembalian, saya perkirakan saham Credit Suisse akan mengungguli dari basis yang rendah.