Pernahkah Anda bertanya-tanya mengapa triliunan dolar investasi diindeks ke Standard & Poor's 500 (^ GSPC) Indeks tetapi hampir tidak ada, secara relatif, yang terkait dengan Dow Jones Industrial Average (^ DJI)?
Jangan melangkah lebih jauh dari pasar kemarin. (2 Februari)
S&P naik 1.47% yang sangat bagus untuk hari ini sementara Dow ditutup turun 0.11%. Dan coba tebak? Satu saham, UnitedHealth Group (UNH), menyumbang sebagian besar perbedaan itu karena cara penghitungan Dow yang rumit.
Seperti yang akan kita lihat sebentar lagi, perbedaan antara cara S&P dan Nasdaq (^ IXIC) dihitung dan cara penghitungan Dow memperhitungkan sebagian besar perbedaan besar yang kami lihat antara kedua indeks dan Dow tahun lalu—dan perbedaan besar yang kami lihat sepanjang tahun ini.
Atau dalam hal ini, minggu ini.
Selama empat hari pertama dalam seminggu, Nasdaq naik 5%, sebagian karena Meta (TUJUAN), yang sebelumnya adalah Facebook, naik 23% pada hari Kamis. S&P naik 2.7%, Dow hampir tidak mencapai titik impas, hanya naik 0.2%. (Bahkan jika kami mengeluarkan UnitedHealth dari perhitungan kami, Dow hanya akan naik 0.5%.)
Fakta bahwa satu saham seperti UnitedHealthcare—yang sebenarnya bukan nama rumah tangga yang terkenal—dapat berdampak besar mengubah persepsi. Dan itulah alasan mengapa Anda tidak perlu terlalu memperhatikan Dow, tidak peduli seberapa banyak komentator pasar membicarakannya.
Sekarang, mari kita kembali ke UnitedHealth dan saya akan menunjukkan caranya memukul Dow pada penutupan pasar hari Kamis ketika jatuh $26.12, yang memangkas 172 poin kekalahan dari Dow. Itu lebih dari empat kali kerugian 39 poin Dow untuk hari itu.
Bagaimana satu saham bisa berdampak besar pada Dow?
Itu karena Dow adalah rata-rata—bukan indeks.
Ketika Dow pertama kali dimulai, pada tahun 1885, dihitung dengan menjumlahkan harga dari 12 sahamnya dan membaginya dengan 12. Saat itu, itulah satu-satunya cara untuk menghitung indikator pasar. Namun saat ini, ada lebih banyak informasi—seperti total nilai pasar dari masing-masing saham—tersedia hampir secara instan daripada 138 tahun yang lalu.
Begitulah cara Standard & Poor's menciptakan S&P 500 pada tahun 1956 dan National Association of Securities Dealers mendirikan Nasdaq pada tahun 1971.
Dow, sebaliknya, masih rata-rata. Tapi menghitungnya menjadi rumit. Anda menjumlahkan harga dari 30 saham komponennya dan membagi jumlahnya dengan sesuatu yang disebut pembagi Dow. Hari-hari ini, pembagi — yang akan kita bahas lain kali — tepatnya adalah 0.15172752595384, menurut Howard Silverblatt, analis indeks senior di S&P Dow Jones Indices.
Perubahan $1 di salah satu dari 30 saham Dow menggerakkan Dow dengan 1 dibagi dengan pembagi. Atau, untuk tujuan kita, 6.59 poin.
Dengan harga $470.83 per saham, UnitedHealth adalah saham dengan harga tertinggi di Dow. Sejauh ini. Jadi, pergerakan $1 di UnitedHealth hampir tidak ada artinya bagi pemegang UnitedHealthcare—tetapi bagi Dow, perubahan $1 tersebut sama dengan pergerakan $1 di Apple. Dalam S&P 500, yang didasarkan pada nilai pasar masing-masing sahamnya, pergerakan $1 di Apple (AAPL) dihitung sekitar 17 kali lipat dari pergerakan $1 di UnitedHealth. Itu karena Apple memiliki sekitar 16 miliar saham beredar, dibandingkan dengan 947 juta saham UnitedHealth.
Perbedaan antara cara indeks S&P dihitung dan cara rata-rata 30 saham Dow dihitung adalah mengapa investor berduyun-duyun ke dana indeks S&P dan hampir sepenuhnya mengabaikan Dow. Itu karena S&P merupakan cerminan realitas pasar yang lebih baik daripada Dow.
Angka terbaru yang tersedia—dari akhir tahun 2021—menunjukkan $7.1 triliun yang diindeks ke S&P dan sedikit di bawah $40 miliar yang terkait dengan Dow. Tetapi meskipun Dow memiliki pangsa pasar yang kira-kira nol dalam hal uang investor, Dow memiliki mindshare yang sangat besar. Saat Anda membaca atau melihat atau mendengar cerita pasar saham harian, Dow selalu ada di sana, seringkali menjadi indikator pertama yang disebutkan.
Tahun lalu, Dow mengungguli S&P dan Nasdaq dengan selisih yang menakjubkan. Nasdaq turun 34% dan S&P, yang memiliki saham over-the counter (OTC) dan saham yang diperdagangkan di New York Stock Exchange, turun 19%, tetapi Dow turun hanya sekitar 9%. Itu sebagian besar karena segelintir saham besar yang tidak ada di Dow—tetapi memiliki bobot serius di S&P dan bobot besar di Nasdaq—dipukul tahun lalu.
Beberapa contoh: Tesla (TSLA) turun 65%, Meta turun 64%, Amazon (AMZN) turun 49%, Alphabet (GOOG), yang dulunya Google, turun 39%.
Tahun ini, polanya berbalik. Sampai kemarin, sebagian besar berkat kenaikan tajam baru-baru ini di banyak dari empat saham tersebut dan beberapa saham besar lainnya yang merosot di '22, Nasdaq naik 17% tahun ini, S&P naik 9%, Dow naik hanya 3% .
Apakah perbedaan besar di antara tiga indikator pasar utama ini akan berlanjut tahun ini? Saya tidak tahu, tidak ada yang tahu. Tapi saya tahu bahwa meskipun Dow adalah peninggalan yang sudah ketinggalan zaman, sulit untuk menolak menulis tentangnya. Lagi pula, ini adalah indikator pasar yang sering kita dengar.
Jadi, dengarkan berita Dow semau Anda—jangan pedulikan. Dan jangan biarkan itu memengaruhi keputusan investasi Anda.
Allan Sloan, yang telah menulis tentang bisnis selama lebih dari 50 tahun, adalah pemenang tujuh kali Penghargaan Gerald Loeb, penghargaan tertinggi jurnalisme bisnis. Dia memenangkan Loebs dalam empat kategori berbeda selama empat dekade berbeda.
Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/why-you-should-stop-caring-about-the-dow-jones-industrial-average-123704514.html