Dengan Modal Lebih Dari $2.5BN

Sementara banyak investor bergulat dengan tanda-tanda potensi pasar beruang global, satu sektor terus menarik gelombang modal, bakat, dan perhatian: ekonomi dekarbon. Energy Impact Partners (EIP) membantu mengatur langkah itu. Baru saja menutup lebih dari $1 miliar untuk dana andalannya 6 bulan lalu, ditambah Dana Perbatasan baru baru-baru ini, EIP akan mendukung deretan baru perusahaan teknologi iklim yang bertujuan untuk membengkokkan semua sektor ekonomi kita ke arah yang lebih sedikit karbon. Saya bertemu dengan Shayle Kann, pembicara yang produktif dan kepala Dana Perbatasan EIP, tentang cara mendorong inovasi iklim di industri besar, matang, dan sangat kompleks (di tempat yang paling membutuhkannya).

Brendan Doherty: Selamat datang, Shayle untuk Ikon Dampak. Mari terjun – kapan iklim dan lingkungan menjadi panggilan bagi Anda?

Shayle Kann: Saya adalah seorang jurusan psikologi di perguruan tinggi, yang jelas tidak ada hubungannya dengan iklim dan energi. Kebetulan salah satu mata kuliah yang saya ambil bernama Strategic Natural Resources. Kami membaca buku Dan Yergin, dan belajar tentang sistem energi global dan betapa mendasarnya itu bagi masyarakat modern. Secara bersamaan, saya mengambil kelas yang diajarkan oleh mantan eksekutif Urusan Pemerintah Edison California Selatan tentang peraturan utilitas publik. Itu adalah kelas malam dan dia akan masuk ke kelas seminggu sekali, menenggak O'Doul's, dan mulai berbicara dengan kami tentang utilitas publik. Aku menyukainya. Saya menyadari bahwa perubahan iklim adalah pendorong utama yang sangat rumit dan sangat menarik. Jadi, singkat cerita: Saya memutuskan untuk menarik benang saja asalkan terus menarik. Dan maju cepat 15+ tahun kemudian, saya masih menarik utas. Sekarang telah merambah ke sektor lain karena iklim melintasi hampir semua sektor. Tapi, itu semua hanya menarik benang yang sama bagi saya.

Doherty: Sungguh kisah yang hebat dan segmen yang bagus untuk Energy Impact Partners (EIP), di mana Anda adalah seorang Mitra. Ceritakan tentang EIP dan basis investor Anda yang tidak biasa.

Kan: EIP adalah platform dengan sejumlah dana berbeda dengan total sedikit di bawah $3 miliar. Yang menyatukan semuanya adalah kami memiliki cara kerja yang unik dengan Mitra Terbatas (LP). Sebagian besar modal kita berasal dari koalisi “strategi,” yang jumlahnya lebih dari 40 sekarang. Selain utilitas sebagai piringan hitam, kami memiliki perusahaan real estat dan lingkungan binaan, perusahaan mobilitas dan transportasi, perusahaan teknologi seperti Microsoft, perusahaan dari sektor industri besar lainnya, dan perusahaan energi lainnya. Ini sebenarnya koalisi yang cukup luas.

Doherty: Ada perusahaan VC di Atlanta bernama Keterlibatan yang basis investornya secara eksklusif adalah korporasi. Kedengarannya mirip. Apakah gagasan bahwa investor strategis tingkat perusahaan ini tidak hanya menyediakan modal tetapi juga membantu menguji dan menskalakan perusahaan portofolio Anda dan produk mereka? Apa yang membuat mereka “strategis” bagi Anda?

Kan: Kami mencoba untuk membentuk yang terbaik dari dua dunia. Kami di EIP adalah investor keuangan, kami membuat keputusan investasi kami sendiri. Untuk pengusaha, kami memberikan semua manfaat dari penjaminan emisi dan pengambilan keputusan keuangan yang akan dilakukan oleh investor keuangan murni sambil secara bersamaan membawa nilai 40 "strategis" berinvestasi pada Anda sekaligus. Ini membutuhkan banyak usaha, keterlibatan, dan tim yang cukup besar. Tugas kami adalah membangun jembatan antara pengusaha muda dan pengusaha lapar yang kami investasikan dengan organisasi yang sangat besar, bermotivasi tinggi tetapi kompleks untuk dinavigasi di bagian belakang.

