Akankah Barometer Pasar Saham Januari Bertahan Pada 2022?

Beberapa percaya bahwa Januari adalah prediktor yang baik untuk sisa tahun ini di pasar saham. Jika Januari naik, tahun kemungkinan akan menjadi tahun yang baik, jika Januari turun, pengembalian saham akan lebih lemah begitu teorinya. Apakah ada sesuatu untuk sinyal peramalan ini?

Barometer Januari

Pertama, tampaknya jika Anda ingin satu bulan memprediksi pengembalian 11 bulan berikutnya dalam setahun, maka Januari adalah yang terbaik. Para peneliti telah memeriksa angka-angka selama periode 1941-2003 dan mereka menemukan bahwa, ya, secara historis barometer Januari telah berguna dan jelas lebih baik daripada menggunakan bulan-bulan lain untuk memprediksi pengembalian. Makalahnya adalah The January Barometer: Lebih Lanjut Bukti oleh Lawrence D. Brown dan Liyu Luo.

Perhatikan bahwa barometer Januari berbeda dengan potensi efek Januari pasar, yaitu tentang kehilangan saham tahun sebelumnya yang melihat pemantulan Januari.

Sekarang, Anda harus berhati-hati karena Januari seringkali merupakan bulan dengan kinerja yang kuat di pasar saham. Oleh karena itu, melihat imbal hasil selama 11 bulan di luar Januari seringkali akan lebih lemah justru karena Januari yang sering berkinerja kuat dikecualikan. Untuk mengoreksi ini, para peneliti memeriksa 12 bulan setelah Januari.

Data

Angka-angkanya agak persuasif. Lebih dari 62 tahun dipelajari, Januari negatif sekitar sepertiga dari waktu. Dalam situasi tersebut, pengembalian rata-rata pasar (menggunakan pengembalian saham NYSE dengan bobot yang sama) adalah 7.2% untuk 12 bulan ke depan dibandingkan dengan 18.9% untuk 12 bulan berikutnya ketika Januari positif.

Nilai median masing-masing adalah 5.2% untuk Januari turun dan 20.0% untuk Januari naik. Rasio Sharp, sebagai ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko untuk penurunan Januari juga sangat rendah di 0.005. Oleh karena itu, para peneliti merekomendasikan berada di obligasi daripada saham jika Januari negatif.

Keluar dari Sampel

Tentu saja, penelitian itu agak basi sekarang, berakhir pada tahun 2003. Apakah hasilnya sejak saat itu jauh berbeda? Sebenarnya, sekarang ada beberapa alasan untuk khawatir. 2020 mengalami penurunan di bulan Januari seperti halnya tahun 2021. Keduanya merupakan tahun yang kuat untuk pasar. Jadi, meskipun Januari yang negatif mungkin memberikan peringatan, terlihat lebih baru dari 1950 hingga 2021 dalam 14 dari 28 tahun dengan Januari yang turun, pasar saham sebenarnya naik untuk tahun itu. Ada risiko yang jelas bahwa barometer Januari dapat menjauhkan Anda dari pasar yang positif. Terutama karena dalam rentang sejarah yang panjang, pasar cenderung lebih sering naik daripada turun.

Tunggu dan lihat

Apa pun yang Anda pikirkan, kita harus menunggu. Barometer Januari untuk 2022 bisa diketahui dulu. Minggu pertama Januari negatif, yang mungkin bukan pertanda baik, tetapi kita harus menunggu untuk melihat apakah Januari akan menjadi bulan yang naik atau turun.

Jika Januari negatif, mungkin itu adalah kekhawatiran ringan bagi pasar. Sebagai satu indikator berjalan, barometer Januari mungkin lebih baik daripada banyak lainnya. Namun, memprediksi arah pasar saham tetap sangat menantang.