Yacktman Fund Membeli Warner Bros. Discovery Dan Embecta, Menjual Macy's

Kesimpulan

• Seiring dengan posisi baru di Warner Bros. Discovery dan Embecta, dana tersebut menukar saham Kelas C dari AlphabetGOOGL
  untuk Kelas A
• Dana tersebut juga mengurangi SyscoSYY
  dipertaruhkan dan terjual habis dari Macy'sM
  .

Grafik Dana Yacktman (Trades, Portofolio), bagian dari AMG Manajemen Aset Yacktman (Trades, Portofolio), mengungkapkan portofolio ekuitas kuartal kedua awal pekan ini.

Dikelola oleh Stephen Yacktman dan Jason Subotky, dana yang berbasis di Austin, Texas ini berupaya mencapai apresiasi modal jangka panjang dan pendapatan saat ini dengan menggabungkan elemen strategi pertumbuhan dan investasi nilai. Saat memilih saham, manajer portofolio fokus pada bisnis yang baik dengan tim manajemen yang berorientasi pada pemegang saham yang melakukan perdagangan dengan harga diskon.

Mengingat pertimbangan ini, pengajuan NPORT-P menunjukkan dana tersebut memasuki tiga posisi baru, menjual tiga saham dan memangkas beberapa kepemilikan lain yang ada selama tiga bulan yang berakhir 30 Juni. Perdagangan penting termasuk pertukaran Alphabet Inc. s Stok Kelas C (GOOG, Finansial) untuk Kelas A (GOOGL, Finansial) saham, saham baru di Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finansial) dan Embecta Corp. (EMB, Finansial), pengurangan Sysco Corp. (SYY, Finansial) posisi dan divestasi Macy's Inc. (M, Finansial).

Investor harus menyadari bahwa, seperti pengajuan 13F, laporan NPORT-P tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan guru kepada publik. Diarsipkan oleh reksa dana tertentu setelah setiap akhir kuartal, mereka mengumpulkan berbagai informasi tentang dana untuk referensi SEC, tetapi secara umum, satu-satunya informasi yang dipublikasikan adalah mengenai posisi ekuitas panjang. Tidak seperti 13F, mereka membutuhkan pengungkapan untuk posisi ekuitas panjang di saham asing. Terlepas dari keterbatasan mereka, bahkan pengajuan terbatas ini dapat memberikan informasi yang berharga. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang formulir NPORT-P di situs web SEC.

Alfabet

Dalam transaksi terbesarnya untuk kuartal ini, Yacktman menukar 2.22 juta Kelas C (GOOG, Finansial) saham Alphabet untuk 2.22 juta lembar saham Kelas A (GOOGL, Finansial), mengalokasikan 3.60% dari portofolio ekuitas ke holding baru.

GuruFocus memperkirakan dana tersebut memperoleh 103.46% dari investasinya di saham Kelas C, yang didirikan pada kuartal pertama tahun 2019.

The Mountain View, konglomerat teknologi yang berbasis di California, yang merupakan perusahaan induk GoogleGOOG
dan YouTube, memiliki kapitalisasi pasar $1.47 triliun; saham Kelas A diperdagangkan sekitar $ 111.14 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 1.01, rasio harga buku 5.78 dan rasio harga-penjualan 0.27 setelah pemecahan saham 20-untuk-1 yang berlaku pada hari Jumat. Sebelum itu, saham diperdagangkan sekitar $2,235.55.

Garis Nilai GFHARGA
menunjukkan saham sedang undervalued saat ini berdasarkan rasio historis, kinerja keuangan masa lalu dan proyeksi pendapatan masa depan.

Kekuatan finansial dan profitabilitas Alphabet diberi peringkat 9 dari 10 oleh GuruFocus. Selain tingkat cakupan bunga yang nyaman, perusahaan ini didukung oleh Altman Z-score yang kuat sebesar 11.12 yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut dalam performa yang baik. Pengembalian modal yang diinvestasikan juga menutupi biaya modal rata-rata tertimbang, yang berarti nilai diciptakan seiring pertumbuhan perusahaan.

Seiring dengan ekspansi margin operasi, perusahaan didukung oleh pengembalian ekuitas, aset, dan modal yang kuat yang mengungguli sebagian besar pesaing. Ini juga memiliki Piotroski F-Score tinggi 8 dari 9, menunjukkan kondisi bisnis yang sehat. Didorong oleh pendapatan yang konsisten dan pertumbuhan pendapatan, Alphabet juga memiliki peringkat prediktabilitas dua dari lima bintang. Menurut penelitian GuruFocus, perusahaan dengan peringkat ini mengembalikan rata-rata 6% per tahun selama periode 10 tahun.

