3 kesalahan utama yang harus dihindari saat memperdagangkan pasar berjangka cryptocurrency

Banyak pedagang sering mengungkapkan beberapa kesalahpahaman yang relatif besar tentang perdagangan berjangka cryptocurrency, terutama pada pertukaran derivatif di luar bidang keuangan tradisional. Kesalahan paling umum melibatkan decoupling harga pasar berjangka, biaya dan dampak likuidasi pada instrumen derivatif.

Mari kita telusuri tiga kesalahan sederhana dan kesalahpahaman yang harus dihindari para pedagang saat memperdagangkan berjangka crypto.

Kontrak derivatif berbeda dari perdagangan spot dalam harga dan perdagangan

Saat ini, minat terbuka agregat berjangka di pasar crypto melampaui $25 miliar dan pedagang eceran dan manajer dana berpengalaman menggunakan instrumen ini untuk meningkatkan posisi crypto mereka.

Kontrak berjangka dan turunan lainnya sering digunakan untuk mengurangi risiko atau meningkatkan eksposur dan tidak benar-benar dimaksudkan untuk digunakan untuk perjudian yang merosot, terlepas dari interpretasi umum ini.

Beberapa perbedaan harga dan perdagangan biasanya terlewatkan dalam kontrak derivatif kripto. Untuk alasan ini, pedagang setidaknya harus mempertimbangkan perbedaan ini saat menjelajah ke pasar berjangka. Bahkan investor derivatif yang berpengalaman dari aset tradisional cenderung membuat kesalahan, jadi penting untuk memahami keanehan yang ada sebelum menggunakan leverage.

Sebagian besar layanan perdagangan kripto tidak menggunakan dolar AS, bahkan jika mereka menampilkan kutipan USD. Ini adalah rahasia besar yang tak terhitung dan salah satu jebakan yang dihadapi pedagang derivatif yang menyebabkan risiko dan distorsi tambahan saat berdagang dan menganalisis pasar berjangka.

Masalah yang mendesak adalah kurangnya transparansi, sehingga klien tidak benar-benar tahu apakah kontrak dihargai dalam stablecoin. Namun, ini seharusnya tidak menjadi perhatian utama, mengingat selalu ada risiko perantara saat menggunakan bursa terpusat.

Diskon berjangka terkadang datang dengan kejutan

Pada 9 September, Eter (ETH) berjangka yang jatuh tempo pada 30 Desember diperdagangkan seharga $22 atau 1.3% di bawah harga saat ini di bursa spot seperti Coinbase dan Kraken. Perbedaannya muncul dari ekspektasi penggabungan koin garpu yang bisa muncul selama penggabungan Ethereum. Pembeli kontrak derivatif tidak akan diberikan koin yang berpotensi gratis yang mungkin diterima oleh pemegang Ether.

Airdrops juga dapat menyebabkan harga futures yang didiskon karena pemegang kontrak derivatif tidak akan menerima penghargaan, tetapi itu bukan satu-satunya kasus di balik decoupling karena setiap pertukaran memiliki mekanisme dan risiko penetapan harga sendiri. Misalnya, berjangka triwulanan Polkadot di Binance dan OKX telah diperdagangkan dengan harga diskon versus harga DOT di bursa spot.

Perhatikan bagaimana kontrak berjangka diperdagangkan dengan diskon 1.5% hingga 4% antara Mei dan Agustus. Keterbelakangan ini menunjukkan kurangnya permintaan dari pembeli leverage. Namun, mengingat tren jangka panjang dan fakta bahwa Polkadot menguat 40% dari 26 Juli hingga 12 Agustus, faktor eksternal kemungkinan berperan.

Harga kontrak berjangka telah dipisahkan dari bursa spot, sehingga pedagang harus menyesuaikan target dan level masuk mereka setiap kali menggunakan pasar triwulanan.

Biaya yang lebih tinggi dan pemisahan harga harus dipertimbangkan

Manfaat inti dari kontrak berjangka adalah leverage, atau kemampuan untuk memperdagangkan jumlah yang lebih besar dari setoran awal (jaminan atau margin).

Mari kita pertimbangkan skenario di mana seorang investor menyetor $100 dan membeli Bitcoin senilai $2,000 USD (long) (BTC) berjangka menggunakan leverage 20x.

Meskipun biaya perdagangan pada kontrak derivatif biasanya lebih kecil dari penanda spot, biaya 0.05% hipotetis berlaku untuk perdagangan $2,000. Oleh karena itu, masuk dan keluar dari posisi satu kali akan dikenakan biaya $4, yang setara dengan 4% dari setoran awal. Itu mungkin kedengarannya tidak banyak, tetapi beban seperti itu semakin berat seiring dengan peningkatan omset.

Bahkan jika pedagang memahami biaya dan manfaat tambahan dari penggunaan instrumen berjangka, elemen yang tidak diketahui cenderung hanya muncul dalam kondisi pasar yang bergejolak. Pemisahan antara kontrak derivatif dan pertukaran spot biasa biasanya disebabkan oleh likuidasi.

Ketika agunan trader menjadi tidak cukup untuk menutupi risiko, pertukaran derivatif memiliki mekanisme built-in yang menutup posisi. Mekanisme likuidasi ini dapat menyebabkan aksi harga yang drastis dan konsekuensi decoupling dari harga indeks.

Meskipun distorsi ini tidak akan memicu likuidasi lebih lanjut, investor yang kurang informasi mungkin bereaksi terhadap fluktuasi harga yang hanya terjadi pada kontrak derivatif. Untuk lebih jelasnya, bursa derivatif bergantung pada sumber harga eksternal, biasanya dari pasar spot reguler, untuk menghitung harga indeks referensi.

Tidak ada yang salah dengan proses unik ini, tetapi semua trader harus mempertimbangkan dampaknya sebelum menggunakan leverage. Pemisahan harga, biaya yang lebih tinggi, dan dampak likuidasi harus dianalisis saat berdagang di pasar berjangka.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.