Jika Anda cenderung untuk membeli penurunan saham teknologi AS, Anda mungkin mempertimbangkan kawah di saham teknologi pasar berkembang.
“Banyak saham berkualitas telah dibuang dengan air mandi,” kata Adam Montanaro, direktur investasi untuk ekuitas pasar berkembang di abrdn.
Tapi yang mana? Pilihan yang hampir sama di antara manajer pasar negara berkembang adalah
Tencent Holdings
(700.Hong Kong), media sosial dan raksasa game China. Sahamnya telah turun sepertiga selama setahun terakhir. Perusahaan telah "jauh lebih selaras dengan negara China" daripada banyak rekan, kata Montanaro, merangkul pembatasan permainan oleh anak di bawah umur. Itu juga menyelaraskan dirinya dengan investor dengan menjual sebagian besar kepemilikan non-intinya yang besar dan mengembalikan uang tunai.
“Tidak banyak yang berubah dengan model bisnis Tencent. Yang terjadi hanyalah rerated saham,” kata Charlie Dutton, fund manager untuk Asia Pasifik di Ninety One.
Pendapat lebih terbagi pada saingan megacap Cina
Grup Alibaba Memegang
(BABA). Sahamnya cukup murah, turun 60% sejak pendiri Jack Ma bertengkar dengan bankir negara bagian Beijing pada akhir 2020. Namun, awan politik masih menggantung rendah.
Cabang keuangan Alibaba, Ant Group, secara terbuka diduga menyuap pejabat di provinsi asalnya, Hangzhou. Prospek Ant, yang mendorong perkiraan pertumbuhan Alibaba di hari-hari yang lebih baik, tumbuh semakin redup, kata Jason Hsu, kepala investasi di Rayliant Global Advisors. “Fintech adalah senjata rahasia besar perusahaan internet,” katanya. “Sepertinya itu tidak ada dalam kartu sekarang.”
Dua superstock internet non-Cina,
MercadoLibre
(MELI) di Amerika Latin dan
Laut
(SE) di Asia Tenggara, bertahan lebih lama, lalu jatuh lebih tiba-tiba.
MercadoLibre
,
yang turun setengah dari puncak September, tampak seperti prospek rebound yang lebih baik. “Kami sangat menyukai MercadoLibre,” kata Damian Bird, kepala tim pertumbuhan pasar berkembang di Polen Capital. "Ini arus kas positif, dan mengambil pangsa pasar dari bisnis yang tidak."
Tom Masi, co-manager dari strategi kekayaan yang muncul di GW&K Investment Management, tidak menyukai MercadoLibre. E-commerce perusahaan berkembang pesat dengan komisi hingga 20%, yang akan berkontraksi karena menghadapi lebih banyak persaingan dari kelas berat seperti
Wal-Mart de Meksiko
(WALMEX.Mexico), prediksinya. “Masalah kami dengan MercadoLibre adalah tingkat penerimaan yang tidak berkelanjutan,” katanya.
Sea, yang sahamnya telah anjlok dua pertiga sejak November, memiliki masalah yang lebih akut: keuntungan menyusut melampaui cakrawala karena biaya modal meningkat. “Sulit untuk melihat kapan tepatnya bisnis itu mencapai titik impas arus kas,” kata Dutton dari Ninety One. “Mungkin 2023, mungkin 2025.”
Para investor ini memiliki pilihan mereka sendiri di luar nama-nama teknologi pasar yang sedang berkembang. Masi sedang bullish pada
Baidu
(BIDU), mesin pencari China mencari tindakan kedua dalam kecerdasan buatan dan mengemudi otonom. "Anda membeli bisnis inti dengan harga saat ini," katanya. Montanaro dari Abrdn menyukai penyedia perangkat lunak bisnis Cina
Teknologi Jaringan Yonyou
(600588.China) dan situs kerja Rusia
Grup Pemburu Kepala
(HHR).
Manajer mengayuh melalui setidaknya dua arus silang: Pasar negara berkembang mungkin kurang diinvestasikan setelah secara besar-besaran tertinggal di belakang AS pada tahun 2021. Dan banyak perusahaan teknologi masa lalu yang mungkin tidak pernah berhasil.
Pilih dengan hati-hati, tetapi jangan mengabaikan peluang.
Email: [email dilindungi]
