ApeCoin turun 70%+ sejak peluncuran Otherside — Bisakah Yuga Labs membalikkan keadaan?

koin kera (APE), cryptocurrency baru yang baru-baru ini diluncurkan oleh Yuga Labs, bertujuan untuk menjadi landasan metaverse Otherside dan baru-baru ini, token tersebut telah mengalami volatilitas besar-besaran yang mengarah ke dan setelah penjualan tanah digitalnya. Harga APE turun dari $26 pada puncaknya pada 28 April menjadi $14 pada Mei. 2 — penurunan lebih dari 45% dalam beberapa hari setelah pencetakan. Harga sekarang telah turun ke kisaran $6.

Mengingat volatilitas saat ini, investor akan bertanya-tanya apakah harga ApeCoin akan pulih ke kisaran perdagangan sebelumnya. Pertama-tama mari kita lihat tren harga historis, terutama apa yang terjadi pada hari mint Otherdeed; kemudian selami lebih dalam jumlah APE yang akan dikunci dan dilepaskan dalam tiga tahun ke depan. Ini akan memberikan pemahaman yang lebih baik tentang dinamika penawaran dan permintaan yang dapat mempengaruhi harga ke depan.

ApeCoin melonjak setelah pengumuman Otherdeed

Dalam beberapa hari pertama sejak listing APE pada 17 Maret 2022, harga melonjak dari sekitar $7 menjadi $17 pada puncaknya; peningkatan 143%! Harga telah berfluktuasi antara $10 sampai $15 sampai rumor mulai beredar tentang penjualan tanah metaverse Otherside.

Grafik di atas menunjukkan APE naik tajam hampir 24% dalam sehari dari $13.16 ke $16.30. Ketika rumor Otherdeed muncul di Twitter pada 20 April, APE melambung ke $26 pada 28 April setelah penjualan dikonfirmasi secara resmi oleh OthersideMeta dua hari sebelumnya.

Harga Bored Ape Yacht Club (BAYC) Yuga Lab dan token nonfungible Token (NFT) Mutant Ape Yacht Club (MAYC) juga mengikuti pola yang sama pada 20 April. MAYC mencapai titik tertinggi sepanjang masa di 43 Ether (ETH) pada 26 April, yang merupakan hari penjualan dikonfirmasi dan BAYC mulai bangkit kembali dari terendah 105 ETH ke tertinggi baru sepanjang masa di 168 ETH pada 1 Mei.

Kekacauan terjadi saat Yuga membingungkan pengguna selama penjualan Otherdeed

Otherdeed dilihat sebagai peluang bagi investor baru yang telah keluar dari BAYC, MAYC dan BAKC untuk menjadi bagian dari komunitas Ape.

Keyakinan bullish terhadap APE didorong oleh fakta bahwa itu adalah satu-satunya mata uang di metaverse Otherside dan penjualan tanah di pasar sekunder juga akan diperdagangkan di APE selain ETH.

Investor yang percaya pada Yuga Labs dan ide di balik metaverse Otherside bergegas untuk mengakuisisi APE sebagai persiapan untuk mint dengan harga 305 APE per plot. Meningkatnya permintaan APE saat mendekati tanggal pencetakan secara luas diharapkan dan kenaikan harga sebelum pencetakan juga dapat diperkirakan.

Yang mengejutkan kemudian adalah betapa kacaunya seluruh proses pencetakan Otherdeeds. Harga APE turun dari $24 menjadi $14 pada 2 Mei, yang mencerminkan penurunan lebih dari 40% dalam dua hari! Penurunan harga langsung menjadi $20 pada hari pembuatan mint dapat dijelaskan oleh penurunan permintaan APE secara tiba-tiba setelah mint dimulai.

Penurunan 30% lebih lanjut dalam dua hari berikutnya adalah cerminan yang jelas dari hilangnya kepercayaan investor terhadap proyek tersebut setelah bencana mint. Harga BAYC dan MAYC juga mencerminkan sentimen yang sama dengan jatuh lebih dari nilai pasar dari Otherdeed yang dijatuhkan melalui udara.

Terlepas dari upaya yang dilakukan oleh tim Otherside untuk memverifikasi investor baru melalui proses Know Your Customer (KYC) sebelum pencetakan dan untuk menawarkan penjualan dengan harga tetap, langkah-langkah ini tidak cukup untuk mencegah perang gas. Informasi itu tidak jelas dan kadang-kadang benar-benar salah sebelum pencetakan uang dan sejumlah besar uang telah disalahgunakan dan dibakar untuk bahan bakar sebagai akibat dari komunikasi yang buruk oleh Yuga Labs.

