“CNBC Special: America's Banking Crisis” mengudara hari Minggu pukul 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lainnya akan membahas konsekuensi dari kematian Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasar saham. Kekhawatiran akan menular ke bank dengan profil yang mirip dengan Silicon Valley Bank telah menyatukan beberapa lembaga pemerintah untuk mencari pembeli bagi lembaga bermasalah tersebut, yang pada hari Jumat menjadi bank terbesar kedua yang runtuh di AS. sejarah. Paling tidak, Federal Deposit Insurance Corporation, Federal Reserve, Departemen Keuangan, dan Presiden Joe Biden sedang mencari semacam jaring pengaman yang akan memperluas asuransi simpanan ke semua individu dan perusahaan yang memiliki dana di Silicon Valley Bank. Jaring pengaman ini sangat penting karena dari $173 miliar simpanan di bank, hanya $4.8 miliar yang diasuransikan sepenuhnya. Kami punya banyak waktu untuk membahas mengapa Silicon Valley Bank — perusahaan induk SVB Financial (SIVB) —menjadi mimpi buruk, tetapi akan dijelaskan secara singkat di sini. Namun, yang penting adalah jika pemerintah tidak mengeluarkan rencana, pasar saham akan mengalami kesulitan pada hari Senin. Apa yang ingin saya katakan pada Minggu malam adalah bahwa risikonya tinggi tetapi pemerintah memahami bahwa jika jaminan penuh atas simpanan ditawarkan, melalui catatan yang diberikan oleh Fed, krisis ini berakhir pada hari Senin dan ini akan menjadi kesempatan luar biasa untuk membeli. Demikian pula, jika pemerintah dapat menemukan pembeli untuk SVB, mirip dengan runtuhnya Washington Mutual pada tahun 2008, maka krisis juga dapat dihindari. Itu karena buku pinjaman dan simpanan yang sebenarnya tampaknya akan menutupi kerugian deposan. Dalam kasus WAMU, pemerintah menyita bank tersebut, memasukkannya ke dalam kurator dan kemudian menjual aset dan kewajibannya ke bank besar lainnya, JPMorgan (JPM). Lelang serupa sedang berlangsung sekarang. Kita mungkin tidak tahu hasilnya sampai Minggu malam, tapi pemerintah ingin setiap lelang diselesaikan pada hari Minggu agar tidak meluas ke hari Senin. Pemerintah tidak memahami sifat mengerikan dari situasi hari Jumat karena segala sesuatunya terjadi terlalu cepat. Tetapi para pembuat kebijakan, serta Gubernur California Gavin Newsom dan Presiden Biden, sejak itu telah dibuat sadar dan memahami gawatnya situasi. Apa yang bisa salah? Jika seseorang dari daerah pemilihan ini mengatakan kami tidak akan menyelamatkan bank lagi karena kami perlu mempertahankan garis keras. Sikap itu, jika itu berlaku - dan saya tidak dapat mengesampingkannya jika lelang gagal - akan membuat hari Senin sangat sulit untuk dipahami karena penularan sudah terjadi di beberapa bank, terutama First Republic (FRC). Saya ragu untuk menggunakan kata seperti "kecelakaan" karena itu dimuat dan menimbulkan tingkat ketakutan yang tidak membantu. Mari kita membahas siapa, apa, di mana, bagaimana, dan mengapa saat ini. Siapa itu Silicon Valley Bank. Tidak seperti kebanyakan bank. Ini adalah bank dagang — dengan ukuran 20 teratas — dengan karir 40 tahun bertingkat sebagai bankir untuk perusahaan baru dan modal ventura. Itu dianggap ikonik dan kuat. Itu telah melewati beberapa serangan dengan masalah di AS, dan teknologi khususnya, dan keluar secara keseluruhan. Apa kemungkinan deposito akan ditarik di banyak bank. Tentu saja apa pun di atas $250,000 bermasalah karena ketakutan bahwa apa pun di luar jumlah itu tidak akan dilindungi oleh FDIC. Sebagian besar simpanan yang lari kemungkinan besar akan masuk ke salah satu bank terbesar, menyebabkan konsentrasi lebih jauh daripada yang sudah kita miliki di negara ini. JPMorgan, yang memiliki neraca terbaik di antara bank-bank besar, akan