Dari para guru yang diinvestasikan dalam saham Kelas A Alphabet, Ken Fisher (Trades, Portofolio) memiliki saham terbesar dengan 0.31% dari saham yang beredar. Manajemen PRIMECAP (Trades, Portofolio), Spiros Segalas (Trades, Portofolio), Frank Pasir (Trades, Portofolio), Chris Davis (Trades, Portofolio), Jim Simons (Trades, Portofolio)' Teknologi Renaisans, Bill Nygren (Trades, Portofolio), Ruane Cunniff (Trades, Portofolio) dan banyak guru lainnya juga memiliki posisi penting di bursa.

Warner Bros Discovery

Dana tersebut diinvestasikan dalam 2.9 juta saham Warner Bros. Discovery (WBD, Finansial), mendedikasikan 0.58% dari portofolio ekuitas untuk saham. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $18.65 per saham selama kuartal tersebut.

Perusahaan media dan hiburan yang berkantor pusat di New York City, yang merupakan hasil merger baru-baru ini antara AT&TT
Inc. (T, Finansial) WarnerMedia dan Discovery Inc., memiliki kapitalisasi pasar sebesar $34.44 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $14.17 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 7.03, rasio harga buku 0.60 dan rasio harga-penjualan 0.74.

Menurut GF Value Line, saat ini saham tersebut dinilai terlalu rendah.

GuruFocus memberi peringkat kekuatan finansial Warner Bros. Discovery 5 dari 10. Selain cakupan bunga yang tidak mencukupi, Altman Z-Score yang rendah dari 2.15 menunjukkan perusahaan berada di bawah tekanan karena aset dibangun pada tingkat yang lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan. Selanjutnya, WACC melampaui ROIC, menunjukkan perusahaan sedang berjuang untuk menciptakan nilai.

Profitabilitas perusahaan bernasib lebih baik, mencetak peringkat 9 dari 10. Meskipun margin operasi menurun, pengembaliannya berada di atas sebagian besar rekan industri. Warner Bros. Discovery juga memiliki Piotroski F-Score 8 yang tinggi dan pendapatan serta pertumbuhan pendapatan yang stabil berkontribusi pada peringkat prediktabilitas bintang 3.5. Data GuruFocus menunjukkan perusahaan dengan peringkat ini mengembalikan rata-rata 9.3% per tahun.

Dengan 0.87% saham, Hotchkis & Wiley adalah pemegang saham guru terbesar Warner Bros. Discovery. Investor guru top lainnya termasuk Mason Hawkins (Trades, Portofolio), Yang Dana Nilai Smead (Trades, Portofolio), Mario Gabelli (Trades, Portofolio), David Einhorn (Trades, Portofolio) Dan Dana Fokus Yacktman (Trades, Portofolio).

Embekta

Dana tersebut mengambil 1.52 juta saham Embecta (EMB, Finansial), memberikan ruang 0.57% dalam portofolio ekuitas. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $28.89 masing-masing selama kuartal tersebut.

Baru-baru ini memisahkan Becton, Dickinson and Co. (BDX, Finansial), Franklin Lakes, perusahaan perawatan kesehatan yang berbasis di New Jersey, yang berspesialisasi dalam perawatan diabetes, memiliki kapitalisasi pasar $1.44 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $25.01 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 2.66 dan rasio harga-penjualan 2.43.

Sejak spin-off pada 1 April, saham telah jatuh lebih dari 40%.

Kekuatan finansial dan profitabilitas Embecta mendapat peringkat 5 dari 10 oleh GuruFocus. Cakupan bunga yang memadai dan Altman Z-Score yang tinggi sebesar 3.21 menunjukkan bahwa itu dalam performa yang baik.

Demikian pula, margin dan pengembalian perusahaan mengungguli pesaing.

Grafik Dana Yacktman (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar Embecta dengan 2.63% saham. Al Gore (Trades, Portofolio), Investasi Generasi, Investasi Elang Pertama (Trades, Portofolio), Ibukota Diamond Hill (Trades, Portofolio), Ray Dalio (Trades, Portofolio), firma Simons, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, antara lain, juga memegang saham.

Sysco

Berdampak pada portofolio ekuitas sebesar -0.50%, dana tersebut membatasi Sysco (SYY, Finansial) memegang sebesar 18.37%, menjual 477,600 saham. Selama kuartal tersebut, saham diperdagangkan dengan harga rata-rata per saham $83.73.

