Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan
Jumat, Februari 24, 2023
Buletin hari ini oleh Alexandra Semenova, reporter pasar di Yahoo Finance. Ikuti Alexandra di Twitter @alexandraandnyc. Baca ini dan berita pasar lainnya saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.
Apa yang lama mungkin baru lagi bagi investor saham AS.
Akhir dari kebijakan suku bunga nol (ZIRP) kemungkinan akan menandai pergeseran favorit pasar ekuitas dari nama teknologi terkemuka lama ke sektor seperti energi, material, dan perumahan — atau apa yang dianggap oleh ahli strategi di Bank of America sebagai bagian dari "ekonomi lama". .”
"Pasar beruang secara historis menghasilkan perubahan kepemimpinan, yang menunjukkan sektor ekonomi lama kemungkinan adalah pemenang dari siklus ini," Savita Subramanian, kepala ekuitas AS dan strategi kuantitatif BofA mengatakan dalam sebuah catatan awal pekan ini.
Dengan komponen pasar yang kehabisan modal selama sepuluh tahun terakhir karena Teknologi Besar didukung oleh uang gratis, "pendulum diperkirakan akan berayun kembali" ke arah mereka, kata Subramanian.
Terlepas dari keuntungan besar sepanjang Januari di saham-saham yang terpukul sepanjang tahun 2022 ini, investor menyebut pergerakan yang lebih tinggi tahun ini sebagai reli pasar beruang daripada awal pasar bull baru.
“Saya pikir pasar saham berada dalam bear market yang berkepanjangan,” pendiri dan CEO DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach mengatakan Yahoo Finance Hidup dalam sebuah wawancara Rabu (video di atas), menambahkan itu dimulai pada kuartal keempat tahun 2021.
"[It's] sangat negatif untuk pasar saham ketika Anda telah menaikkan suku bunga terhadap valuasi ini, terutama suku bunga riil," kata Gundlach, menambahkan jeda kenaikan suku bunga riil musim gugur ini adalah katalis untuk pemulihan aset berisiko. "Tapi sepertinya suku bunga riil mungkin mulai naik lagi."
Sementara itu pada hari Minggu, Mike Wilson dari Morgan Stanley mengatakan kepada klien bahwa reli baru-baru ini adalah "kegilaan spekulatif" berdasarkan harapan palsu untuk poros oleh Federal Reserve.
Pasar ekuitas berada dalam pergolakan pergeseran baru-baru ini dalam narasi ke mana suku bunga akan pergi, akhirnya mengambil pejabat Fed pada nilai nominal karena mereka berjanji untuk menaikkan suku bunga kebijakan mereka di atas 5% tahun ini.
Bank of America mengindikasikan analisis premi risiko ekuitasnya menunjukkan pertumbuhan saham tidak memperhitungkan risiko resesi dan perkiraan tingkat yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama diproyeksikan untuk menekan saham pertumbuhan jangka panjang.
Apa pun sisa tahun ini untuk pasar saham AS, tanda-tanda telah muncul dari perubahan kepemimpinan yang akan segera terjadi.
Tahun lalu, Dow Jones Industrial Average menghancurkan Nasdaq Composite yang padat teknologi, misalnya, jatuh kurang dari 10% pada tahun 2022 sementara indeks terakhir menghapus lebih dari sepertiga nilainya. Sebagai Jared Blikre dari Yahoo Finance menunjukkan, kinerja Dow relatif terhadap indeks teknologi sejauh ini merupakan kesenjangan terbesar sejak gelembung dot-com di awal tahun 2000-an.
Kepala ahli strategi ekuitas AS dari Goldman Sachs David Kostin memperingatkan pada bulan November bahwa “keistimewaan teknologi bisa dibilang sudah di belakang kita.
Pada tahun 2022, kapitalisasi pasar agregat dari "tetrad saham terbesar" saat ini, seperti yang dikatakan Goldman Sachs - Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), dan Alfabet (GOOGL) – turun menjadi 18% dari 22% pada tahun sebelumnya. Dan empat saham teratas tersebut kehilangan agregat -25% dibandingkan dengan -13% untuk sisa saham dalam indeks selama periode tersebut.
“Dengan berakhirnya ZIRP, kami melihat pendulum berayun kembali ke ekonomi lama karena kekurangan investasi yang berkepanjangan telah menyebabkan masalah pasokan di ekonomi lama,” kata Subramanian.
Bank of America sendiri mengangkat logam menjadi kelebihan berat badan, dan kelebihan energi, bukti kepercayaannya pada transisi kepemimpinan.
Yang Harus Ditonton Hari Ini
Ekonomi
8:30 pagi ET: Penghasilan Pribadi, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 01.0%, 0.2% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Pengeluaran Pribadi, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 1.4%, -0.2% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Pengeluaran Pribadi Nyata, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 1.1%, -0.3% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Deflator PCE, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 0.5%, 0.1% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Deflator PCE, tahun demi tahun, Januari (diharapkan 5.0%, 5.0% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Deflator Inti PCE, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 0.4%, 0.3% selama bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Deflator Inti PCE, tahun demi tahun, Januari (diharapkan 4.3%, 4.4% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Penjualan Rumah Baru, Januari (620,000 diharapkan, 616,000 selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Penjualan Rumah Baru, bulan demi bulan, Januari (diperkirakan 0.7%, 2.3% selama bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Sentimen Konsumen Universitas Michigan, Final Februari (66.4 diharapkan, 66.4 sebelumnya)
Pendapatan
-
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html