Logistik Radiant (RLGT) merilis hasil operasi awal untuk Q4 tahun 2022 tadi malam. Pendapatan untuk periode tersebut naik 54.6% dari tahun sebelumnya menjadi $398.6 juta, yang merupakan $23.4 juta lebih banyak dari yang diperkirakan para analis, sementara lonjakan 96.5% dalam EBITDA yang disesuaikan menjadi $27.7 juta mendukung penggandaan serupa dalam pendapatan yang disesuaikan menjadi 40 sen per saham. Yang terakhir melebihi perkiraan konsensus sebesar 17 sen.

Gambar

Sementara kinerja triwulanan yang mengesankan menunjukkan permintaan untuk layanannya tetap kuat selama periode tersebut, hal ini juga diperlemah oleh fakta bahwa inflasi yang tinggi dan kekurangan tenaga kerja yang meluas, yang telah sangat membebani begitu banyak bisnis lain, mulai mengalami penurunan. efek yang lebih nyata pada operasi RLGT sendiri. Ini juga melihat beberapa erosi dalam kekuatan harga oleh operator berbasis aset karena ekonomi yang melambat. Dan sementara perusahaan tidak memberikan panduan khusus untuk tahun fiskal baru yang dimulai pada bulan Juli, perusahaan percaya bahwa tren terbaru ini kemungkinan akan menghasilkan kembalinya tingkat operasi dan tingkat pertumbuhan yang lebih normal. Seiring dengan penundaan pengajuan laporan tahunan 10-K dengan Komisi Sekuritas dan Bursa, saya yakin inilah mengapa saham RLGT tidak naik lagi hari ini pada pra-pengumuman triwulanan yang menguntungkan ini.

Mengingat bahwa perusahaan saat ini mengantisipasi pengajuan laporan tahunannya dalam perpanjangan 15 hari yang telah diminta, kami tidak terlalu khawatir tentang masalah ini, yang disebabkan lebih banyak waktu yang dibutuhkan untuk mengevaluasi dampak pendapatan yang masih harus dibayar dalam perjalanan tertentu dan terkait biaya yang diakui selama tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2022, pada laporan keuangan periode sebelumnya RLGT. Kemungkinan melemahnya permintaan dan pertumbuhan laba akibat hambatan biaya inflasi yang lebih besar dalam menghadapi ekonomi AS yang memburuk jelas lebih memprihatinkan. Namun berkat model bisnis aset ringan RLGT yang gesit, kemampuan untuk menggabungkan layanan bernilai tambah dengan penawaran transportasi intinya dan neraca yang sehat (yang kemungkinan semakin kuat di Q4 berdasarkan pertumbuhan fantastis dalam EBITDA yang disesuaikan yang dicapai pada periode tersebut) , perusahaan telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam menavigasi melalui banyak tantangan yang disajikan oleh lingkungan penanda pascapandemi yang berkembang pesat. Ini termasuk membantu pelanggannya mengembalikan rantai pasokan mereka secara online sambil menghadapi kekurangan kapasitas transportasi yang ekstrem, meningkatnya biaya bahan bakar, dan kemacetan pelabuhan.

Saya pikir itu akan berlanjut di tahun fiskal baru dan menghasilkan kinerja operasi yang tetap cukup kuat secara keseluruhan untuk mengirim saham RLGT lebih tinggi dari sini. Ini bahkan lebih benar jika likuiditas tambahan yang disediakan oleh pendaftaran rak universal senilai $150 juta yang diajukan pada bulan Mei (yang memungkinkan RLGT untuk dengan cepat meningkatkan modal baru hingga jumlah itu kapan saja) dan fasilitas kredit baru senilai $200 juta yang dijamin bulan lalu—yang keduanya $50 juta lebih besar dari rak dan revolver sebelumnya yang mereka ganti—digunakan untuk memperoleh aset pelengkap yang dapat dengan cepat terbayar atau untuk mendukung langkah agresif pembelian kembali saham yang terlihat pada kuartal terakhir, yang seharusnya hanya berlanjut pada harga saat ini.

Taesik Yoon adalah editor Investor Forbes.