menjadi pemenang terbesar. Politisi mengkhawatirkan konsentrasi itu sama seperti mereka takut terlihat seperti menyelamatkan bank yang lebih kecil. Tempatnya sebagian besar terkonsentrasi di Silicon Valley karena bank ini unik. Ini mendukung ribuan start-up, tetapi tampaknya menuntut agar pengguna dukungan ini menyimpan semua uang mereka di bank. Jadi ada konsentrasi simpanan yang tidak diasuransikan yang sangat tinggi. Ingat hanya sebagian kecil dari $173 miliar deposito yang dijamin, sebuah outlier nyata dalam sistem. Seperti yang dapat Anda bayangkan, perusahaan rintisan yang mendapatkan bantuan SVB akan membuat semua asetnya dengan SVB dalam risiko — dan simpanan tersebut akan jauh melebihi perlindungan $250,000 per akun. Silicon Valley Bank kemungkinan tidak akan mendukung perusahaan Anda jika tidak menerima semua simpanan Anda. Bagaimana ini bisa terjadi? Sederhana: Ketika Fed mendorong banyak likuiditas ke dalam sistem pada tahun 2020 untuk menghindari kehancuran terkait Covid, simpanan melonjak di SVB. Berbeda dengan kebanyakan bank lain yang membeli obligasi pemerintah jangka pendek dengan imbal hasil lebih rendah, bank ini memilih berinvestasi pada obligasi pemerintah yang jatuh temponya lebih lama. Bank ingin mengambil hasil ekstra. Mengapa regulator mengizinkan itu adalah sebuah misteri. Itu keliru dan, kalau dipikir-pikir, regulator seharusnya membuatnya jadi portofolionya lebih seimbang. Tetapi hasilnya adalah sebuah bank yang tidak memiliki cukup kertas jangka pendek di pundi-pundinya untuk ditebus ketika para deposan menginginkan uang mereka. Itu tidak membantu bahwa beberapa pemodal ventura mempercepat pelarian bank karena FDIC sebenarnya memiliki rencana untuk menyelamatkan bank. Namun, pelarian terjadi terlalu cepat untuk rencana apa pun untuk bekerja, meninggalkan bank pelarut menjadi bangkrut dalam semalam. Dan, mengapa hal itu membuat bank harus menanggung kerugian besar pada portofolio obligasi yang sebenarnya berkualitas baik tetapi jauh di bawah air karena setiap kali Fed menaikkan suku bunga, ia kalah. Ironisnya adalah bahwa Fed menciptakan likuiditas yang besar, simpanan SVB tumbuh sekitar 250%, ia berinvestasi dalam aset jangka panjang - tetapi kemudian Fed menghancurkan hasil aset jangka panjang tersebut dan SVB adalah korban hanya karena seberapa jauh. ia membeli obligasi pemerintah, bukan karena memiliki masalah kredit. Sisa obligasi bank tidak terjual sebelum disita. Bagaimana kita keluar dari keruwetan ini? Ada cara sederhana: AS pemerintah membuat catatan yang mendukung seluruh basis deposit. Maka tidak akan ada lari dan krisis akan dihindari. Itu akan sangat bersih dan sangat bullish. Akankah mereka melakukannya? Itu bertentangan dengan doktrin saat ini, yang mengatakan bank tidak boleh ditebus. Tapi itu juga paling masuk akal karena semua pemegang saham biasa dan pilihan tidak akan ditebus. Jika Fed melakukan rencana ini, pembayar pajak tidak akan (secara teoritis) berada dalam risiko dan doktrin tidak akan dipatuhi. Kami bergerak cepat dan Fed kemungkinan besar berhenti mendaki. Cara yang kurang sederhana adalah menemukan pembeli yang setuju untuk mengambil aset dan kewajiban entitas yang bangkrut dan setiap penarikan deposan yang melebihi apa yang dapat ditangani oleh newco (bank baru) didukung oleh Fed atau Federal Home Loan Bank Board. Masalahnya di sini adalah bahwa setiap pembeli tidak akan membayar harga penuh sehingga akan ada moral hazard yang nyata. Aset dan buku pinjaman kemungkinan besar melebihi simpanan, jadi entitas pemenang akan melakukan pembunuhan dan itu tidak pantas. Pilihan hukuman adalah dengan membiarkan semuanya berjalan, yang dalam hal ini akan sangat sulit untuk menghindari penurunan tajam di pasar