Doherty: Bisakah Anda memberi saya contoh yang bagus tentang cara kerjanya dalam praktik?

Kan: Tentu – ada banyak, tetapi satu perusahaan yang dapat saya tunjuk adalah Greenlots, yang diakuisisi oleh Shell beberapa tahun yang lalu. Itu adalah perusahaan pengisian kendaraan listrik (EV). Kami berinvestasi di dalamnya di awal permainan pengisian daya EV dan melalui sejumlah mitra utilitas kami, membantu mereka mendapatkan sebagian dari mereka pengisi daya publik dan non-publik paling awal diluncurkan. Kami memiliki ratusan contoh serupa dan ratusan juta dolar transaksi antar grup kami.

Doherty: Itu model investasi yang bagus. Apakah ada kelompok lain yang beroperasi seperti ini di ruang iklim?

Kan: Tidak sepengetahuan saya, tentu saja tidak dalam model kami. Adalah satu hal untuk mengatakan Anda memiliki piringan hitam perusahaan, itu hal lain untuk dapat bekerja dengan mereka, memahami apa yang menjiwai perilaku mereka, dan memiliki hubungan. Dibutuhkan cukup banyak ketelitian di backend untuk memiliki hubungan dari C-suite dan papan sampai ke tingkat operasional. Kami telah melakukan itu, yang bukan tugas kecil.

Doherty: Ketika kita menghadapi tantangan yang kompleks dan berskala besar seperti iklim, kita sering harus bekerja dengan pemain lama. Apakah Anda seorang pragmatis seperti itu?

Kan: Saya akan mengatakan saya merasakan urgensi yang mendorong pragmatisme. Saya memiliki sedikit kesabaran untuk cita-cita yang tidak akan mengarah pada dekarbonisasi yang cepat dalam skala besar; bagi saya itu adalah fokus tunggal. Jika Anda bisa memberi saya gambaran tentang solusi yang mengabaikan petahana sepenuhnya, saya mendukungnya. Namun, apa yang saya temukan dalam banyak kasus adalah bahwa jalur paling realistis untuk mendekarbonisasi dalam skala besar berjalan melalui beberapa jaringan yang ada yang dapat Anda manfaatkan untuk meningkatkan skala lebih cepat. Jaringan yang ada itu memiliki petahana yang terikat padanya.

Doherty: Setuju. Oke mari kita bicara tentang satu hari dalam kehidupan Shayle. Adakah ritual atau kebiasaan pagi yang berkontribusi pada kesuksesan dalam peran Anda? Apa itu hari biasa?

Kan: Saya memiliki seorang putra berusia dua bulan di rumah sehingga kehidupan pribadi saya sehari-hari sedikit berubah dalam beberapa bulan terakhir. Hari-hari saya sekarang berkisar pada bangun disorientasi karena kurang tidur, membereskan rumah, dan kemudian turun ke mode kerja. Dari perspektif profesional, kami memiliki sejumlah strategi yang berbeda. Saya adalah Mitra yang memimpin apa yang kami sebut di EIP sebagai Dana Perbatasan Dekarbonisasi Dalam, atau Dana Perbatasan. Mandatnya adalah untuk berinvestasi dalam teknologi revolusioner yang dapat mengambil bagian besar dari perubahan iklim. Kami tidak takut mengambil risiko teknologi, teknik, atau sains. Kami melepaskan banyak pelajaran sejarah yang dipelajari VC dalam siklus teknologi bersih terakhir. Banyak dari saya sehari-hari adalah dua hal. Yang pertama berbicara dengan pengusaha teknologi bersih tentang melakukan sesuatu yang sangat sulit dan pemahaman jika ada jalur yang jelas untuk mencapainya. Yang kedua adalah berpikir pada tingkat tinggi tentang jalur mana yang akan membawa kita ke nol bersih sebagai ekonomi global.

Doherty: Ketika Anda beroperasi di garis depan ide-ide yang mengubah dunia ini, bagaimana Anda membangun tim dengan keahlian mendalam yang dibutuhkan untuk beroperasi?

