Amazon (AMZN) pemegang saham memberikan suara pada gelombang proposal yang terkait dengan keselamatan pekerja pada pertemuan tahunan mereka minggu ini — dan menolak setiap proposal terakhir.
Namun, kekhawatiran yang diangkat oleh pemegang saham dapat memiliki implikasi jangka panjang bagi Amazon dan dewannya. Proposal tersebut berkisar dari menangani masalah lingkungan dan penggunaan perjanjian kerahasiaan oleh Amazon, hingga mengakhiri pusat pemenuhan kuota dan melakukan audit independen dari kondisi kerja gudang. Meskipun para pemegang saham menolak semua proposal yang terkait dengan ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola), kami belum mengetahui seperti apa detail hasil pemungutan suara tersebut.
Dan hasil terperinci itu penting, menurut Charles Elson, direktur pendiri di Weinberg Center Universitas Delaware.
“Jika proposal mencapai 20% atau 30%, dewan harus menangani masalah itu,” katanya. “Jika pemilik Anda memberi tahu Anda bahwa itu adalah masalah, mungkin dewan akan menganggapnya serius.”
Amazon akan melaporkan hasil yang lebih terperinci dari pemungutan suara proxy dalam beberapa hari mendatang. Namun, kita tahu bahwa, pada pertemuan tahunan pada hari Rabu, investor menyetujui rencana kompensasi eksekutif, calon direktur perusahaan, dan pemecahan saham.
Usulan pemegang saham sebagai penentu arah
Jadi, kekuatan seperti apa yang dimiliki oleh proposal pemegang saham yang tidak disahkan? Nah, ternyata, disetujui atau tidak, proposal pemegang saham tidak memiliki bobot hukum.
Bahkan jika proposal pemegang saham lolos, itu sangat tidak mungkin mengikat secara hukum, kecuali dalam keadaan yang jarang terjadi, menurut Mary-Hunter McDonnell, seorang profesor di University of Pennsylvania's Wharton School. Menyerahkan proposal saja tidak menjamin implementasi. Sebaliknya, proposal pemegang saham pada dasarnya dipandang sebagai gejala dari apa yang paling merugikan perusahaan, katanya.
“Proposal tersebut dapat menjadi gema dari tantangan reputasi yang lebih luas yang dihadapi perusahaan,” kata McDonnell kepada Yahoo Finance.
Tahun ini, Amazon telah menghadapi berbagai krisis hubungan masyarakat yang terkait dengan gudangnya, terutama setelah upaya serikat pekerja di seluruh negeri. Namun, bahkan sebelum tahun ini, dewan yang baik akan memperhatikan keselamatan dan upah, tambah Elson. Pada tahun 2021, Amazon mengumumkan persekutuan dengan Dewan Keamanan Nasional untuk mengatasi cedera gudang umum seperti keseleo dan tegang.
Sifat proposal pemegang saham yang tidak mengikat adalah berlawanan dengan intuisi, McDonnell mengakui. Secara hukum, dewan tidak berkewajiban untuk mengadopsi proposal pemegang saham dan, jika dewan menentukan bahwa itu adalah kewajiban fidusia untuk mengabaikan proposal pemegang saham yang bahkan telah berlalu, mereka akan melakukannya.
“Kami terbiasa dengan proses demokrasi, jadi kami terbiasa dengan sesuatu yang lewat yang berarti sesuatu yang simbolis, tetapi secara hukum itu tidak mengikat,” kata McDonnell. “Tugas fidusia adalah melakukan apa yang menjadi kepentingan terbaik perusahaan, bahkan jika itu belum tentu diinginkan oleh pemegang saham.”
Namun, bahkan ketika proposal pemegang saham tidak disetujui, dua kelompok masih memperhatikan ketika isu-isu LST muncul pada pertemuan tahunan: investor dan analis institusional besar. Investor institusional raksasa tentu saja ikut campur di Amazon; sejak tahun ini, Vanguard memegang 6.68% saham perusahaan, sementara BlackRock (BLK) memiliki 5.73% saham Amazon.
“Orang-orang lebih fokus pada proposal ESG daripada yang mereka lakukan, karena mereka mendapatkan lebih banyak suara daripada [bahkan beberapa tahun yang lalu],” kata Elson, yang menambahkan bahwa investor institusi adalah pemimpin utama dan pendukung proposal ESG baru-baru ini. bertahun-tahun.
Secara bersamaan, analis juga memperhatikan pemegang saham dan terkadang dapat menurunkan peringkat saham karena risiko yang disoroti oleh proposal dari waktu ke waktu, kata McDonnell. Beberapa studi telah menyarankan bahwa risiko lingkungan, misalnya, dapat secara jelas dikaitkan dengan risiko keuangan, dan pada akhirnya menyebabkan penurunan peringkat yang dapat mengguncang saham perusahaan.
Amazon, seperti banyak perusahaan teknologi, memang memiliki keuntungan besar dalam hal kebuntuan proxy. Akan sangat sulit bagi seorang investor aktivis untuk menjalankan kampanye di sana. Jika sebuah perusahaan memiliki saham kelas ganda — seperti raksasa teknologi seperti Alphabet (GOOG, GOOGLI) dan Platform Meta (FB) lakukan — pertarungan proxy tidak mungkin, menurut Elson. Dalam situasi ini, sulit bahkan tidak mungkin bagi seorang aktivis untuk membeli saham yang cukup dan membangun pengaruh yang cukup untuk melakukan perubahan di perusahaan.
Meskipun Amazon memiliki struktur saham yang lurus, katanya, bagian raksasa dari saham yang dimiliki pendiri dan mantan CEO Jeff Bezos adalah penghalang logistik bagi para aktivis.
Yang mengatakan, tidak pernah lama, kata Elson.
“Proposal pemegang saham mencerminkan sentimen pemegang saham dan, jika Anda mengabaikannya cukup lama, Anda secara teoritis bisa berakhir dalam pertarungan proxy, yang akan sulit dilakukan di Amazon tetapi, jika ada cukup sentimen pemegang saham, banyak hal yang mungkin terjadi,” katanya.
Allie Garfinkle adalah reporter teknologi senior di Yahoo Finance. Temukan dia di twitter @agarfinks.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance.
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, dan reddit.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/why-amazons-board-should-pay-attention-to-shareholder-proposals-183144816.html