Sementara Putin berlipat ganda di Ukraina, langkah gasnya gagal

Penulis adalah Profesor Lester Crown dalam Praktek Manajemen di Yale School of Management

Ketika Rusia meluncurkan serangan rudal di Kyiv dan kota-kota besar lainnya di Ukraina, rencana Presiden Vladimir Putin untuk memicu kekhawatiran akan pembekuan Eropa musim dingin ini berada di titik menjadi bumerang.

Sementara Rusia perlu menjual gas alamnya ke UE, Eropa tidak lagi membutuhkan pasokan ini. Gas menjadi pasar pembeli. Krisis energi seharusnya tidak menjadi ancaman bagi dukungan terpadu untuk Ukraina, apalagi kenyamanan Eropa musim dingin ini, terlepas dari intrik Putin.

Tentu saja dugaan sabotase dari pipa Nord Stream 1 yang aktif dan pipa Nord Stream 2 yang belum dibuka telah menutup dua sumber gas Rusia, tetapi UE tidak lagi membutuhkannya. Demikian pula, segar Putin ancaman untuk memotong gas Rusia yang masih dikirim melalui Pipa transit Ukraina sistem dimaksudkan untuk memicu kekhawatiran baru di Eropa. Tetapi orang Eropa harus dihangatkan oleh ledakan pasar pengubah gas musim gugur ini.

Banyak perhatian telah difokuskan pada sisi permintaan dari persamaan pasar: pengurangan atau penghancuran permintaan, penjatahan dan peralihan dari gas alam. Alasan ekonomi dasar, bagaimanapun, berarti kita tidak boleh melupakan sisi penawaran.

Analisis pola pasokan yang mendasari mengungkapkan bahwa, bertentangan dengan kepercayaan umum, Eropa mengamankan cukup gas dan gas alam cair dari pasar global untuk sepenuhnya menggantikan pasokan Rusia yang hilang. Terlebih lagi, itu dapat sepenuhnya menggantikan setiap bit terakhir dari gas Rusia tanpa perlu penghancuran permintaan atau bahkan penggantian dari gas.

Sejak invasi ke Ukraina pada Februari, pasokan gas Rusia dari Uni Eropa telah anjlok dari 46 persen menjadi 9 persen. Poros ini sebagian datang melalui peningkatan gas pipa dari Norwegia dan Aljazair. Lebih penting lagi, peningkatan dramatis dalam impor LNG yang dikirim dari AS dan di tempat lain telah menggantikan gas uap Rusia yang hilang dari jaringan pipa yang ditargetkan. Lonjakan pasokan baru ke UE ini sekarang mendekati, berdasarkan perhitungan kami, 40 persen dari total pasokan LNG global.

Sangat mudah untuk mengabaikan revolusi ini karena masih sangat baru. Tetapi tinjauan dari setiap proyek pengembangan LNG besar, terminal pencairan dan lapangan produksi menunjukkan bahwa tahun ini saja, lebih dari 100 miliar meter kubik pasokan tambahan diharapkan akan dibawa online. Ini merupakan peningkatan 20 persen dari total pasokan LNG.

Dengan permintaan LNG yang menurun di seluruh dunia, khususnya di China, tambahan baru untuk pasokan global sudah cukup untuk sepenuhnya menggantikan ketergantungan Eropa pada gas Rusia dari Nord Stream dan pipa transit Ukraina. Begitu banyak untuk "kegentingan pasokan gas" Putin.

Yang pasti, LNG mahal dan konsumen serta bisnis dapat dimengerti prihatin dengan melonjaknya biaya energi. Tapi ini adalah pertanyaan terpisah dari apakah ada cukup gas bagi Eropa untuk sepenuhnya menggantikan pasokan Rusia.

Pemerintah Eropa jelas sudah memprioritaskan keringanan fiskal bagi konsumen sehubungan dengan pemanas gedung (42 persen dari konsumsi gas di seluruh UE) dan biaya listrik (28 persen dari konsumsi gas), dengan subsidi besar-besaran dan pembayaran transfer dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. .

Industri Eropa, yang menyumbang 30 persen dari konsumsi gas, telah lama mengkhawatirkan harga gas yang lebih tinggi secara struktural, tetapi data menunjukkan bahwa potensi dampak ekonomi jauh lebih kecil daripada yang dikhawatirkan.

Sektor yang paling intensif gas alam — logam, bahan kimia, kertas, kokas, pupuk, dan pemrosesan minyak/mineral olahan — menyumbang seperempat dari penggunaan gas alam di kawasan itu, tetapi hanya 3 persen dari total nilai tambah bruto di Eropa, dan kurang dari 1 persen dari total tenaga kerja Eropa.

Semua data menunjukkan bahwa, bertentangan dengan kekhawatiran krisis pasokan, Eropa mengamankan cukup gas dan LNG dari pasar global untuk sepenuhnya menggantikan pasokan dari gas Rusia. Putin, sebaliknya, akan kehilangan apa yang secara konservatif kami perkirakan menjadi $100 miliar dari penjualan gas yang hilang setiap tahun.

Setelah merusak reputasi negaranya sebagai pemasok energi yang andal, yang dipertahankan oleh Uni Soviet bahkan pada puncak perang dingin, Putin memiliki kapasitas ekspor yang sangat sedikit dan menghadapi kesulitan dalam membangun lebih banyak kondisi es dan tantangan pengiriman Arktik. Pipa tunggal yang menghubungkan Rusia ke China membawa 10 persen dari kapasitas jaringan pipa Rusia di Eropa, dan China tidak terburu-buru untuk membangun yang baru.

Jadi satu-satunya yang kalah dari pemerasan gas ini adalah Putin dan pendukungnya.