Jatuhnya raksasa crypto FTX sangat besar dan sulit untuk dilewatkan. Kerajaan crypto $ 30B + ini, dipimpin oleh Sam Bankman-Fried, memulai spiral kematian beberapa minggu yang lalu karena manajemen yang buruk. Rincian baru telah muncul bahwa penelitian Alameda, perusahaan saudara dari bursa FTX, sebagian besar harus disalahkan karena strategi perdagangan yang buruk.
Alameda Research di pusat keruntuhan FTX
Alameda Research adalah perusahaan perdagangan kuantitatif yang didirikan oleh Sam Bankman Fried pada tahun 2017. Dia kemudian meningkatkan mimpinya untuk mengelola perusahaan perdagangan pada tahun 2019 ketika dia menciptakan FTX pertukaran kripto yang naas.
Bank man Fried mengelola bersama kedua platform tersebut tetapi dengan koneksi yang erat. Dia mengembangkan token asli FTX, FTT, yang sebagian besar dipegang oleh Alameda Research. Alameda kemudian memperoleh kekuatan dan pengaruh di bursa karena itu adalah organisasi puncak di balik penetasan dan pengelolaannya.
Menyusul serangkaian wawancara dengan Sam Bankman Fried, detail baru muncul bahwa Alameda Research mungkin telah kehilangan cadangan FTX melalui strategi perdagangan yang buruk. Menurut informasi, organisasi tersebut terlibat dalam banyak penyimpangan perdagangan seperti memanfaatkan FTT sebagai jaminan, perdagangan melawan pelanggan FTX, perdagangan menggunakan cadangan FTX, dll.
Ketika seluruh saga meledak, Alameda ditemukan sebagai a titik lemah di kerajaan miliaran dolar. Tetapi bagaimana hal itu dilakukan jauh dari pengawasan pengawas keuangan, platform analitik on-chain, perusahaan sekuritas, karyawan, dan auditor?
Bagaimana perdagangan orang dalam Alameda menjadi salah
Rencana Alameda Research untuk mempermainkan pelanggan FTX dan menghasilkan miliaran dari kepemilikan mereka menjadi salah setelah strategi perdagangan mereka gagal. Kepemimpinan di belakang organisasi ini penuh dengan trik karena diam-diam berhasil menggunakan dana pelanggan sambil tetap berada di bawah radar penonton.
Sumber orang dalam mengungkapkan bahwa perusahaan meminjam miliaran cadangan FTX dan dana pelanggan. Mereka berjanji untuk meningkatkan dana dan mengembalikannya pada waktunya untuk memungkinkan kerja pertukaran yang lancar. FTX, di sisi lain, meremehkan dana yang dibutuhkan agar tetap berjalan tanpa masalah jika pelanggan perlu menguangkan.
Akuisisi kontroversial HiveEx
FTX biasanya tidak mematuhi persyaratan untuk memiliki simpanan nasabah yang setara. Akuntansi seperti itu merupakan kegagalan total yang memicu kehancuran bursa. Laporan lebih lanjut menunjukkan bahwa pelanggan terbesar bursa, Alameda berhasil menyembunyikan penyimpangan perdagangan karena aset yang diperdagangkan tidak pernah sekalipun menyentuh neracanya.
Temuan lebih lanjut menunjukkan bahwa Alameda memanfaatkan meja over-the-counter seperti HiveEX, sebuah perusahaan Australia, untuk melakukan bisnis kotor dengan dana FTX. Sumber orang dalam mengatakan bahwa perusahaan mengakuisisi HiveEx pada tahun 2020, dan peran utamanya adalah menerima setoran dari FTX. Akuisisi meja OTC ini menelan biaya Alameda sedikit di atas $200K. Pada bulan September tahun itu, FTX mengumumkan akan mengizinkan pelanggannya untuk menyetor dana melalui HiveEx karena mereka telah menyelesaikan kemitraan.
Meja OTC ini kemudian dipindahkan ke perdagangan FTX seharga $100, yang merupakan jumlah yang telah dinyatakan dimiliki oleh meja OTC saat mengajukan deklarasi solvabilitas dengan regulator perusahaan pada 4 Oktober 2021. Namun, FTX berhenti menggunakan HiveEx pada Mei 2022 dan mengumumkan bahwa kompatibilitas penyimpanannya telah berhenti berfungsi.
Kontroversi di balik meja OTC ini menunjukkan bahwa bursa bersedia melakukan apa saja untuk menjaga kesepakatannya dengan Alameda Research tetap tersembunyi. Itu berarti bisa saja ada OTC lain yang mungkin tidak diketahui publik di tempat yang biasa digunakan untuk menjaga kebersihan neraca.
