(Bloomberg) — Catatan Editor: Selamat datang di Credit Weekly, di mana tim reporter global Bloomberg akan memberi tahu Anda tentang berita-berita terpanas minggu lalu sambil juga menawarkan Anda gambaran tentang apa yang diharapkan di pasar kredit untuk hari-hari mendatang.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Setelah optimisme membengkak selama berminggu-minggu bahwa 2023 akhirnya akan membawa kelegaan bagi pembeli obligasi dunia yang terpukul, para peminjam mengambil keuntungan dengan menerbitkan lebih dari $150 miliar utang baru hanya dalam empat hari.
Penjualan besar-besaran menyebar ke seluruh dunia, mulai dari Hong Kong mengumpulkan $5.8 miliar melalui obligasi hijau terbesar yang pernah ada, hingga unit Credit Suisse Group AG yang menerbitkan gabungan $4.3 miliar dolar AS dan sterling, dan Meksiko menjual $4 miliar obligasi dolar.
Itu adalah awal baru untuk pasar yang mengalami kerugian 16.25% tahun lalu. Dan sementara investor memulai dengan cepat untuk mendapatkan kembali sebagian dari uang itu, laju serbuan obligasi minggu ini menunjukkan bahwa emiten bersiap untuk sesuatu yang masih sangat 2022: pasar yang bergejolak di mana peluang untuk meminjam dapat ditutup lebih cepat daripada yang Anda bisa. mengatakan indeks harga konsumen.
Co-head sindikat utang tingkat investasi Barclays Capital, Meghan Graper, menjelaskan situasi bulan lalu di acara Bloomberg Intelligence di New York. Dengan begitu banyak ketidakpastian seputar inflasi dan arah ekonomi, selera investor dapat dengan mudah dihancurkan oleh sejumlah poin data atau diskusi kebijakan — CPI, kepercayaan konsumen, rapat atau pidato bank sentral. Premi ekstra yang diminta pada hari-hari acara seperti itu cenderung menakut-nakuti peminjam, membuat mereka semua mencoba menjejalkan penawaran mereka ke hari-hari di mana kemungkinan kejutan besar tampaknya rendah, katanya.
“Tiga perempat pasokan di bulan tertentu tahun ini datang dalam hitungan lima hari kerja,” kata Graper pada acara 15 Desember. “Kami memiliki rekor hari volume nol yang memecahkan rekor di pasar utama. Dan kemudian semua orang berlari melalui jendela sempit yang sama.”
Tren ini kemungkinan akan berlanjut tahun ini, katanya. Yang berarti perusahaan yang perlu meminjam tidak hanya harus menghadapi suku bunga yang lebih tinggi tetapi juga risiko salah waktu. Bahkan pada hari-hari tersebut, pembeli obligasi dapat menguji batas pasar. Setelah pesta penjualan 53 jam senilai $48 miliar di pasar obligasi korporasi AS, investor mulai menuntut konsesi yang lebih besar untuk membeli utang tersebut, catat Brian Smith dari Bloomberg.
Bantuan China
Pengembang properti China mendapat lebih banyak kabar baik minggu ini. Beijing berencana untuk melonggarkan apa yang disebut pembatasan tiga garis merah yang telah diterapkannya pada sektor tersebut, yang memperburuk salah satu krisis real estat terbesar dalam sejarah, Bloomberg News melaporkan minggu ini.
Langkah ini bisa menjadi yang paling signifikan dari serangkaian tindakan yang dilakukan China untuk mendukung industri, yang menyumbang sekitar seperempat ekonomi negara. Pengembang negara gagal membayar lebih dari 140 obligasi tahun lalu, kehilangan pembayaran atas gabungan $50 miliar dalam masalah utang domestik dan internasional.
Di tempat lain:
China Evergrande Group, pengembang di episentrum krisis properti negara, merencanakan pertemuan tatap muka pertamanya dengan anggota grup pemegang obligasi lepas pantai utama.
Pengecer Bed Bath & Beyond telah mulai mempersiapkan pengajuan kebangkrutan setelah musim liburan yang lebih buruk dari perkiraan dan proposal penukaran utang yang gagal. Rencana perubahan haluan perusahaan terutama akan berkisar pada nasib merek Buybuy Baby yang berharga, tulis Eliza Ronalds-Hannon dari Bloomberg.
Rantai pasokan partai Party City juga menuju ke pengajuan Bab 11 dalam kesepakatan yang dapat menyerahkan kunci kepada kreditur.
Pengasuh crypto exchange FTX yang bangkrut mencapai kesepakatan dengan likuidator di Bahama yang menyelesaikan sebagian besar perselisihan yang mengancam akan mengganggu pembersihan kerajaan aset digital Sam Bankman-Fried yang gagal.
Unit manajemen aset Goldman Sachs memimpin salah satu kesepakatan terbesar Italia di pasar kredit swasta, pinjaman €700 juta untuk mendukung investasi ekuitas swasta di perusahaan farmasi Neopharmed Gentili SpA.
–Dengan bantuan dari Esteban Duarte, Dana El Baltaji, Finbarr Flynn, Brian Smith, James Crombie, Paul Cohen, Michael Gambale, Gowri Gurumurthy, Alice Huang, Catherine Bosley, Maria Elena Vizcaino dan Tasos Vossos.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bond-starts-150-billion-spree-210000523.html