Dana tersebut sekarang memiliki total 2.12 juta saham, yang mewakili 2.67% dari portofolio ekuitas. Data GuruFocus menunjukkan Yacktman telah memperoleh sekitar 72.71% dari investasi sejauh ini.

Distributor jasa makanan yang berkantor pusat di Houston memiliki kapitalisasi pasar sebesar $44.44 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $87.22 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 44.97, rasio harga buku 33.58 dan rasio harga-penjualan 0.69.

Berdasarkan GF Value Line, saham tersebut tampaknya dinilai cukup saat ini.

GuruFocus menilai kekuatan keuangan Sysco 5 dari 10. Sebagai akibat dari penerbitan utang jangka panjang baru selama tiga tahun terakhir, perusahaan memiliki cakupan bunga yang lemah. Altman Z-Score 5.28, bagaimanapun, menunjukkan itu dalam performa yang baik. ROIC juga melebihi WACC, sehingga terjadi penciptaan nilai.

Profitabilitas perusahaan bernasib lebih baik dengan peringkat 7 dari 10. Sementara margin operasi menurun, pengembaliannya mengungguli mayoritas rekan industri. Sysco juga memiliki Piotroski F-Score yang tinggi yaitu 7. Meskipun mencatat kerugian dalam pendapatan operasional dan penurunan pendapatan per saham, Sysco masih memiliki peringkat prediktabilitas bintang satu. GuruFocus mengatakan perusahaan dengan peringkat ini mengembalikan rata-rata 1.1% per tahun.

Dari para guru yang berinvestasi di Sysco, Nelson Peltz (Trades, Portofolio) memiliki saham terbesar dengan 2.26% dari saham yang beredar. Manajemen Aset Yacktman (Trades, Portofolio), PRIMECAP, Parnassus Endeavour Fund (Trades, Portofolio), Mairs dan Power (Trades, Portofolio) dan Dalio juga memiliki posisi signifikan di bursa.

Macy

Dengan dampak -0.37% pada portofolio ekuitas, dana tersebut menjual 1.2 juta sisa saham Macy's (M, Finansial). Selama kuartal tersebut, saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $22.65 per saham.

Menurut data GuruFocus, Yacktman kehilangan sekitar 23.34% investasi selama masa pakainya.

Jaringan department store ikonik yang berbasis di New York memiliki kapitalisasi pasar $4.97 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $18.46 pada hari Selasa dengan rasio harga-pendapatan 3.50, rasio harga buku 1.52 dan rasio harga-penjualan 0.22.

Garis Nilai GF menunjukkan bahwa saham tersebut cukup dihargai saat ini.

Kekuatan finansial Macy dinilai 5 dari 10 oleh GuruFocus, didorong oleh cakupan bunga yang memadai. Altman Z-Score 2.7, bagaimanapun, menunjukkan perusahaan berada di bawah tekanan karena penurunan pendapatan per saham. ROIC juga melampaui WACC, jadi nilai sedang dibuat.

Profitabilitas pengecer mencetak peringkat 7 dari 10 di belakang margin dan pengembalian yang berada di atas sebagian besar pesaing. Macy's juga memiliki Piotroski F-Score 8 yang tinggi dan peringkat prediktabilitas bintang satu.

Dengan saham 2.78%, David tepper (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar Macy. Pengecer juga dipegang oleh perusahaan Simons, Manajemen Aset Yacktman (Trades, Portofolio), John Husman (Trades, Portofolio), Paul Tudor Jones (Trades, Portofolio), Jeremy Grantham (Trades, Portofolio), Joel Greenblatt (Trades, Portofolio) Dan Asosiasi Caxton (Trades, Portofolio).

Perdagangan tambahan dan kinerja portofolio

Selama kuartal tersebut, manajer dana juga menjual Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finansial) dan mengurangi kepemilikannya di Continental AG (XTER: CON, Finansial), Brenntag SE (XTER:BNR, Finansial) dan Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Finansial).

Portofolio ekuitas Yacktman senilai $6.74 miliar, yang terdiri dari 57 saham, sebagian besar diinvestasikan di sektor pertahanan konsumen, layanan komunikasi, dan teknologi.

Data GuruFocus menunjukkan dana tersebut berkinerja buruk di Indeks S&P 500 pada tahun 2021 dengan pengembalian 19.63%. Benchmark membukukan pengembalian 28.70%.

Pengungkapan

Saya/kami tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak memiliki rencana untuk membeli posisi baru di saham yang disebutkan dalam 72 jam ke depan.