Mengapa pasar saham jatuh? Dow berakhir hampir 1,000 poin lebih rendah di hari terburuk sejak Oktober 2020

On Kamis, saham memberikan keuntungan yang kuat, berbalik turun tajam. Dengan penurunan Jumat, Dow mengalami penurunan mingguan 1.9%, kerugian keempat berturut-turut. S&P 500 turun 2.8% dan Nasdaq jatuh 3.8% untuk penurunan mingguan ketiga berturut-turut.

Apa yang mendorong pasar?

Kelemahan pasar saham meningkat pada hari Jumat di mana aksi jual Kamis berhenti, ketika ekuitas jatuh ke sore hari setelah Powell menambahkan dukungannya untuk bergerak lebih cepat dalam menaikkan suku bungas untuk mendinginkan inflasi, langkah-langkah yang akan mencakup kemungkinan kenaikan suku bunga 50 basis poin di bulan Mei.

“Tampaknya investor terlalu berpuas diri tentang pertemuan [Fed] mendatang, yang perlu diubah,” kata Michael Kramer, pendiri Mott Capital, dalam sebuah catatan.

Indeks Volatilitas Cboe
VIX,
+ 24.38%,
ukuran berbasis opsi dari volatilitas yang diharapkan selama 30 hari ke depan, terlalu rendah menuju pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal 3-4 Mei, atau FOMC, kata Kramer. Itu naik Kamis dan naik lagi 19.5% pada 27.1- pada hari Jumat, bergerak di atas rata-rata jangka panjang tepat di bawah 20.

Pernyataan Powell tampaknya membuat kenaikan suku bunga setengah poin persentase sebagai kasus dasar, dengan bank sentral juga kemungkinan akan mengumumkan awal dari pembubaran neraca, kata Kramer.

Sementara itu, pedagang dana berjangka fed fund telah memperhitungkan peluang 94% bahwa Federal Reserve akan memberikan kenaikan suku bunga 75 basis poin pada bulan Juni, naik dari 70% pada hari Kamis dan 28% pada minggu lalu, menurut CME FedWatch Tool. 

Saham sedikit memangkas kerugian dalam aktivitas sore setelah Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, dalam sebuah wawancara televisi, mengatakan dia tetap mendukung kenaikan suku bunga 50 basis poin, tetapi melihat tidak perlu "kejutan" kenaikan 75 basis poin. Namun, pemantulan terbukti berumur pendek, dengan saham jatuh ke posisi terendah sesi baru menjelang bel penutupan.

Benchmark hasil Treasury 10-tahun 
TMUBMUSD10Y,
2.895%,
sementara itu, sedikit mundur ke sekitar 2.89% setelah naik sekitar 8.1 basis poin menjadi 2.917% pada hari Kamis, tertinggi sejak 4 Desember 2018.

Baca: Bagaimana berinvestasi sebagai inflasi, suku bunga yang lebih tinggi, dan pasar yang kacau balau

Pergeseran hawkish The Fed dan kenaikan tanpa henti dalam imbal hasil Treasury mungkin melemahkan daya tarik ekuitas sebelumnya, yang sebelumnya dilihat sebagai satu-satunya jalan yang layak bagi banyak investor yang mencari keuntungan.

"Investor tampaknya menjauh dari narasi TINA (Tidak Ada Alternatif) akhir-akhir ini dalam hal ekuitas," kata Brian Price, kepala manajemen investasi di Commonwealth Financial Network, dalam sebuah catatan. “Ini adalah minggu kedua berturut-turut arus keluar yang signifikan dari reksa dana ekuitas dan hari-hari seperti hari ini tidak mungkin mengubah sentimen ke depan. Satu hal positif yang bisa diambil adalah sentimen menjadi terlalu bearish dan kita bisa melihat reli countertrend di beberapa titik dalam beberapa minggu mendatang.”

Dalam Satu Bagan: Investor baru saja menarik $17.5 miliar dari ekuitas global. Mereka baru saja memulai, kata Bank of America.

