Reli awal tahun pasar saham siap gagal jika laporan inflasi AS yang sangat diantisipasi pada hari Selasa memupus harapan untuk penurunan lebih cepat dalam biaya hidup di Amerika, analis pasar memperingatkan.
Pembacaan IHK bulan Januari dari Biro Statistik Tenaga Kerja, yang melacak perubahan harga yang dibayarkan oleh konsumen untuk barang dan jasa, diperkirakan menunjukkan kenaikan 6.2% dari tahun sebelumnya, melambat dari kenaikan 6.5% dari tahun ke tahun yang terlihat. pada bulan sebelumnya, menurut survei ekonom oleh Dow Jones. Ukuran harga inti yang menghapus biaya makanan dan bahan bakar yang mudah menguap, diperkirakan akan naik 0.4% dari Desember, atau 5.5% dari tahun ke tahun.
"Setiap pembacaan inti di bawah 5.5% kemungkinan akan menjadi katalis kenaikan jangka pendek untuk saham, dan setiap pembacaan di atas 5.5% kemungkinan akan dipandang negatif oleh pasar dalam jangka pendek," kata George Ball, ketua Sanders Morris Harris. .
Lihat: CPI dalam sorotan: Fed khawatir tentang inflasi yang kaku
Saham AS berakhir naik tajam pada hari Senin karena investor menilai berbagai sinyal untuk apa yang mungkin ditunjukkan oleh rilis data harga konsumen. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
berakhir 377 poin lebih tinggi, atau 1.1%, menjadi 34,246. S&P 500
SPX,
naik 1.1% dan Nasdaq Composite
COMP
naik 1.5%, setelah saham membukukan penurunan mingguan terburuk dalam hampir dua bulan.
Federal Reserve Bank of Cleveland's Inflasi Nowcast memprediksi laporan CPI yang lebih panas dari konsensus. Pada hari Senin, model Fed Cleveland menunjukkan IHK utama naik 0.65% dari bulan ke bulan, atau 6.5% setiap tahun. Untuk CPI inti, pelacak memperkirakan peningkatan bulanan 0.46% dan peningkatan 5.6% dari tahun ke tahun.
“Model ini memiliki rekor yang beragam akhir-akhir ini, tetapi secara umum bagus dalam menyebut tren inflasi,” kata Nicholas Colas, salah satu pendiri DataTrek Research. Itu berarti, jika siaran sekarang ini bertahan, itu bisa mengakhiri harapan pasar saham bahwa inflasi akan mencair dan jatuh kembali ke target Fed 2% dalam waktu dekat.
Lihat: Orang Amerika tidak mengharapkan inflasi turun tahun ini
Sementara itu, Survei konsumen Federal Reserve New York menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi pada tahun 2023 tidak berubah dari 5% pada bulan Desember. Tingkat inflasi yang diharapkan tiga tahun dari sekarang mencapai 2.7%, sedangkan inflasi lima tahun dari sekarang diproyeksikan menjadi 2.5%, kata Fed New York.
Investor pasar saham bertaruh pada laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat dan tingkat terminal mendekati 5% bersorak dalam dua minggu terakhir setelah Ketua Fed Jerome Powell mengakui dalam konferensi persnya menyusul keputusan FOMC bahwa "proses disinflasi" sedang berlangsung. Pedagang berjangka dana Fed memperkirakan probabilitas 76% bahwa tingkat dana fed akan mencapai 5-5.25% pada bulan Mei, menurut laporan tersebut. Alat FedWatch CME.
Pembacaan inflasi yang lebih panas dari perkiraan pada hari Selasa dapat menandai titik balik dalam ekspektasi pasar ekuitas untuk inflasi dan suku bunga, dengan "implikasi yang luas," kata Michael J. Kramer, pendiri Mott Capital Management.
Kramer berpendapat bahwa pasar ekuitas telah berada dalam "negeri fantasi" dan investor tampaknya tidak "sangat khawatir" tentang laporan CPI yang akan datang, meskipun ada peringatan dari berbagai bagian pasar.
“Tampaknya meskipun perkiraan kenaikan inflasi dari analis dan peringatan dari swap inflasi, opsi, dan pasar obligasi tentang tren potensi inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya di masa depan, pasar ekuitas masih tidak menyadarinya,” kata Kramer dalam catatan hari Minggu.
"Jika CPI datang lebih panas dari yang diharapkan, pasar ekuitas mungkin berada di sisi tren yang salah lagi, seperti yang telah terjadi beberapa kali selama 12 bulan terakhir."
Menambah potensi volatilitas adalah pembobotan baru untuk perhitungan CPI oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) yang dirilis Jumat.
Biro mengubah metodologinya dari menggunakan data konsumsi selama periode dua tahun menjadi hanya satu tahun untuk menimbang komponen IHK. BLS juga memperbarui bobot pengeluaran yang digunakan untuk menghitung CPI, yang akan efektif dengan laporan CPI bulan Januari, dan akan menghasilkan perubahan dalam seberapa besar pengaruh berbagai komponen terhadap pembacaan.
Misalnya, bobot komponen shelter akan naik signifikan menjadi 34.4% dari 32.9%, sedangkan bobot makanan akan turun menjadi 13.5% dari 13.9%. Harga mobil dan truk bekas turun menjadi 2.66% dari 3.62%, menurut Kramer.
“Perubahan bobot ini dapat mengakibatkan IHK menjadi lebih panas untuk memulai tahun ini. Sebagai contoh, dorongan inflasi dari uang sewa pemilik kemungkinan akan terus mendorong harga lebih tinggi untuk beberapa waktu, sementara dampak dari penurunan harga mobil bekas akan kurang terasa,” tambah Kramer.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo