Mengapa Dolar Yang Kuat Dan Kesalahan Inventaris Ritel Dapat Membantu Mendorong Inflasi Turun Pada Tahun Depan

Garis atas

Meskipun kekhawatiran meningkat atas resesi yang menjulang, semakin banyak ahli percaya bahwa diskon yang akan datang dan mengurangi gangguan rantai pasokan dapat membantu mendinginkan tingkat inflasi lebih cepat dari yang diharapkan, berpotensi menawarkan jeda yang sangat dibutuhkan untuk orang Amerika yang kekurangan uang dan investor yang waspada. implikasi dari pengetatan kebijakan moneter yang cepat.

Fakta-fakta kunci

Meskipun spiking harga gas dapat mendorong inflasi keseluruhan lebih tinggi tahun ini, inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, telah mencapai puncaknya "dan akan turun lebih cepat dari yang diperkirakan pasar dan Federal Reserve," tulis para ekonom di Pantheon Macro dalam catatan hari Rabu.

Dengan dolar yang lebih kuat mulai membuat impor lebih murah dan persediaan yang meningkat mulai mengatasi kekurangan pasokan, para ekonom memproyeksikan inflasi, yang tiba-tiba mencapai level tertinggi 41 tahun sebesar 8.6% pada bulan Mei, akan turun menjadi 4.9% pada awal tahun depan karena inflasi inti mereda dari 6% menjadi 3.7%—cukup bagi pejabat Fed untuk meredakan kenaikan suku bunga yang telah mengguncang pasar.

Pengecer menghadapi lebih banyak konsumen yang ragu-ragu untuk berbelanja "duduk di tumpukan persediaan" dan di puncak gelombang diskon agresif bulan depan setelah menumpuk barang dagangan karena permintaan yang terpendam selama pandemi, catat analis Adam Crisafulli dari Vital Knowledge Media.

Di antara mereka yang diatur ke memotong harga pada barang-barang mulai dari pakaian dan furnitur hingga televisi dan peralatan adalah pengecer kotak besar seperti Walmart, Costco dan Target, yang bulan lalu menggoda diskon yang akan datang untuk membantu mengelola biaya persediaan setelah kekurangan pendapatan yang mengecewakan.

“Kekuatan yang mendasari inflasi mungkin bergeser ke arah yang lebih menguntungkan,” kata Crisafulli, mengemukakan “pergeseran penting” mungkin terjadi dalam beberapa minggu mendatang, dan juga mengutip “penurunan signifikan” dalam harga komoditas seperti gandum, jagung, tembaga dan besi. bijih.

Bahkan ada berita positif untuk harga gas: Harga grosir telah turun menjadi sekitar $3.75 per galon dari sekitar $4 dalam beberapa minggu terakhir, yang berarti bahwa harga gas eceran—mendekati $5 per galon—akan turun “cukup tajam” dalam beberapa minggu ke depan. , menurut Pantheon, meskipun tidak jelas berapa lama jeda itu akan berlangsung.

Kontra

Dua area yang kemungkinan tidak akan membantu inflasi segera mereda: Mobil dan harga sewa (yang telah menyebabkan lonjakan harga selama pandemi) masih mengalami tingkat persediaan yang rendah secara historis meskipun kenaikan tarif mulai memadamkan permintaan yang panas.

Latar Belakang Kunci

Dipicu oleh stimulus pemerintah, kendala rantai pasokan dan, baru-baru ini, perang di Ukraina, tingkat inflasi tinggi yang berkepanjangan mendorong The Fed untuk memulai siklus pengetatan ekonomi paling agresif dalam beberapa dekade—menghancurkan pasar dan memicu kekhawatiran resesi. "Orang-orang benar-benar menderita inflasi tinggi," Ketua Fed Jerome Powell bersaksi di depan Kongres pada hari Kamis, mencatat bahwa tetap "sangat penting" bagi The Fed untuk memulihkan stabilitas harga, sebelum mengakui akan "sangat menantang" untuk menghindari resesi sambil melakukan jadi.

target

Setelah pendapatan Target bulan lalu, analis pasar Tom Essaye dari Sevens Report menunjukkan bahwa pelanggan ritel membeli barang dagangan dengan margin lebih rendah (seperti pakaian dan elektronik) untuk membelanjakan lebih banyak untuk makanan dengan margin lebih rendah (seperti roti dan telur), dan juga beralih pengeluaran dari nama merek ke label pribadi yang lebih murah—tanda bahwa “konsumen mulai tertekan oleh inflasi.”

Critic Kepala

“Tiga tantangan terbesar bagi investor selama beberapa bulan ke depan adalah inflasi, inflasi, dan inflasi,” kata Sébastien Page, kepala investasi di T. Rowe Price. “Ini adalah mekanisme transmisi untuk semua risiko lain yang kita hadapi.”

Kutipan penting

"Apakah tindakan Fed mengarah pada perlambatan yang nyata atau kontraksi langsung akan menjadi jelas selama kuartal mendatang," Andrzej Skiba, kepala pendapatan tetap di $127 miliar BlueBay Asset Management, mengatakan dalam komentar email Rabu. "Banyak yang akan tergantung pada apakah inflasi merespons dengan cukup cepat."

Yang Harus Diperhatikan

Data inflasi untuk Juni akan dirilis pada 13 Juli. Rata-rata, para ekonom memproyeksikan harga akan naik pada kecepatan tahunan sebesar 8.7% bulan ini, menurut Fed Cleveland. Itu akan mendorong inflasi tahunan ke level tertinggi sejak Desember 1981.

Selanjutnya Membaca

Mania Penurunan Harga—TV, Perabotan, Pakaian Santai, dan Lainnya—Menghantam Pengecer Besar Memindahkan Persediaan Berlebih pada Barang-Barang Era Pandemi (Forbes)

Inilah Mengapa Pejabat Administrasi Biden Berpikir Resesi Dapat Dihindari (Forbes)

Pasar Saham Bisa Hancur 20% Lagi Jika AS Terjerumus Ke Dalam Resesi—Industri-Industri Ini Paling Berisiko (Forbes)

'Ketakutan Terburuk Dikonfirmasi' Saat Fed 'Memainkan Permainan Berbahaya' Dengan Inflasi Dan Kenaikan Suku Bunga (Forbes)