Berikut ini adalah beberapa masalah utama yang dihadapi oleh investor pada hari penerbitan.

Apa yang terjadi dengan lelang Belanda?

Pada tanggal 26 April, OthersideMeta mentweet bahwa mint akan menjadi lelang Belanda tetapi tiga hari kemudian mereka berubah pikiran mereka dan berkata "Lelang Belanda sebenarnya omong kosong," poros lengkap dan tamparan brutal di wajah investor.

Lelang Belanda akan menjadi cara yang efektif untuk mengurangi perang gas karena desainnya yang unik dengan harga awal yang sangat tinggi dan penurunan harga dari waktu ke waktu. Investor dapat memilih untuk mencetak pada harga yang mereka mampu pada waktu yang berbeda, menghindari semua orang mencetak pada waktu yang sama, pada harga yang sama, dan menciptakan perang gas.

Mint akan menjadi gaya lelang Belanda, sehingga harga ApeCoin akan menurun seiring waktu. Harga awal lelang Belanda akan diumumkan akhir pekan ini.

— Meta Sisi Lain (@Meta Sisi Lain) 25 April, 2022

Mint yang tertunda menciptakan masalah tambahan

Setelah tim terlambat pada tanggal mint, harga APE mengalami beberapa penurunan harga per jam terbesar.

Grafik per jam di bawah ini menunjukkan APE sedikit meningkat dalam tiga jam pertama setelah waktu pencetakan awal yang direncanakan, kemudian turun dari $22 hingga $18 pada saat pencetakan uang sebenarnya terjadi pada pukul 9 malam EST (1:00 pagi UTC).

Sulit untuk mengatakan apakah penundaan itu memperburuk tekanan ke bawah, tetapi fluktuasi harga APE secara signifikan meningkatkan risiko yang diambil oleh investor, terutama ketika mint bahkan tidak dijamin untuk pemegang dompet KYC.

Jaminan mint untuk dompet KYC hilang

Ini adalah masalah dan kesalahpahaman terbesar dalam keseluruhan proses pencetakan. Berdasarkan pada artikel Otherside, pada awal penjualan (wave 1) setiap dompet KYC hanya akan diizinkan untuk mencetak 2 plot. Setelah biaya gas turun, batasnya akan naik menjadi 4 NFT tambahan (gelombang 2). Karena jumlah dompet KYC tidak diungkapkan kepada publik dan hanya ada jumlah plot yang tetap untuk dicetak, tidak pasti apakah semua dompet KYC dapat mencetak setidaknya satu.

Dengan asumsi maksimum 6 bidang tanah per dompet dengan total 55,000 bidang, untuk menjamin setiap dompet dapat mencetak setidaknya satu bidang, jumlah maksimum dompet KYC yang diperbolehkan adalah 9,166.

Ternyata ada jauh lebih banyak dompet KYC daripada jumlah ini dan banyak investor gagal mencetak apa pun setelah membayar harga yang sangat tinggi untuk memperoleh APE dan mengalami biaya gas stratosfer selama pencetakan.

Biaya gas meroket selama mint yang sebenarnya

Gelombang 1 dan 2 dirancang untuk mengurangi perang gas dengan membatasi jumlah plot yang dapat dicetak oleh setiap dompet. Masalahnya adalah jumlah total dompet KYC terlalu besar. Jumlah orang yang bergegas ke mint pada saat yang sama tidak berkurang dan biaya gas tidak pernah turun. Sementara NFT yang dicetak awal dijual di pasar sekunder dua atau tiga kali lebih mahal dari harga mint, permintaan untuk mint selanjutnya dan perang gas yang ganas terus berlanjut hingga 55,000 plot habis. Banyak pengguna membayar antara 2.6 ETH dan 5 ETH untuk biaya gas selama proses dan banyak yang kehilangan seluruh biaya karena kegagalan transaksi di seluruh jaringan Ethereum

Terkait: Harga gas ETH melonjak karena Yuga Labs menguangkan $300 juta dengan menjual Otherside NFTs

Peningkatan pasokan yang berkelanjutan menambah tekanan turun pada harga APE

Menurut OthersideMeta, semua APE yang diperoleh selama mint akan dikunci selama satu tahun. Ini lebih dari 16 juta APE (55,000 * 305) diambil dari suplai yang beredar. Apakah pengurangan pasokan ini akan menghemat harga APE? Sayangnya tidak. Dibandingkan dengan jumlah APE yang dibuka dan dilepaskan ke pasar setiap bulan, 16 juta adalah setetes air di lautan.

