Mengapa Kami Menambahkan Stok Chip Ini ke Bullpen

Catatan editor: Versi sebelumnya dari cerita ini secara keliru menyiratkan bahwa Marvell belum ada di Bullpen. Kami menyesali kebingungan apa pun.

Setelah mengisyaratkan di Rundown Harian bahwa kami meninjau kembali saham semikonduktor, kami ingin menjelaskan lebih detail mengapa kami menambahkan saham Marvell Technology (MRVL) ke Peringatan Tindakan PLUS banteng.

Saat musim pendapatan saat ini telah dibuka, kami telah diingatkan dari NXP Semiconductor (Nxpi), Intel (INTC), dan Samsung (SSNLF), dari bulan-bulan mendatang yang penuh tantangan bagi elektronik konsumen, terutama PC dan smartphone. Itu telah dan kemungkinan akan terus membebani prospek sejumlah perusahaan chip, bisa dibilang perusahaan yang lebih terkenal seperti AMD (AMD), Intel dan Qualcomm (QCOM) , yang semuanya memperoleh pendapatan berarti dari PC dan smartphone. 

Itu membawa kita ke Marvell, yang lebih tepat dikategorikan sebagai perusahaan semikonduktor infrastruktur, mengingat eksposur pasar akhirnya sekitar 88% infrastruktur dan 12% konsumen. Lebih khusus lagi, pusat data menyumbang sekitar 40% dari pendapatan, jaringan perusahaan hampir 25%, komunikasi operator 18%, konsumen 12%, dan otomotif 5%. Pasar akhir tersebut didorong oleh mobil yang menggunakan semakin banyak chip, serta pertumbuhan berkelanjutan dalam hiburan digital dan komunikasi yang mendorong permintaan infrastruktur jaringan seluler. Pada tahun 2022, video menyumbang hampir 70% dari semua lalu lintas jaringan seluler, menunjukkan pertumbuhan konsumsi video di media sosial, streaming, konferensi video, dan obrolan video. Ini juga menunjukkan tekanan pada infrastruktur digital.

Kami akan mencari untuk memilih tempat kami dengan saham MRLV. Ekspektasi saat ini menyerukan laba per saham perusahaan turun sekitar 20% pada paruh pertama tahun fiskal 2024, yang merupakan kuartal 2023 yang berakhir pada April dan Juli. Namun, seperti yang kami catat baru-baru ini, ketika kami melihat aksi harga baru-baru ini dengan Lam Research (LRCX) dan bahkan Microsoft (MSFT), pasar telah mengabaikan panduan penurunan dan pengumuman pemutusan hubungan kerja. Bagian dari ini bisa jadi pandangan ke depan pasar yang sudah mulai memikirkan paruh tahun lalu dan keluar dari apa yang diharapkan menjadi resesi pendek dan dangkal.

Ada titik terendah di awal 2023 di saham MRVL, jadi kami akan lebih memperhatikan saham tersebut mulai saat ini. Saat kami membahas saham selanjutnya, kami akan memberikan lebih banyak pemikiran tentang valuasi dan potensi target harga jangka panjang.