A Stable Con: Kunci Takeaways Dari Gugatan SEC Terhadap Terra

Lokasi CEO Terraform Labs Do Kwon masih "tidak diketahui", menurut gugatan Komisi Sekuritas dan Bursa, yang mengklaim dia mengarang detail untuk meningkatkan pertumbuhan ekosistem Terra sebelum runtuh pada tahun 2022.

Do Kwon ikut mendirikan Terraform Labs bersama Daniel Shin pada tahun 2018, setahun sebelum mereka meluncurkan jaringan Terra. Perusahaan juga menciptakan TerraUSD (UST), sebuah stablecoin algoritmik. Pada April 2022, kapitalisasi pasarnya telah mencapai $17 miliar dan menggeser Binance USD sebagai stablecoin terbesar ketiga yang beredar, menurut CoinGecko.

Namun pada bulan Mei, UST kehilangan pasak dolarnya. Dalam hitungan hari, nilai senilai $40 miliar telah musnah dan jaringan Terra ditutup.

Sekarang SEC menjatuhkan palu. Inilah yang ada dalam gugatannya.

10,000 Bitcoin

SEC menuduh banyak klaim yang dibuat Kwon tentang Terra dibuat-buat. Di antara klaim yang lebih mengejutkan, Komisi menuduh bahwa Kwon mentransfer 10,000 Bitcoin (BTC) dari Terraform Labs dan Luna Foundation Guard (LFG) ke rekening bank Swiss. Itu simpanan senilai hampir $250 juta dengan harga saat ini.

Menurut SEC, Kwon telah mentransfer BTC dari dompet milik TerraForm dan LFG ke rekening bank Swiss, tempat dia mengubahnya menjadi uang tunai. 

“Antara Juni 2022 dan tanggal pengaduan ini, lebih dari $100 juta mata uang fiat telah ditarik dari bank Swiss itu,” tulis SEC dalam gugatannya. 

Jika benar, itu sangat kontras dengan para investor yang kehilangan banyak uang ketika UST ambruk tahun lalu. Gugatan SEC secara khusus menyebutkan seorang apoteker di California yang meminjam $400,000 untuk membeli rumah mereka untuk membeli UST dan seorang pelukis di Vermont yang menginvestasikan $20,000 yang sebaliknya dialokasikan untuk biaya kuliah putranya.

Kebohongan Chai

Dalam perjalanan untuk menjadi stablecoin terbesar ketiga, Kwon membuat beberapa klaim besar tentang jaringan Terra dan UST.

Tetapi kemitraan Terra dengan aplikasi pembayaran Chai tidak melibatkan jenis integrasi yang dijanjikan Kwon, tulis SEC dalam gugatannya. Ini adalah tuduhan besar mengingat pendiri Chai Daniel Shin juga ikut mendirikan Terraform bersama Kwon pada 2018. 

Pada tahun 2019, Terra mengumumkan kemitraannya dengan Chai, menulis di posting blog itu akan "membangun kembali tumpukan pembayaran di blockchain untuk menyederhanakan sistem pembayaran lama dan memberikan biaya transaksi dengan potongan harga kepada pedagang."

Perusahaan memperkirakan kesepakatan itu akan menghasilkan pemrosesan "jutaan — jika bukan miliaran — dalam volume transaksi".

SEC menuduh bahwa Terra tidak pernah menggantikan sistem pembayaran Chai.

“Pembayaran Chai tidak menggunakan blockchain Terraform untuk memproses dan menyelesaikan pembayaran,” tulis SEC dalam keluhannya. “Sebaliknya, Terdakwa dengan menipu mereplikasi pembayaran Chai ke blockchain Terraform, untuk membuatnya tampak seperti terjadi di blockchain Terraform, padahal sebenarnya pembayaran Chai dilakukan melalui cara tradisional.”

Anggota industri sejak itu mengatakan bahwa itu adalah rahasia yang tidak dijaga dengan baik bahwa Chai tidak benar-benar menggunakan Terra untuk memfasilitasi pembayaran.

"Kasus penipuan sangat solid. Chai menggunakan Terra adalah rekayasa lengkap, dengan transaksi on-chain palsu dan segalanya, ”tulis Haseeb Qureshi, mitra pengelola di perusahaan modal ventura Dragonfly, menulis di Twitter. “Saya terkejut dengan betapa mengerikannya ini. Orang-orang di Terraform Labs tahu itu omong kosong.”

Gugatan SEC menyebut TerraForm Labs dan Kwon, tapi bukan Shin.

Sejak Terra runtuh pada bulan Mei, Rumah Shin di Seoul telah digerebek. Pada bulan Desember, Shin muncul di sidang pengadilan untuk memutuskan apakah dia harus ditangkap karena mengambil keuntungan ilegal dari Terra sebelum keruntuhannya. Jaksa Korea Selatan menuduhnya menjual token LUNA senilai $105 juta, menurut sebuah laporan di The Korea Times.

Kon yang stabil

Gugatan tersebut juga menuduh bahwa pada Mei 2021, satu tahun sebelum Terra akhirnya runtuh, Kwon secara keliru mengklaim bahwa algoritme TerraUSD (UST) membantunya mendapatkan kembali pasak satu-ke-satu dengan dolar AS setelah kehilangannya selama flash crash. “$UST menunjukkan stabilitas pasak yang ekstrem selama penurunan harga 60%,” tulis Kwon di Twitter pada saat itu.

Sebaliknya, SEC menuduh, Kwon "diam-diam mendiskusikan rencana dengan pihak ketiga," yang tidak disebutkan SEC, untuk membeli sebagian besar UST untuk menaikkan harganya. Namun setelah itu, Kwon membual bahwa tidak ada campur tangan manusia.

Menurut laporan, yang perusahaan perdagangan yang tidak disebutkan namanya dalam gugatan SEC adalah Jump Crypto, yang mendapatkan keuntungan $ 1.2 miliar dari skema tersebut, menurut SEC.