saham karena pergerakan lain di luar SVB. Mungkin yang lebih penting, hal itu dapat menyebabkan kegagalan banyak entitas untuk melakukan penggajian dan runtuhnya sejumlah besar perusahaan baru dan bahkan perusahaan modal ventura. Ini akan menjadi pukulan telak bagi AS ekonomi. Menurut saya apa yang akan terjadi? Kami akan segera mengetahuinya, tetapi mengingat apa yang telah kami pelajari dari tahun 2008, akan gila jika membiarkan apa yang disebut pasar bebas menangani ini. Solusi elegan tersedia, catatan dari The Fed. Agar tidak ada run, catatan harus menjamin 100% dari deposit. Jika kurang dari itu berarti akan ada pencairan di bank lain. Mengapa tidak? Anda cukup mencatat simpanan Anda ke JPMorgan. Saya sekarang mengerti bahwa jendela diskon akan terbuka lebar untuk bank mana pun yang berada di bawah tekanan. Tetapi pada saat yang sama, akan ada penarikan di semua bank yang tidak besar kecuali ada jaminan 100% untuk deposan SVB. Sekali lagi, ada beberapa berita yang sangat bagus di sini: Jika Anda menjumlahkan obligasi yang dimiliki bank dan pinjaman yang telah dibuatnya, seringkali ke institusi yang sangat berkualitas, mereka lebih dari mencakup semua simpanan sehingga secara teknis bukan bailout. Saya tidak mengerti mengapa pemerintah tidak melakukan itu dan saya akan mendorong untuk Minggu malam itu. Jika mereka tidak melakukannya, sepertinya ingin menghukum pemodal ventura yang kaya. Tapi itu akan berakhir menghukum semua orang. Ingat, kabar buruknya adalah selalu ada seseorang di ruangan itu yang berkata, "Tidak, ini waktunya untuk hukuman." Dalam hal ini, kita semua akan dihukum. Saya akan melakukan yang terbaik pada Minggu malam untuk mengatakan bahwa itu adalah solusi yang kurang optimal. Tapi aku hanyalah satu suara di antara banyak suara. Nantikan lebih lanjut. Jika saya memiliki lebih banyak sebelum spesial, saya akan menyampaikannya langsung kepada Anda. Kembali bekerja. “CNBC Special: America's Banking Crisis” mengudara hari Minggu pukul 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lainnya akan membahas konsekuensi dari kematian Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasar saham. (Lihat di sini untuk daftar lengkap saham di Jim Cramer's Charitable Trust is long.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio perwalian amalnya. Jika Jim telah berbicara tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI KLUB INVESTASI DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN DAN KEBIJAKAN PRIVASI , BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI . TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU KEWAJIBAN FIDUSIA, ATAU DIBUAT, OLEH KEBAIKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN KLUB INVESTASI. 
Sebuah truk lapis baja Brinks diparkir di depan markas Silicon Valley Bank (SVB) yang ditutup pada 10 Maret 2023 di Santa Clara, California.
Justin Sullivan | Getty Images
“CNBC Special: America's Banking Crisis” mengudara hari Minggu pukul 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lainnya akan membahas konsekuensi kematian Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasar saham.
Kekhawatiran akan penularan ke bank-bank dengan profil yang mirip dengan Silicon Valley Bank telah menyatukan beberapa lembaga pemerintah untuk mencari pembeli bagi lembaga bermasalah tersebut, yang pada hari Jumat menjadi kebangkrutan bank terbesar kedua dalam sejarah AS. Paling tidak, Federal Deposit Insurance Corporation, Federal Reserve, Departemen Keuangan, dan Presiden Joe Biden sedang mencari semacam jaring pengaman yang akan memperluas asuransi simpanan ke semua individu dan perusahaan yang memiliki dana di Silicon Valley Bank.
Sumber: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html