Kegagalan total, lebih buruk dari Enron

Kepala eksekutif FTX, John J. Ray III, telah mengajukan deklarasi pertamanya dalam kebangkrutan FTX, FTX US, Alameda Research, dan entitas terkait. Ray yang pernah menjabat sebagai Ketua Umum Enron selama kebangkrutannya, menyatakan bahwa dia belum pernah melihat "kegagalan total kontrol perusahaan dan tidak adanya informasi keuangan yang dapat dipercaya."

Preston J. Byrne, seorang pengacara dan mitra cryptocurrency di Brown Rudnick LLP, menggambarkannya kepada Protos sebagai "salah satu pengajuan pengadilan paling pedas yang pernah saya baca."

Apa yang terkandung dalam pengajuan?

Untuk tujuan kebangkrutan ini, lebih dari 130 perusahaan telah dibagi menjadi empat silo berikut.

• WRS Silo terutama terdiri dari entitas AS termasuk FTX US, LedgerX, dan bisnis FTX US Derivatives.
• Silo Alameda berisi perusahaan-perusahaan yang membentuk Alameda Research.
• Ventures Silo mencakup FTX Ventures dan struktur lain yang digunakan untuk investasi ventura.
• Dotcom Silo terdiri dari sisa perusahaan yang membentuk bursa FTX non-AS.

Baca lebih lanjut: Kepanikan dan pengunduran diri menguasai hari-hari terakhir FTX

Pengajuan membuatnya sangat jelas bahwa "Masing-masing Silo dikendalikan oleh Mr Bankman-Fried," bertentangan Sam diulang klaim bahwa Alameda Research bersifat independen dan dia tidak mengendalikannya.

Silo WRS

Pengajuan ini mengungkapkan bahwa beberapa bagian dari bisnis yang berfokus pada AS tampaknya masih dapat diselesaikan. Ini termasuk LedgerX, perusahaan kliring sekuritas dan broker-dealer, dan penawaran kustodian.

FTX US punya menerima pinjaman dari BlockFi sebesar $250 juta terhadap Token FTX (FTT).

Pengajuan tersebut juga memperjelas bahwa neraca konsolidasi untuk silo ini tidak diaudit, dan bahwa, “karena neraca ini dibuat saat debitur dikendalikan oleh Tuan Bankman-Fried, saya tidak mempercayainya.” Ini digaungkan untuk silo lainnya.

Silo Alameda

Porsi bisnis Alameda Research hampir seluruhnya dikendalikan oleh Sam Bankman-Fried (SBF), dengan dia memiliki 90% dan 10% sisanya dimiliki oleh co-founder Gary Wang.

Alameda Research meminjamkan kepada berbagai pihak terkait antara lain:

• $2.3 miliar kepada Paper Bird Inc., entitas yang dikendalikan sepenuhnya oleh SBF.
• $1 miliar untuk SBF secara khusus.
• $1 miliar untuk Nishad Singh, mantan direktur teknik, pertama untuk Alameda Research dan kemudian FTX.
• $55 juta untuk Ryan Salame, mantan co-CEO FTX Digital Markets.

Silo Usaha

Tim kebangkrutan belum dapat menemukan laporan keuangan salah satu entitas, Island Bay Ventures. The Ventures Silo juga berutang kepada beberapa pihak berelasi:

• $1.4 miliar untuk Alameda Research.
• $68.6 juta ke entitas Alameda Research yang berbeda.
• $38.5 juta ke Alameda Ventures.
• $2.25 juta ke West Realm Shires.

Grafik nilai total untuk cryptocurrency non-pelanggan yang tersisa di FTX adalah sekitar $659,000.

Khususnya, buku-buku yang dibagikan dalam pengarsipan ini tampaknya tidak menyertakan di antara piutang FTX dana yang seharusnya dipinjamkan ke Alameda Research, menunjukkan bahwa mereka sangat tidak memadai.

Apa yang sedang terjadi?

FTX punya tidak ada sistem akuntansi yang serius dan entitas ini tidak memiliki departemen akun mereka sendiri dan melakukan pekerjaan yang sangat buruk dalam melacak uang mereka. Mereka kekurangan “daftar rekening bank dan penandatangan yang akurat” dan “kurang memperhatikan kelayakan kredit mitra perbankan.” Akibatnya, mereka saat ini tidak tahu berapa banyak uang yang tersisa di FTX.

Selain itu, pengajuan ini juga mengklaim bahwa mereka memiliki "kekhawatiran substansial terhadap informasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang telah diaudit ini." Silo WRS, yang terdiri dari sisi bisnis AS diaudit oleh Armanino LLP, dan Silo Dotcom diaudit oleh Prager Metis, firma audit metaverse pertama. Pengajuan berlanjut bahwa mereka "tidak percaya bahwa pemangku kepentingan pengadilan tidak pantas mengandalkan laporan keuangan yang diaudit sebagai indikasi yang dapat diandalkan dari keadaan keuangan."