Kan: Ini adalah upaya besar. Kami memiliki tipe investor tradisional tetapi kami juga telah dilengkapi dengan sejumlah kelompok berbeda yang khusus untuk tugas ini. Pertama, kami memiliki tim peneliti internal yang berdedikasi untuk melakukan semua analisis tingkat sektoral makro kami. Mereka membantu kami memahami blok pembangun fundamental dari masa depan nol bersih ini sehingga apa yang kami investasikan saat ini terus memiliki nilai melewati tahun 2040. Kelompok kedua adalah tim ketekunan teknologi murni. Kelompok ketiga adalah 40 “strategi” perusahaan besar yang memiliki sejumlah besar keahlian materi pelajaran yang tertanam dalam organisasi mereka yang sangat berharga. Ini adalah tiga aspek unik dari proses kecerdasan pengguna kami, tetapi pada dasarnya kami masih seperti setiap VC lain di luar sana, kami berinvestasi dalam tim. Ini adalah industri yang sangat kaku – kita membutuhkan tim yang bisa menghancurkan tembok.

Doherty: Bisakah Anda berbagi dengan pembaca kami beberapa sektor dan teknologi tertentu yang kurang dikenal tetapi Anda berinvestasi?

Kan: Hal yang tidak cukup sering dihargai orang adalah bahwa hanya sekitar seperempat dari konsumsi energi penggunaan akhir kita adalah listrik saat ini, secara global. 75% lainnya adalah pembakaran langsung bahan bakar fosil mulai dari kendaraan, industri, hingga pemanasan dan pendinginan. Itu adalah ruang peluang besar dimana listrik dapat mulai memakannya jika kita dapat mendekarbonisasinya dan membuatnya tetap murah. Saya menganggap pemecahan masalah itu sebagai kunci kerangka yang membuka potensi untuk mendekarbonisasi banyak sektor lain.

Doherty: Seberapa sering Anda bekerja dengan perusahaan VC lain untuk membantu mendapatkan kesepakatan dan berinvestasi bersama? Atau apakah Anda lebih banyak beroperasi sendiri?

Kan: Saya sangat terdorong untuk melihat gelombang besar minat, kegembiraan, dan investasi baru dalam apa yang sekarang disebut climatetech. Tapi menurut saya masih belum cukup. Ada modal tidak mencukupi ditempatkan di ruang ini relatif terhadap besarnya masalah. Energi, transportasi, bangunan, makanan dan pertanian, dan industri berkontribusi pada hampir semua emisi gas rumah kaca global – ini adalah mayoritas ekonomi global. Jadi, Total Addressable Market (TAM) hampir tidak ada habisnya. Itu skala masalahnya.

Doherty: Itu adil. Meski cleantech terasa panas, tentu tidak kebesaran. Siapa saja orang yang paling Anda kagumi yang berinvestasi di bidang ini?

Kan: Ada banyak orang yang kita kagumi. Saya menghabiskan banyak waktu dengan Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures juga telah berada di dunia ini untuk waktu yang sangat lama dan melakukan pekerjaan yang baik; hal yang sama dengan Mitra Capricorn. Tetapi juga menarik untuk melihat dana perusahaan besar ini mulai muncul. Microsoft dan Amazon sama-sama memiliki dana perusahaan besar yang berfokus pada iklim.

Doherty: Apakah memiliki anak mengubah perspektif Anda tentang urgensi masalah atau masa depan kita?

Kan: Saya pernah mendengar orang lain mengatakan bahwa memiliki anak membuat mereka sedih tentang perubahan iklim di satu sisi karena mereka sangat takut dengan dunia yang akan dihuni anak mereka saat dewasa. Saya cukup beruntung untuk tidak merasa seperti itu. Satu hal yang telah dilakukan untuk saya adalah bahwa saya telah menghabiskan begitu banyak karir saya berbicara tentang perlunya mencapai nol bersih pada tahun 2050; di kepala saya, secara historis, itu terasa sangat jauh dan terputus dari saya secara pribadi. Saya memiliki pemikiran ini tepat ketika putra saya lahir bahwa dia akan berusia 28 tahun pada tahun 2050. Itu membawa kedekatan waktu di depan dan di tengah. Saat itulah kita harus menyelesaikan ini sepenuhnya.

Doherty: Apa pandangan Anda tentang solusi berbasis alam untuk perubahan iklim?