Strategi perdagangan margin yang buruk
FTX memiliki retak margin dan strategi perdagangan leverage, yang menyebabkan banyak masalah dalam buku rekornya. Pertukaran itu fitur perdagangan margin spot akan membiarkan pengguna meminjam dari pelanggan lain. Fungsionalitas di balik fitur ini adalah setelah pelanggan menggunakannya, pertukaran akan mengurangi aset pinjaman dari cadangan. Pemberi pinjaman akan mendapatkan hasil atas aset sebagai apresiasi.
Agar pertukaran aman dari keruntuhan katalitik yang disebabkan oleh likuiditas rendah, pertukaran harus memiliki setidaknya rasio simpanan dan cadangan pelanggan 1:1. Strategi akuntansi yang buruk di depan disebutkan Strategi perdagangan margin sangat membahayakan pertukaran. Alameda diberi pintu terbukar untuk memanfaatkan fitur ini.
Itu akan memposting kepemilikan FTT sebagai jaminan dan meminjam dana pelanggan dari bursa. Meskipun FTX membuat koin FTT baru, mereka tidak akan menurunkan nilai koin karena mereka tidak pernah sampai ke pasar terbuka. Mereka digunakan sebagai plasebo oleh Alameda untuk mendapatkan lebih banyak dana nasabah. Dengan demikian, Alameda menerima uang gratis untuk berdagang.
FTX kemudian berhasil mempertahankan pola pembagian dana nasabah ke Alameda karena telah menemukan cara untuk mempertahankan nilai FTT. Auditor luar tidak dapat mengetahui tentang kisah ini karena dana pelanggan adalah item di luar neraca dan karenanya tidak akan ditampilkan dalam laporan dan laporan keuangan FTX.
Meskipun kecurangan finansial ini belum terungkap, pelanggan tidak yakin dengan Alameda Research yang memiliki FTT sebagai fraksi cadangan terbesar mereka. CEO Binance Changpeng Zhao bahkan menyatakan bahwa dia akan membuang kepemilikan FTT karena kurangnya kepercayaan pada keterlibatan Alameda dalam manajemen bursa.
Kisah perdagangan orang dalam Alameda
Kisah lain tentang perdagangan orang dalam FTX telah terungkap. Informasi ini melibatkan Alameda Research yang diduga memperdagangkan aset yang disiapkan untuk dicatatkan di FTX. Itu akan membeli aset sebelum mereka terdaftar di FTX untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan harga setelah token terdaftar. Kemudian akan membuangnya secara besar-besaran saat pelanggan FTX bergegas masuk untuk membeli pompa tersebut.
Menurut laporan dari CEO Argus Owen Rapaport, Alameda Research secara mencurigakan membeli sekitar 18 token setahun sebelum FTX mendaftarkannya pada Maret 2021. Perdagangan semacam itu memberi Alameda keunggulan pasar dibandingkan pelanggan FTX lainnya. Laporan Argus selanjutnya menunjukkan bahwa Alameda SBF telah menginvestasikan $60 juta dalam token, yang semuanya merupakan token ERC-20. Omar Amjad, salah satu pendiri Argus berkata:
“Apa yang kita lihat adalah mereka pada dasarnya hampir selalu di bulan menjelang itu membeli ke posisi yang sebelumnya tidak mereka lakukan. Cukup jelas ada sesuatu di pasar yang memberi tahu mereka bahwa mereka harus membeli barang-barang yang sebelumnya tidak mereka miliki.
Apa selanjutnya setelah FTX runtuh?
Strategi manajemen yang buruk oleh FTX dan Alameda Research berpotensi mengungkap kecurangan finansial di ruang crypto. FTX bukanlah organisasi crypto pertama yang melakukan kecurangan finansial kepada kliennya; yang lain seperti MT GOX, Terra Foundation, dan lainnya telah melakukannya di masa lalu. Namun, keruntuhan FTX sekarang akan berfungsi sebagai landasan bagi transparansi dan keterbukaan di antara penyedia layanan crypto terpusat.
Pertukaran seperti Binance, Coinbase, dan Kraken telah memperkenalkan sistem untuk menunjukkan bukti cadangan mereka. Platform seperti CoinMarketCap dan pelacak data juga telah memperkenalkan alat untuk menunjukkan bukti cadangan bursa.
Sementara perkembangan ini mendorong dan meramalkan pertumbuhan ruang crypto dan keterbukaannya untuk mematuhi peraturan keuangan, cara teraman untuk menghindari kegagalan FTX lainnya adalah mempraktikkan hak asuh sendiri. Ingat, “ bukan kunci Anda, bukan kripto Anda,” teruslah menonton crypto.berita untuk postingan mendetail dan edukatif terkait ruang crypto.
Sumber: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/