Keuangan

Mengapa reli 2023 mungkin bermasalah: Morning Brief

02/22/2023
Berita Bitcoin Ethereum

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Rabu, Februari 22, 2023

Buletin hari ini oleh Jared Blikre, seorang reporter yang berfokus pada pasar di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @SPY. Baca ini dan berita pasar lainnya saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.

Indeks utama AS mengalami hari terburuk di tahun 2023 pada hari Selasa, dengan Nasdaq (^ IXIC), ditutup turun lebih dari 6% dari level tertinggi awal Februari. Sementara itu, suku bunga Treasury AS melonjak ke level tertinggi lima bulan dengan fokus hawkishness Federal Reserve.

Ekuitas AS — saham teknologi tertentu — dengan cepat melemah dengan latar belakang suku bunga yang sekali lagi melonjak lebih tinggi. Kami telah melihat ini dimainkan beberapa kali sejak saham mencapai puncaknya lebih dari setahun yang lalu ketika volatilitas suku bunga di pasar obligasi berubah menjadi volatilitas pasar saham (artinya saham dijual).

Perbedaan pada tahun 2023 — seperti yang telah kita tulis — adalah bahwa saham pertumbuhan (seperti saham teknologi yang tidak disukai) sekali lagi memimpin setelah mengambil kursi belakang ke saham siklis dan nilai sepanjang tahun 2022.

Gambar

Bagan di atas menunjukkan bahwa banyak saham dengan kinerja terburuk dari tahun 2022 adalah pemenang tahun ini. Pakaian tahun lalu menangkap Wall Street dengan kaki datar dan pendek tahun ini - meningkat a reli rip-your-face-off yang kejam.

Anda disini (TSLA) naik 60% pada tahun 2023 setelah kehilangan tiga perempat nilainya dari level tertinggi November 2021. Nvidia (NVDA) dan Platform Meta (META) masing-masing memegang keuntungan sebesar 40% atau lebih tahun ini.

Hasilnya adalah bahwa Investor yang secara besar-besaran tenggelam dalam nama-nama teknologi yang datang ke tahun ini diberi pengingat menggiurkan tentang keuntungan cepat dan luar biasa yang dibuat di ruang angkasa di tahun-tahun sebelumnya.

Apakah reli akan berlanjut?

Hal-hal telah bergerak begitu cepat dan memasuki wilayah yang belum dipetakan selama siklus bisnis ini sehingga ketidaksepakatan besar-besaran muncul di antara investor yang melihat hal-hal yang berbeda - masing-masing melalui lensa mereka sendiri.

  • Pedagang teknis dapat menunjuk ke grafik indeks global dan sektor besar AS yang menembus tertinggi baru (seperti yang telah mereka lakukan sejak akhir 2022).

  • investor makro dapat mengakhiri reli 2023 sebagai dipimpin sampah, YOLO-redux dan tunjukkan potensi pendaratan keras yang sekarang tertunda begitu saja.

  • Penggemar bank sentral dan perbankan bayangan yang melacak likuiditas dapat menunjuk ke banjir virtual yen dan yuan sedang "dicetak" oleh bank sentral Jepang dan China tahun ini - begitu besar sehingga berpotensi mengimbangi pengetatan kuantitatif Federal Reserve.

  • Terakhir, ekonom — setelah berbulan-bulan memperdebatkan hard landing versus soft landing — dapat menunjukkan penghancuran metafora, “tidak ada pendaratan” tidak berurutan.

Beberapa teori ini saling kompatibel mengingat kerangka waktu yang berbeda. Tapi saat debu mengendap Kekalahan hari Rabu, penting untuk diingat bahwa saham berkualitas rendah dengan neraca dan arus kas yang buruk kemungkinan tidak akan memimpin secara berarti lagi — bahkan jika indeks utama melanjutkan reli mereka.

Callie Cox, analis investasi AS di eToro USA, menunjukkan dalam a catatan untuk klien bahwa melihat ke dalam Russell 3000 — ukuran luas saham AS kecil, menengah, dan berkapitalisasi besar — ​​44 dari 50 saham berkinerja terbaik tahun ini tidak menghasilkan keuntungan apa pun selama 12 bulan terakhir.

“Itu aneh, mengingat bahwa imbal hasil obligasi yang lebih tinggi akan menarik investor untuk fokus pada keuntungan dan arus kas,” katanya, mencatat disonansi kognitif.

Cox mendesak investor untuk melangkah dengan hati-hati tetapi tidak lari ke bukit.

“Ketika suku bunga tinggi, pintar untuk fokus pada apa yang menghasilkan uang sekarang sambil tetap waspada dengan lindung nilai dan pertahanan yang ramping,” katanya, menambahkan, “Investor jangka panjang mungkin memiliki argumen untuk mengambil beberapa risiko di sini, tetapi mereka perlu fokus pada perusahaan berkualitas, bahkan jika perusahaan berkualitas tersebut termasuk dalam kategori pertumbuhan.”

Yang Harus Ditonton Hari Ini

Ekonomi

  • 7:00 pagi ET: Aplikasi Hipotek MBA, minggu berakhir 17 Feb (-7.7% selama minggu sebelumnya)

  • 2:00 sore ET: FOMC Meeting Minutes, Februari 1

Pendapatan

-

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube

Sumber: https://finance.yahoo.com/news/why-the-2023-rally-might-be-in-trouble-morning-brief-103031008.html