Melihat jumlah APE yang akan dibuka dalam tiga tahun ke depan setiap bulan, sebagian besar pasokan berasal dari DAO Treasury dan Yuga Labs. Ada juga tiga pompa besar yang dipasok dari kontributor pada September 2022, Maret, dan September 2023.

Secara kumulatif, jumlah awal APE yang dibuka pada hari peluncuran mendominasi proporsi pasokan hingga Mei 2025, ketika diambil alih oleh Departemen Keuangan DAO. Pada tingkat 7.3 juta APE yang dibuka per bulan selama 48 bulan hingga 2026, alokasi perbendaharaan DAO adalah sumber utama tambahan inflasi APE.

Mengingat perkiraan pasokan APE yang beredar pada April 2022 sekitar 284 juta, 16 juta APE yang dikurung dari penjualan tanah Otherdeed hanya 5.9%. Pengurangan pasokan satu kali dalam jumlah kecil seperti itu tidak mungkin memiliki efek jangka panjang pada harga APE, terutama ketika pasokan terus meningkat.

Volume perdagangan adalah satu-satunya penyelamat potensial untuk harga APE

Selain pasokan APE yang beredar, volume perdagangan juga merupakan faktor penting dalam menentukan harga di masa depan. Dengan menggunakan rasio volume perdagangan terhadap suplai yang beredar (rasio pemanfaatan), seseorang sering dapat menemukan hubungan dengan harga.

Bagan di bawah ini menggunakan regresi linier sederhana untuk menunjukkan korelasi antara rasio pemanfaatan APE dan harga. Pada Maret 2022 ketika pasokan yang beredar relatif sedikit, semakin tinggi rasio utilisasi, semakin rendah harganya. Sebaliknya, pada April 2022 ketika pasokan yang beredar semakin besar, semakin tinggi rasio utilisasi semakin tinggi pula harganya.

Jika korelasi positif antara rasio utilisasi dan harga berlaku sementara pasokan yang beredar terus meningkat secara bertahap, tampaknya satu-satunya penyelamat harga APE adalah peningkatan jumlah volume perdagangan.

Namun, APE akan berjuang untuk menarik lebih banyak volume perdagangan setelah penjualan tanah Otherdeed yang kacau balau. Tweet Yuga Lab tentang mematikan lampu di Ethereum dan membangun rantai mereka sendiri tampaknya telah memperburuk hilangnya kepercayaan investor.

Kami mohon maaf karena mematikan lampu di Ethereum untuk sementara waktu. Tampaknya sangat jelas bahwa ApeCoin perlu bermigrasi ke rantainya sendiri agar dapat menskalakan dengan benar. Kami ingin mendorong DAO untuk mulai berpikir ke arah ini.

— Lab Yuga (@yugalabs) 1 Mei 2022

Implikasi dari tweet ini sangat dalam. Ethereum memiliki rekam jejak keamanan dan stabilitas yang panjang dan stabil, dirancang dan dibangun oleh, bisa dibilang, talenta crypto paling cerdas dan paling mapan di dunia. Lebih dari mengkhawatirkan jika Yuga Labs menjauh dari Ethereum dan orang-orang dengan tepat mengolok-olok ini di Twitter.

Koleksi NFT Yuga memperoleh penilaian ekstrim mereka sebagian besar karena mereka duduk di Ethereum dan pengguna mempercayai jaringan untuk menyimpan NFT mereka yang sangat berharga. Bagaimana migrasi dari Ethereum akan terjadi? Apakah pengguna akan mempercayai rantai rumahan dari Yuga Labs? Tidak ada rantai lain yang memiliki token yang diperdagangkan di strata harga seperti blue chips yang diperdagangkan di Ethereum.

Masuk akal untuk berasumsi bahwa NFT terkait APE dan Kera dapat secara signifikan mengubah harga dari penilaian meteorik mereka jika Yuga Labs menindaklanjuti dengan gagasan untuk mengelola rantai mereka sendiri untuk menampung koleksi mereka. Kami telah melihat apa yang terjadi dengan Axie Infinity di rantai Ronin. APE bisa menghadapi jalan bergelombang di depan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.