3 metrik kunci Solana menjelaskan dengan tepat mengapa harga SOL turun

Delapan puluh hari terakhir cukup bearish untuk cryptocurrency karena kapitalisasi pasar altcoin turun 16%. Pergerakan turun sebagian dapat dijelaskan oleh pengetatan kuantitatif Federal Reserve Amerika Serikat, kenaikan suku bunga dan penghentian pembelian aset. Meski ditujukan untuk meredam tekanan inflasi, kebijakan tersebut juga meningkatkan biaya pinjaman bagi konsumen dan pelaku usaha.

Kejatuhan SOL Solana (SOL) token bahkan lebih brutal, dengan altcoin menghadapi koreksi 29% sejak Agustus. Jaringan kontrak pintar berfokus pada biaya dan kecepatan rendah, tetapi pemadaman yang sering terjadi menyoroti masalah sentralisasi.

Kemunduran terakhir terjadi pada 30 September setelah validator yang salah konfigurasi menghentikan transaksi blockchain. Contoh node duplikat menyebabkan jaringan bercabang, karena node yang tersisa tidak dapat menyetujui versi rantai yang benar.

Baru-baru ini, salah satu pendiri Solana Anatoly Yakovenko ditempatkan taruhannya pada Firedancer, solusi penskalaan yang dikembangkan oleh Jump Crypto dalam kemitraan dengan Solana Foundation. Dijuluki perbaikan jangka panjang untuk masalah pemadaman jaringan, mekanisme tersebut harus siap untuk diuji dalam beberapa bulan mendatang.

Pada 11 Oktober, pertukaran keuangan terdesentralisasi yang berbasis di Solana, Mango Markets, terpukul dengan eksploitasi lebih dari $ 115 juta. Penyerang berhasil memanipulasi nilai agunan token asli MNGO, mengambil "pinjaman besar-besaran" dari perbendaharaan Mango.

TVL Solana dan jumlah alamat aktif turun

Metrik aplikasi terdesentralisasi utama Solana mulai menunjukkan kelemahan pada awal November. Total nilai terkunci (TVL) jaringan, yang mengukur jumlah yang disimpan dalam kontrak pintarnya, menembus ke level terendah sejak September 2021 di 30.4 juta SOL.

Ada faktor lain yang mempengaruhi penurunan nilai Solana dan TVL. Untuk mengonfirmasi apakah penggunaan DApp telah berkurang secara efektif, investor juga harus menganalisis jumlah alamat aktif dalam ekosistem.

Data 19 Oktober dari DappRadar menunjukkan bahwa jumlah alamat jaringan Solana yang berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi menurun di 13 dari 20 DApps teratas. Penurunan minat juga tercermin di pasar berjangka SOL.

Terkait: Penyerang Pasar Moola mengembalikan sebagian besar $9M yang dijarah dengan hadiah $500K

Kontrak bulan tetap biasanya berdagang dengan sedikit premi ke pasar spot karena investor menuntut lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian. Setiap kali indikator ini memudar atau berubah menjadi negatif, ini adalah sinyal merah bearish yang mengkhawatirkan yang menandakan situasi yang dikenal sebagai backwardation.

Bagan di atas menunjukkan bagaimana Solana futures diperdagangkan dengan diskon 7% versus harga spot saat ini. Data ini mengkhawatirkan karena menandakan kurangnya minat dari pembeli leverage.

SOL akan terus berkinerja buruk hingga membalikkan metrik ini

Sulit untuk menentukan alasan pasti penurunan harga Solana, tetapi jelas bahwa masalah sentralisasi, penurunan penggunaan DApp jaringan, dan memudarnya minat dari pedagang derivatif tentu berperan.

Jika sentimen berubah, harus ada aliran masuk deposit, meningkatkan TVL Solana dan jumlah alamat aktif. Akibatnya, data di atas menunjukkan bahwa pemegang Solana seharusnya tidak mengharapkan kenaikan harga dalam waktu dekat karena metrik kesehatan jaringan tetap di bawah tekanan.