Mengapa saham chip harus dihindari untuk saat ini, menurut seorang analis

Jauhi stok semikonduktor yang rusak untuk saat ini, menurut analis Citi Chris Danely.

“Kami percaya katalis negatif sekarang akan melebihi jumlah katalis positif mengingat poin data PC yang akan datang dan angka penjualan bulanan Taiwan,” tulis Danely dalam catatan baru untuk klien. "Kami juga memperkirakan poin data negatif pada bulan September di semifinal yang lebih luas karena koreksi berlanjut."

Analis menghapus panggilan bullish jangka pendeknya pada pembuat chip NXP Semiconductor dan ON Semiconductor. Pilihan utamanya tetap Analog Devices.

"Kami terus percaya bahwa kami memasuki penurunan semikonduktor terburuk dalam setidaknya satu dekade, dan mungkin sejak 2001 mengingat ekspektasi resesi dan peningkatan inventaris," tambah Danely. “Kami berharap setiap perusahaan di alam semesta cakupan kami dan setiap pasar akhir mengalami koreksi.”

Kehati-hatian Danely terhadap saham chip bukan tanpa alasan yang bagus. Berikut adalah empat perusahaan chip besar yang telah mengeluarkan peringatan laba dan penjualan dalam dua minggu terakhir:

Nvidia

• Panduan Penjualan Q2 Sebelumnya: $8.10 miliar dalam penjualan, plus atau minus 2%

• Panduan Penjualan Q2 Baru: $ 6.7 miliar

• Panduan Margin Bruto Q2 Sebelumnya: 67.1%, plus atau minus 50 basis poin

• Panduan Margin Bruto Q2 Baru: 46.1%, plus atau minus 50 basis poin

• Harga Saham Tahun Sampai Saat Ini: -39%

Nvidia hanya memiliki pertumbuhan pesat yang diketahui dalam lima tahun terakhir, tetapi tampaknya terhenti pada kuartal kedua karena kekuatan ekonomi makro mencengkeram bisnis pemain chip yang melonjak.

perusahaan investor kaget minggu ini dengan penjualan penting dan peringatan keuntungan, yang melemparkan awan gelap baru di atas sektor chip yang usang.

“Kekurangan relatif terhadap prospek pendapatan Mei sebesar $8.10 miliar terutama disebabkan oleh penjualan produk Gaming yang lebih rendah yang mencerminkan penurunan penjualan mitra saluran yang kemungkinan disebabkan oleh hambatan ekonomi makro,” kata Nvidia dalam sebuah pengarsipan SEC baru. “Selain mengurangi aksi jual, perusahaan menerapkan program penetapan harga dengan mitra saluran untuk mencerminkan kondisi pasar yang menantang yang diperkirakan akan bertahan hingga kuartal ketiga.”

Kisah berlanjut

Saham memantul kembali hampir 6% pada penutupan pasar pada hari Rabu di tengah reli pasar yang lebih luas setelahnya data inflasi yang lebih dingin dari perkiraan tetapi sejauh ini turun 38% pada tahun 2022.

Mikron

• Panduan Penjualan Kuartal 4 Fiskal Sebelumnya: $7.2 miliar, plus atau minus $400 juta

• Panduan Q4 Fiskal Baru: “Pendapatan mungkin masuk pada atau di bawah batas bawah kisaran panduan pendapatan yang disediakan dalam panggilan pendapatan 30 Juni kami.” -Mikron

• Harga Saham Tahun Sampai Saat Ini: -34%

Setelah menjatuhkan peringatan pada akhir Juni, Micron memutuskan awal pekan ini bahwa itu belum selesai mengecewakan investor.

“Baru-baru ini, karena faktor makroekonomi dan kendala rantai pasokan, kami telah melihat perluasan penyesuaian inventaris pelanggan,” kata Micron dalam sebuah pengarsipan SEC baru. “Akibatnya, ekspektasi kami untuk industri CY22 sedikit pertumbuhan permintaan untuk DRAM dan NAND telah menurun sejak panggilan pendapatan kami 30 Juni 2022, dan kami mengharapkan lingkungan pasar yang menantang di FQ4 22 dan FQ1 23.”

Saham Micron ditutup hampir 4% lebih tinggi pada hari Rabu tetapi turun 34% tahun ini.

AMD

• Panduan Penjualan Setahun Penuh Sebelumnya: $26.3 miliar, plus atau minus $300 juta

• Panduan Baru: Perulangan

• Panduan Margin Bruto Setahun Penuh Sebelumnya: tentang 54%

• Panduan Margin Bruto Tahun Penuh Baru: Perulangan

• Harga Saham Tahun Sampai Saat Ini: -31%

Lemahnya permintaan untuk PC menyebabkan AMD untuk ramalan kuartal ketiga yang lebih buruk dari perkiraan meskipun perkiraan untuk kekuatan lanjutan dalam penjualan chip untuk pusat data.

AMD melihat penjualan kuartal ketiga dalam kisaran $6.5 miliar hingga $6.9 miliar. The Street telah memproyeksikan penjualan sebesar $6.8 miliar.

Pembuat chip juga memperkirakan margin laba kotor kuartal ketiga sebesar 54%, sedikit di bawah perkiraan 54.2%.

“Kami telah mengambil pandangan yang lebih konservatif pada bisnis PC,” CEO AMD Dr. Lisa Su mengatakan pada panggilan pendapatan. “Jadi seperempat yang lalu, kami akan berpikir bahwa bisnis PC akan turun, sebut saja satu digit [poin persentase]. Dan pandangan kami saat ini tentang bisnis PC adalah bahwa itu akan turun, sebut saja remaja pertengahan [poin persentase].”

Saham AMD naik lebih dari 3% pada hari Rabu di tengah penurunan 31% tahun ini.

Intel

• Panduan Penjualan Setahun Penuh Sebelumnya: $ 76 miliar

• Panduan Penjualan Tahun Penuh Baru: $ 65 miliar menjadi $ 68 miliar

• Panduan EPS Setahun Penuh Sebelumnya: $3.60

• Panduan EPS Tahun Penuh Baru: $2.30

• Harga Saham Tahun Sampai Saat Ini: -32%

Intel benar-benar mengejutkan Wall Street ketika mengeluarkan revisi penjualan dan prospek pendapatan untuk tahun ini pada akhir Juli, mengirimkan saham 10% lebih rendah setelah melaporkan pendapatan kuartal kedua.

Saham, sementara naik 2% pada hari Rabu, telah berjuang untuk pulih dalam beberapa pekan terakhir.

Penyebab peringatan datang dari pandangan baru Intel bahwa total pasar yang dapat dialamatkan untuk PC tahun ini akan turun 10% karena konsumen terus menggunakan perangkat keras yang dibeli selama pandemi.

“Kami percaya bahwa kami berada di bawah,” CEO Intel Pat Gelsinger mengatakan di Yahoo Finance Live mengikuti peringatan. “Kami telah mengatakan itu dengan sangat jelas, bahwa kami berada di bawah tarif pengiriman pelanggan kami. Jadi kita melihat bangunan itu kembali secara alami. Juga saat kita memasuki babak kedua, Anda memiliki beberapa siklus alami seperti liburan juga. Jadi semua itu memberi kami kepercayaan diri atas bimbingan yang kami berikan.”

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube