Ya, Anda Bisa Mendapatkan Hasil Dividen Sekitar 5%. Berikut Caranya.

Sangat penting untuk memulai dengan beberapa analisis keuangan dasar.

“Hal pertama yang harus Anda lihat adalah arus kas perusahaan,” kata Charles Lieberman, kepala investasi dan mitra pengelola di Advisors Capital Management di Ridgewood, NJ “Apakah mereka cukup untuk menutupi hasil seperti itu?”

Dia menunjuk ke

Grup Properti Simon

(tiker: SPG). Stok baru-baru ini menghasilkan 5.1%, jauh di atas rata-rata 1.4% untuk

S&P 500
indeks. Perusahaan, yang memiliki dan mengoperasikan mal dan gerai kelas atas di seluruh negeri, adalah kepercayaan investasi real estat, yang berarti bahwa ia harus mendistribusikan setidaknya 90% dari penghasilan kena pajaknya kepada pemegang saham. Pendapatan yang dibayarkan biasanya dalam bentuk dividen.

Jenny Harrington, CEO dan manajer portofolio di Gilman Hill Asset Management di New Canaan, Conn., mengawasi portofolio yang baru-baru ini menghasilkan 5.1% dan memiliki sekitar 30 kepemilikan.

“Anda tidak bisa hanya menjalankan layar dan berkata, 'Oh, ini adalah hasil 5%, dan cakupan pendapatannya bagus.' Anda harus menggali lebih jauh dan melihat apa yang sebenarnya terjadi di masa depan, seperti apa pendapatan ke depan sebenarnya, dan apa yang dikatakan manajemen tentang itu.”

Kepemilikan portofolio pendapatan ekuitas AS unggulan perusahaan meliputi:

Komunitas New York Bancorp

(NYCB), yang baru-baru ini menghasilkan 6.5%; pengecer

Koper besi

(FL), 5.2%; dan

Western Union

(WU), 4.8%. Semua dividen mereka cukup tertutup oleh pendapatan, katanya, menambahkan bahwa penyaringan untuk saham dengan hasil tinggi hanyalah titik awal.

"Layar akan membuat 150 perusahaan terlihat bagus," tambahnya. "Tapi kemudian, ketika Anda mulai menggali, itu adalah segenggam kecil yang membuat potongan."

David Katz, kepala investasi di Matrix Asset Advisors di White Plains, NY, umumnya menghindari saham dengan imbal hasil sekitar 5%, karena risikonya.

Namun, kepemilikan perusahaan termasuk:

Verizon Communications

(VZ), yang baru-baru ini menghasilkan 4.8%, dan perusahaan biotek

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. memegang lainnya,

Unilever

(UL), menghasilkan mendekati 4%.

Katz mencirikan ketiga saham itu sebagai "sangat aman, dan kami menyukai semua sebagai salah satu dari 25 saham dalam portofolio, tetapi kami jauh lebih optimis tentang sebagian besar kepemilikan kami yang lain."

Jika hasil saham mencapai sekitar 5%, kemungkinan harga telah turun atau tetap tertekan. Dalam hal ini, dengan asumsi harga tetap stabil, investor dapat memotong dividen yang mirip dengan kepemilikan obligasi.

Namun saham-saham ini memang memiliki risiko.

“Tidak ada gunanya bagi Anda untuk mendapatkan hasil dividen 6% dan saham turun 20%,” kata Dan Genter, CEO dan kepala investasi Genter Capital Management di Los Angeles. Sebelum membeli high yielder, dia suka melihat valuasi yang menarik.

Contoh kasus: Salah satu kepemilikan perusahaan baru-baru ini adalah Gilead Sciences. Saham tersebut mengambil sekitar 10 kali lipat dari $6.48 per saham yang diperkirakan akan diperoleh para analis tahun ini, menurut FactSet—sejalan dengan rata-rata lima tahun. Setidaknya dalam teori, penilaian itu menyediakan semacam dasar untuk saham.

Saham dengan imbal hasil lebih tinggi juga dapat berdampak besar pada konstruksi portofolio.

Genter Capital Management memiliki tiga strategi pendapatan ekuitas: satu untuk saham pendapatan tradisional dengan imbal hasil sekitar 3%, satu lagi untuk nama dengan imbal hasil lebih tinggi dengan imbal hasil sekitar 5.5%, dan yang ketiga berfokus pada lingkungan, sosial, dan tata kelola, atau ESG, berinvestasi.

Yang terakhir baru-baru ini memiliki hasil 2.3%, hasil yang dianggap Genter untuk menghindari sektor dengan hasil lebih tinggi seperti tembakau dan energi yang kurang populer di kalangan investor ESG.

Genter mengatakan bahwa menyusun portofolio saham dengan imbal hasil lebih tinggi membutuhkan kelompok kepemilikan yang lebih terkonsentrasi daripada yang dimiliki dana pendapatan ekuitas yang lebih standar.

“Kalau mau konsentrasi, bisa hasil 6%-6.3%”, katanya. “Jika Anda ingin menjadi luas, dengan representasi sektor yang luas, maka Anda bisa mencapai 3.5%.”

Strategi dividen perusahaan yang lebih luas memiliki sekitar 35 kepemilikan. Kembali ke awal tahun 2004 hingga 31 Maret tahun ini, pengembalian tahunannya adalah 9.7%, dibandingkan 8.6% untuk Indeks Nilai Russell 1000.

Portofolio dengan imbal hasil lebih tinggi, diluncurkan pada kuartal pertama tahun lalu, baru-baru ini memiliki sekitar 20 sekuritas seperti:

AT & T

(T), yang dividennya baru-baru ini disetel ulang lebih rendah dan sekarang menghasilkan 5.7%, dan

IBM

(IBM), menghasilkan 4.7%. IBM tahun lalu meningkatkan dividennya untuk tahun ke-26 berturut-turut.

Pertimbangan penting lainnya adalah bahwa hasil saham yang lebih tinggi tidak selalu menandakan bahwa perusahaan sedang dalam kesulitan. Contoh yang baik adalah REIT.

“Alih-alih datang lebih banyak dari apresiasi, [pengembalian] lebih banyak datang dari dividen,” jelas Lieberman. “Jadi, dividen itu sendiri, tidak menunjukkan situasi berisiko lebih tinggi.”

Itu memang benar untuk perusahaan seperti Simon Property Group, yang akhir tahun lalu meningkatkan distribusi triwulanannya sebesar 10%, menjadi $1.65 per saham.

Pada 19 April, saham telah kembali sekitar minus 17% tahun ini.

Lieberman tidak terpengaruh, yakin bahwa perusahaan adalah permainan yang baik pada inflasi, sebagian karena harga yang lebih tinggi dan pendapatan di toko-toko pada akhirnya tercermin dalam sewa yang dikumpulkan, dan pembukaan kembali ekonomi. Dividen triwulanan, bagaimanapun, masih di bawah $2.10 per saham sebelum dimulainya pandemi pada awal 2020.

Namun, tahun lalu, arus kas bebas perusahaan berjumlah sekitar $1.8 miliar setelah membayar dividen sekitar $2.2 miliar, menurut BofA Securities.

“Anda harus melihat setiap situasi individu untuk mengevaluasinya, tetapi variabel paling penting yang mendorong semuanya adalah cakupan dividen dan arus kas,” kata Lieberman.

Menulis untuk Lawrence C. Strauss di [email dilindungi]