Semua 11 sektor utama S&P 500 jatuh pada hari Jumat, dengan perawatan kesehatan turun 3.6% setelahnya perkiraan laba yang suram dari HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
mengirim sahamnya jatuh 21.8%. Operator rumah sakit lainnya, termasuk Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Sistem Kesehatan Masyarakat Inc.
CYH,
-17.93%
dan Layanan Kesehatan Universal
UHS,
-13.96%
juga turun antara 14% menjadi 17.9%.

Namun, dari 99 perusahaan di S&P 500 yang telah melaporkan pendapatan untuk kuartal pertama, 77.8% di antaranya telah mengalahkan ekspektasi pasar. Biasanya, 66% perusahaan mengalahkan perkiraan, menurut data Refinitiv.

Minggu depan akan menandai minggu besar lainnya untuk pendapatan, dengan 558 perusahaan melaporkan, Saxo mencatat. “Ini adalah ujian besar bagi kemampuan perusahaan untuk membebankan biaya kepada pelanggan mereka,” kata mereka.

Investor juga mungkin gelisah menjelang putaran final pemilihan presiden Prancis pada hari Minggu. Kemenangan yang mengecewakan oleh kandidat sayap kanan Marine Le Pen atas petahana Francois Macron kemungkinan akan memicu volatilitas pasar, kata para analis.

Lihat: Inilah bagaimana pasar diposisikan untuk pemilihan presiden hari Minggu di Prancis antara Macron dan Le Pen

Perusahaan apa yang menjadi fokus?

• Gap Inc.
  GPS,
  -17.98%
  saham anjlok 18%, menyusul penurunan penjualan yang lebih besar dari perkiraan dan saat pengecer mengumumkan kepergian CEO Old Navy Nancy Green.

• Saham Qualtrics Internasional Inc.
  XM,
  -10.52%
  turun 10.5% setelah perusahaan perangkat lunak manajemen pengalaman melaporkan pendapatan fiskal kuartal pertama yang mengalahkan perkiraan.

• Snap Inc.
  JEPRET,
  + 1.16%
  saham naik 1.2% setelah grup media sosial pendapatan kuartalan yang dilaporkan yang jauh dari ekspektasi Wall Street.

• Saham American express Co.
  AXP,
  -2.80%
  turun 2.8% setelahnya melampaui ekspektasi pendapatan hari Jumat di tengah rebound yang berkelanjutan dalam perjalanan dan tren pembelanjaan yang kuat di kalangan konsumen yang lebih muda.

• Komunikasi Verizon Inc.
  Vz,
  -5.64%
  turun 5.6% setelah laporan pendapatannya menunjukkan kerugian bersih pelanggan telepon pascabayar pada kuartal terakhir, menyebut “dinamika persaingan dalam industri,” meskipun dikatakan memiliki kuartal terbaik dari penambahan jaringan broadband dalam lebih dari satu dekade.

Bagaimana aset lain diperdagangkan?

• Indeks Dolar AS ICE 
  DXY,
  + 0.54%
   naik 0.5% diperdagangkan pada level tertinggi sejak Maret 2020.

• Bitcoin  
  BTCUSD,
  + 0.14%
  turun 4.5% diperdagangkan mendekati $39,400.

• Patokan minyak AS
  sel.1,
  -1.97%
   turun $1.72, atau 1.7%, menjadi menetap di $102.07 per barel di New York Mercantile Exchange, turun 4.1% untuk minggu ini.

• Gold
  GC00,
  -0.81%
  turun $13.90, atau 0.7%, menjadi menetap di $1,934.30 per ouncega 2.1% penurunan mingguan.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -1.79%
  turun 1.8% sementara FTSE 100 London 
  UKX,
  -1.39%
  jatuh 1.4%.

• Komposit Shanghai 
  SHCOMP,
  + 0.23%
   naik 0.2%, sedangkan Indeks Hang Seng 
  HSI,
  -0.21%
  tergelincir 0.2% di Hong Kong dan Nikkei 225 Jepang 
  NIK,
  -1.63%
  jatuh 1.6%.