Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan
Senin, Desember 5, 2022
Buletin hari ini oleh Brian Sozzi, editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn. Baca ini dan lebih banyak berita pasar saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.
Tujuh tahun setelah pensiun sebagai analis saham, saya dapat dengan yakin mengatakan dua hal ini: Satu, saya tidak ketinggalan membuat model multi-faktor di Excel; dan dua, saya terkadang rindu meliput saham Costco.
Costco, tangan ke bawah, adalah salah satu saham favorit saya untuk memberikan perlindungan klien. Saya selalu tahu apa yang akan saya dapatkan dari manajemen: panduan yang jelas dan ringkas tentang panggilan pendapatan digabungkan dengan eksekusi dunia nyata yang luar biasa dan konsisten.
Jika saya memiliki pertanyaan, saya bisa masuk ke dalam Costco lokal untuk mengambil kombo hot dog seharga $1.50 dan menganalisis, menganalisis, dan menganalisis lebih banyak lagi.
Aspek yang sangat menarik untuk meliput Costco — “Perusahaan Terbaik Tahun Ini” dari Yahoo Finance untuk tahun 2022 — adalah penilaian saham. Selama saya telah mempelajari saham Costco - mari kita lanjutkan selama 18 tahun - selalu diperdagangkan dengan kelipatan penilaian yang jauh di atas S&P 500 dan rekan-rekan seperti Target dan Walmart. Dengan kata lain, saham Costco terus-menerus terjebak di tanah harga untuk kesempurnaan.
Apa yang membuat itu rumit adalah bahwa Costco dapat memposting angka penjualan bulanan yang meledak dan saham akan dipukul "hanya karena" beberapa analis menginginkan ledakan LEBIH BANYAK.
Hari ini tidak terkecuali.
Saham Costco terbanting 7% Kamis lalu dan berteriak ke puncak kami Ticker Tren Teratas halaman karena penjualan November tidak termasuk dampak gas dan valuta asing hanya naik 5.3%. Pada bulan Oktober, penjualan naik 6.7%.
Perlambatan penjualan bulan ke bulan tidak akan memotongnya untuk perdagangan saham dengan kelipatan P/E maju sebanyak 36 kali, menurut data Yahoo Finance. Di sisi lain, S&P 500 diperdagangkan dengan kelipatan harga-ke-pendapatan ke depan sebanyak 19 kali.
Jadi mengapa saham Costco tampaknya selalu dihargai untuk kesempurnaan? Beberapa hal yang perlu diakui yang menurut saya akan berguna dalam analisis Anda tentang perusahaan lain:
Costco memiliki aliran pendapatan berulang dalam jumlah tahunan yang dibayarkan orang untuk menjadi anggota Costco. Wall Street akan cenderung memberikan rasio P/E yang lebih tinggi kepada perusahaan yang memiliki aliran pendapatan berulang karena memberikan margin keamanan — lihat Apple dan perusahaan perangkat lunak sebagai layanan mana pun. Saat Costco mau tidak mau menaikkan iuran keanggotaan pada tahun 2023, duduk dan saksikan saham lepas landas karena aliran pendapatan margin tinggi ini menjadi penarik keuntungan yang lebih besar.
Costco dipandang sebagai operator yang lebih baik dan lebih konsisten dibandingkan dengan saingan murni seperti BJ Wholesale dan Sam's Club. Dilihat dengan cara lain, Anda ingin membayar lebih untuk memiliki saham perusahaan yang dari waktu ke waktu mengungguli rekan setimnya secara fundamental.
Costco adalah sapi perah, sebagian besar karena arus kas dari keanggotaan berulang yang disebutkan di atas. Costco secara historis memanfaatkan kelebihan uang itu untuk membuka lebih banyak klub baru untuk menghasilkan pendapatan biaya keanggotaan margin yang lebih tinggi. Ini adalah siklus yang baik.
Setelah mengatakan semua ini, meyakinkan untuk mengetahui bahwa analis yang masih dalam permainan hari ini terus bergulat dengan debat penilaian yang hebat di Costco.
“Penilaian memang membuat sebagian orang gelisah karena mereka memiliki premi yang sangat besar di pasar,” kata Goldman Sachs. Kate McShane memberitahuku. “Mereka sangat mahal untuk Walmart dan pengecer kotak besar lainnya sehingga beberapa orang tidak sepenuhnya memahaminya atau mereka tidak dapat benar-benar menjembatani kesenjangan di antara mereka. Tentu, kami tahu Costco adalah pengecer yang hebat, tetapi haruskah mereka memiliki penilaian [rasio PE] 10 putaran lebih tinggi daripada Walmart?
Bersulang untuk tidak ada lagi analisis arus kas yang didiskontokan. Selamat Berdagang!
Lebih banyak liputan Yahoo Finance Company of the Year 2022:
Yang Harus Ditonton Hari Ini
Ekonomi
9:45 pagi ET: IMP Layanan AS Global S&P, Final November (46.1 diharapkan, 46.1 selama bulan sebelumnya)
9:45 pagi ET: IMP Komposit AS Global S&P, November final (46.3 selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Pesanan Pabrik, Oktober (0.7% diharapkan, 0.3% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Pesanan Barang Tahan Lama, Final Oktober (1.0% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Tahan Lama Tidak Termasuk Transportasi, Final Oktober (diharapkan 0.5%, 0.5% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Pesanan Barang Modal Non-pertahanan Tidak Termasuk Pesawat Udara, Final Oktober (0.7% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Pengiriman Barang Modal Non-Pertahanan Tidak Termasuk Pesawat Udara, Final Oktober (1.3% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Indeks Layanan ISM, November (diperkirakan 53.3, 54.4 selama bulan sebelumnya)
Pendapatan
-
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/costco-stock-price-for-perfection-morning-brief-103027532.html