Situasi ketenagakerjaan di FTX sama kacaunya, dengan debitur tidak dapat menyusun daftar lengkap karyawan atau detail tentang persyaratan kerja mereka. Orang tampaknya memiliki tanggung jawab lintas entitas yang berbeda.

FTX tidak memiliki banyak kontrol internal dan keuangan, termasuk pencairan asetnya, dengan permintaan yang disetujui di saluran obrolan dengan pengawas yang menanggapi dengan emoji.

Timeline dana milik FTX Group digunakan untuk membeli rumah dan barang-barang lainnya untuk karyawan, dan banyak dari transaksi ini tidak memiliki dokumentasi dan dicatat atas nama pribadi karyawan dan penasihat FTX.

Aset digital FTX tidak diamankan dengan tepat, dengan SBF dan Wang sama-sama memiliki akses ke aset di semua bisnis kecuali LedgerX.

Selain itu, "akun email grup yang tidak aman" digunakan sebagai "pengguna root untuk mengakses kunci pribadi rahasia dan data yang sangat sensitif", yang berpotensi berkontribusi pada 'peretasan' yang mengakibatkan hilangnya aset FTX.

Juga tidak ada rekonsiliasi harian dari posisi blockchain dan FTX menggunakan backdoor yang dilaporkan sebelumnya untuk menyembunyikan “penyalahgunaan dana pelanggan.” Alameda Research juga diam-diam dibebaskan dari protokol likuidasi otomatis FTX.

Ray juga mengutip “kegagalan para pendiri… untuk mengidentifikasi dompet tambahan” sebagai salah satu hambatan utama untuk menemukan semua aset digital untuk FTX. Hal ini menunjukkan perusahaan tidak bekerja sama dengan kebangkrutan.

Selain itu, “FTX Group memiliki miliaran investasi selain cryptocurrency… namun, perusahaan utama di Alameda Silo dan Ventures Silo tidak menyimpan pembukuan dan catatan lengkap.” Kurangnya pencatatan keuangan untuk perusahaan-perusahaan ini akan semakin memperpanjang dan mempersulit pemulihan bagi kreditur FTX.

Ini berlanjut dengan kegagalan tambahan tata kelola perusahaan FTX termasuk: “Salah satu kegagalan bisnis FTX.com yang paling meluas, khususnya, adalah tidak adanya catatan pengambilan keputusan yang bertahan lama. Tuan Bankman-Fried sering berkomunikasi dengan menggunakan aplikasi yang disetel untuk dihapus otomatis setelah beberapa saat, dan mendorong karyawan untuk melakukan hal yang sama.”

Sepertinya juga begitu CEO baru masih belum bisa mengakses informasi tertentu dari FTX, dan karena itu perusahaan saat ini "tidak dapat membuat daftar 50 kreditur teratasnya".

Baca lebih lanjut: Bahama rhapsody: Pengguna FTX mengeksploitasi celah untuk menarik crypto

Poin terakhir, yang menurut akun Twitter resmi FTX juga perlu dibuat dengan sangat jelas, adalah bahwa SBF tidak lagi digunakan dan tidak mewakili entitas gabungan. Ini semakin penting karena dia dibawa ke pesan jurnalis "f ** k regulator" dan menggambarkan pernyataan etikanya sebagai "kebanyakan PR."

Gerakan darurat pengajuan terkait dengan klaim kebangkrutan ini bahwa ada "bukti yang dapat dipercaya bahwa pemerintah Bahama bertanggung jawab untuk mengarahkan akses tidak sah ke sistem Debitur untuk tujuan memperoleh aset digital Debitur."

Sebelumnya, FTX punya mengumumkan bahwa penarikan tetap terbuka untuk pengguna yang berbasis di Bahama atas permintaan regulator, yang ditanggapi oleh Komisi Sekuritas Bahama bahwa mereka tidak “mengotorisasi atau menyarankan… memprioritaskan penarikan untuk klien Bahama.”

Pengajuan juga mengacu pada pesan langsung SBF sebelumnya di mana dia berbicara tentang memenangkan pertempuran yurisdiksi dengan Delaware sebagai langkah penting untuk memulihkan FTX. Ini, katanya, adalah bukti bahwa proses kebangkrutan Bahama akan jauh lebih menguntungkan.

Apa yang menyebabkan keruntuhan?

Transaksi pihak terkait menyebabkan runtuhnya kerajaannya: FTX yang dikendalikan SBF mengirim simpanan pelanggan ke Alameda Research milik SBF untuk mendanai spekulasi cryptocurrency yang berkelanjutan. Ini merupakan tambahan untuk mengirimkan pinjaman miliaran dolar kepada dirinya sendiri dan entitas yang dia kendalikan. SBF menyebabkan keruntuhan dan kebangkrutan FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures, dan 130 entitas terkait.

Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter dan berita Google atau dengarkan podcast investigasi kami Inovasi: Kota Blockchain.