Dana yang berfokus pada NFT Menemukan Kesejajaran dengan Investasi Ventura Tradisional

Spencer Ventures, dana crypto yang hanya berfokus pada NFT, telah memutuskan untuk keluar dari mode siluman setelah menerima cek senilai $ 4 juta dari kantor keluarga dengan aset $ 10 miliar yang dikelola.

Blockworks berbicara dengan pendiri dan manajer dana, Spencer Gordon-Sand, tentang apa yang diperlukan untuk mengumpulkan dana yang ditujukan untuk investor institusi di pasar beruang.

Pada puncak pasar bull pada bulan November dan Desember tahun lalu, Gordon-Sand menyarankan investornya untuk menjual banyak portofolio mereka dan menunggu saat yang tepat untuk membeli kembali. 

Sekarang 30 investor unik, yang sebagian besar berasal dari Chicago dan Midwestern AS, secara kolektif telah mengumpulkan $4.5 juta, katanya.

Penahan grup adalah investor yang mengajukan $ 4 juta yang, sumber yang mengetahui kesepakatan itu mengatakan kepada Blockworks, kemungkinan merupakan cabang modal ventura dari Pritzker Group yang berbasis di Chicago.

Institusi yang ingin meningkatkan eksposur aset digital mereka beralih ke NFT, kata Gordon-Sand, sementara sebagian besar dana teratas, seperti dari Grayscale atau Galaxy, hanya menawarkan eksposur ke eter atau bitcoin.

“NFT bagi saya adalah hal pertama yang benar-benar menarik di luar teknologi inti Ethereum dan Bitcoin, di mana saya melihat orang-orang membangun perusahaan nyata dan menciptakan nilai nyata,” berbeda dari cryptocurrency atau DeFi alternatif lainnya, katanya.

Gordon-Sand menambahkan bahwa dia melihat selera untuk sudut ventura perusahaan crypto-native – NFT dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) – dari ruang kantor keluarga institusional, investor yang mungkin mengalami kesulitan menemukan jalan untuk menyebarkan modal.

Gordon-Sand telah menjadi investor ventura selama dekade terakhir, bekerja untuk bermitra di perusahaan VC Lofty Ventures. Di sana ia mendirikan praktik sindikasi ventura yang ditujukan untuk investor terakreditasi yang ingin tahu tentang investasi malaikat.

“Salah satu alasan [lembaga] berinvestasi pada saya,” kata Gordon-Sand, “adalah karena mereka sebenarnya tidak ingin berurusan dengan memegang aset ini di neraca mereka sendiri” karena meningkatnya pajak internal dan legal yang sebagian besar kantor keluarga memiliki.

Sejauh ini, Spencer Ventures hanya menggunakan 20% dari total modal sejak penurunan pasar Q2. Dia menunggu pasar pasca-Penggabungan untuk menyebarkan sisa uang tunai, yang tersisa dalam USD.

Keterampilan terbesar Gordon-Sand tampaknya adalah waktu. Pembelian terbesarnya termasuk Moonbird NFT kosmik langka, dibeli tiga jam sebelum perusahaan induk proyek, Proof Collective, menghasilkan dana $50 juta. pengumuman pada akhir Agustus.  

Dia juga membeli NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) bermata laser seharga 133 ETH. Dia mengatakan bahwa dia menggunakan ether yang dibeli dengan harga $1,227 setelahnya Pertemuan Fed hari Rabu, sehingga totalnya sekitar $163,000. 

Mata laser adalah salah satu ciri paling langka untuk Kera Bosan dan, selama bull run, mereka cenderung berdagang tiga sampai lima kali harga dasar. Gordon-Sand membelinya saat lantainya 70 ETH, sementara saat ini NFT BAYC termurah di OpenSea seharga 80 ETH. 

Dia juga membeli “sekelompok” Klub Yacht Kera Mutan dan NFT BAYC lainnya selama Ketakutan likuidasi BendDAO.  

CryptoPunks dalam portofolionya dibeli "untuk budaya."

“Orang-orang melihat saya membeli Punks, tahu bahwa saya memiliki likuiditas dan mengirim pesan kepada saya ketika mereka ingin menjual grail menarik yang lebih sulit untuk dipindahkan,” kata Gordon-Sand. (Grails adalah bahasa gaul untuk barang yang dicari.)

Strategi Spencer Venture adalah melihat koleksi yang sangat likuid untuk masuk dan keluar. Dengan mengambil sebagian besar posisi yang lebih besar, ia memperlakukan perusahaan seperti dana modal ventura.

“Itulah hal keren tentang NFT. Ini seperti investasi ventura, tetapi Anda sebenarnya dapat memangkas posisi, mengelola likuiditas secara berbeda, dan mengelola risiko secara aktif,” kata Gordon-Sand.

Dia membandingkan kapitalisasi pasar NFT dengan penilaian pasar swasta dari perusahaan rintisan. Yuga Labs, misalnya, adalah senilai $4 miliar setelah putaran pendanaan bulan Maret — penilaian yang biasanya dilihat oleh perusahaan publik. 

NFT relatif tidak likuid, tetapi itu bisa menjadi fitur untuk dimanfaatkan, kata Gordon-Sand.

“Menjadi likuid di pasar yang tidak likuid adalah cara Anda mendapatkan penawaran terbaik,” katanya, menambahkan bahwa “di pasar beruang, kelipatan nilai untuk aset langka di atas aset lantai menekan, yang saya lihat sebagai peluang bagi seseorang dengan waktu yang lebih lama. cakrawala seperti yang saya miliki.”

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.