Kan: Saya pikir ada peluang di dalam solusi berbasis alam - itu bukan hal yang terpisah. Satu hal yang penting untuk dipahami ketika berbicara tentang manfaat dari berbagai pendekatan adalah apa manfaat iklim murni yang diukur dengan kekuatan radiasi atau ton CO2 vs semua manfaat lainnya. Solusi berbasis alam memiliki manfaat yang sangat jelas yang tidak semuanya diukur dalam CO2. Dari perspektif setara CO2 murni, mereka menghadapi banyak tantangan yang berkisar dari ketahanan solusi hingga verifikasi. Saya senang melihat semua teknologi baru yang muncul untuk melakukan pekerjaan yang lebih baik untuk memastikan bahwa apa yang dikreditkan di sana adalah nyata dan terukur. Tapi saya masih takut dengan apa yang terjadi terakhir kali – saya terlibat dalam pembuatan dan perdagangan kredit karbon pada tahun 2007 dan 2008. Itu berada pada lintasan pertumbuhan yang cukup besar untuk beberapa waktu tetapi tidak pernah benar-benar terwujud dan semacam macet, sebagian karena itu tidak pernah benar-benar berkembang dan mengakibatkan kurangnya kepercayaan di pasar. Dunia baru pasar karbon sukarela ini sedikit lebih lemah daripada yang sering dianggap, tetapi itu perlu pada saat yang sama. Saya ingin memastikan bahwa kita secepat mungkin mencapai apa yang terasa seperti struktur pasar yang kuat dengan produk tepercaya yang dapat ditingkatkan.

Doherty: Anda telah bersaksi di depan Kongres dan berbicara dengan banyak anggota parlemen dan pembuat kebijakan. Jika Anda dapat memberi administrasi Biden satu rekomendasi kebijakan yang akan membantu membuka kunci iklim – apakah itu?

Kan: Saya tidak dalam bisnis memberikan rekomendasi kebijakan jadi saya akan membingkai ini dengan cara yang sedikit berbeda. Meskipun RUU Membangun Kembali Lebih Baik akhirnya gagal, saya melakukan beberapa pekerjaan menganalisis seperti apa dampaknya pada jenis solusi yang kami lihat. Ini akan menjadi transformatif untuk berbagai solusi dan sektor dekarbonisasi. Saya belum melihat tingkat transformasi seperti itu dari satu undang-undang atau kebijakan lainnya. Saya tidak dapat mengadvokasi kebijakan secara publik jadi saya tidak mendorong untuk Membangun Kembali Lebih Baik, tetapi saya dapat mengatakan bahwa, seperti yang tertulis, itu akan menjadi pencapaian monumental dalam hal kebijakan iklim.

Doherty: Anda memiliki podcast Anda sendiri yang disebut Katalisator. Tamu mana yang membagikan sesuatu yang mencolok yang membantu mengubah perspektif Anda?

Kan: Ada begitu banyak yang bagus di sini, saya telah belajar banyak. Ada yang baru-baru ini dengan Kurt House dengan Logam KoBold. KoBold adalah perusahaan yang menggunakan AI untuk melakukan penemuan mineral penting dengan lebih baik, terutama yang dibutuhkan untuk baterai. Apa yang mencerahkan bagi saya adalah memahami besarnya tantangan dalam meningkatkan produksi baterai untuk EV dalam hal nikel, lithium, kobalt, dan tembaga. Skala geopolitik yang terlibat untuk mengarahkan kembali dunia dari mengekstraksi bahan bakar fosil ke mengekstraksi mineral tersebut akan mengubah segalanya.

Doherty: Bagaimana pembaca kami dapat mendukung Anda setelah membaca ini? Apa satu hal yang kamu butuhkan?

Kan: Setiap orang memiliki peran untuk dimainkan di sini. Ada begitu banyak organisasi di dunia teknologi iklim yang telah berdiri yang dibentuk untuk membantu Anda menerapkan keterampilan unik Anda dalam mengejar solusi perubahan iklim. Saya mendorong pembaca untuk mencari tempat-tempat itu dan mencari tahu apa yang dapat Anda lakukan secara individu. Secara khusus, jika Anda memiliki latar belakang teknis atau ilmiah, ada lingkungan pasar dan pendanaan yang sangat hangat menunggu Anda jika Anda memutuskan untuk mendedikasikan semua bakat ilmiah Anda untuk masalah besar dekarbonisasi. Ini adalah waktu yang tepat untuk menerapkan ilmu dasar untuk masalah iklim. Temukan rumah Anda.

Doherty: Terima kasih Shayle, saya menikmati ini.