Mengapa Kalender Mungkin Menandakan Tahun 2023 Yang Baik Untuk Saham

Ada kesepakatan total tentang satu hal tentang tahun 2022: Itu adalah tahun yang buruk bagi pasar saham. Bagaimana dengan tahun depan? Saat ini, pandangan yang paling umum adalah bahwa itu juga tidak akan menjadi obat, dengan perang yang berkelanjutan di Ukraina, kemungkinan ledakan Covid-19 lainnya saat penyakit menyebar ke seluruh China dan, tentu saja, resesi.

Pada penutupan hari Jumat, S&P 500 telah kehilangan hampir 20% untuk tahun 2022, penurunan terburuk sejak krisis keuangan. Sekarang, kerugian pasar tahunan memang terjadi, tapi itu jarang terjadi. Pasar telah mengalami penurunan dua tahun berturut-turut hanya empat kali sejak 1928. Ketika itu terjadi, tahun kedua (tegukan) cenderung mengalami penurunan yang lebih besar.

Di sisi lain, seperti yang diingatkan oleh Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA, awal tahun baru sering kali menandakan bagaimana nasib 12 bulan mendatang. Jika "reli Sinterklas" terjadi, maka pasar menyelesaikan tahun ini dengan kinerja positif 77% sejak Perang Dunia II, tulis Stovall dalam laporan penelitian. Kenaikan aksi unjuk rasa adalah rata-rata tahunan 9.8%. Pemikirannya rupanya adalah bahwa investor yang mendorong pasar ke dalam kegelapan selama periode start-out tahun itu memiliki optimisme yang akan membawa saham sepanjang tahun.

Saat ini, reli Sinterklas sedang berlangsung… nyaris. Rentang waktu yang diukur adalah lima hari perdagangan terakhir di tahun lama dan dua hari perdagangan pertama di tahun baru. Lima hari pertama telah berlalu, dan indeks acuan telah meningkat menjadi 3,839 dari titik awal 3,822. Itu adalah pergerakan naik 0.44% yang sangat sedikit. Dan kemajuannya berombak, dengan mereka bertiga hari-hari turun. Sehingga menyisakan dua hari minggu depan untuk membuat reli menjadi kenyataan atau gagal.

Untuk apa nilainya (dalam dolar, tidak ada yang sepele), selama 23% dari waktu ketika Sinterklas tidak datang, hasilnya rata-rata kerugian 4.7%. Fenomena reli Sinterklas dicetuskan oleh Yale Hirsch dalam Stock Trader's Almanac miliknya. Pada tahun 1972, Hirsch membuat konsep itu menjadi sajak: "Jika Sinterklas gagal menelepon, beruang dapat datang ke Broad & Wall."

Nah, jika Sinterklas terjebak di cerobong asap kali ini, ada peluang lain di awal tahun 2023 yang mungkin memberi semangat pada pasar. Lima hari pertama Januari yang baik menghasilkan tahun yang positif (67% dari waktu di era pasca perang) dan Januari yang baik secara keseluruhan juga menyehatkan (60%). Keduanya adalah pertanda harapan. Lebih banyak hal kalender: Stovall menunjukkan bahwa kuartal pertama berada di posisi merah 82% dari waktu. Namun, dia menambahkan, jika kuartal awal yang negatif tidak seburuk rentang Januari-Maret tahun sebelumnya, maka separuh waktu sepanjang tahun berakhir positif, dengan rata-rata 18.5% terlihat.

Tentu saja, tidak ada keanehan kalender yang akan mengatur jalur pasar, terlepas dari apa yang dikatakan statistik. Peristiwa yang ditakuti itu, yang dikenal sebagai peristiwa eksogen (perang Ukraina adalah salah satunya), memiliki cara untuk jatuh dari langit dan mengganggu segalanya. Seperti yang dikatakan Stovall, "Harga biasanya memimpin fundamental, jadi sementara indikator ini sering menawarkan petunjuk tentang kemungkinan arah pasar, melihatnya sebagai panduan untuk apa yang mungkin terjadi, tetapi tidak selalu menjamin apa yang akan terjadi."