ARK Cathie Wood Menghadapi Uji Loyalitas Setelah Tech-Stock Rout

Larry Caroll,

seorang penasihat keuangan di Wealth Enhancement Group di Rock Hill, SC, masih memiliki sekitar $18 juta uang klien di ARK Innovation setelah membeli saham pada tahun 2018. Perusahaan mengelola sekitar $55 miliar di seluruh portofolio saham dan obligasi, dengan Mr. Carroll menggunakan ARK Innovation sebagai cara menawarkan beberapa klien eksposur ke perusahaan teknologi panas.

Berkat peningkatan tajam ARK pada tahap awal pandemi, dia mengatakan bahwa dia telah menarik lebih banyak uang dari dana tersebut daripada yang awalnya dia masukkan, membuatnya nyaman mempertahankan posisi signifikan dengan harapan bahwa saham yang tertekan akan bangkit kembali.

“Pertanyaan sebenarnya adalah haruskah kita membeli lebih banyak,” kata Mr. Carroll. “Saya telah menahan keinginan itu terutama karena saya tidak berpikir Anda akan melihat ARK dan saham gangguan bekerja dengan baik di lingkungan ini.”

Apa yang terjadi selanjutnya di dana Inovasi ARK, yang menggunakan ticker ARKK, dan investasi berisiko lainnya seperti itu akan membantu menceritakan kisah pasar keuangan pada tahun 2022. Aset paling spekulatif, mulai dari ARK dan banyak kepemilikannya hingga apa yang diketahui sebagai stok meme seperti

GameStop Corp

dan

Kepemilikan Hiburan AMC Inc

ke cryptocurrency seperti bitcoin, melonjak selama pandemi berkat jumlah besar yang dicurahkan pemerintah dan bank sentral ke dalam perekonomian untuk melawan dampak penguncian. Sekarang keuntungan itu terkikis karena Federal Reserve bersiap untuk mulai menaikkan suku bunga AS segera setelah Maret, mendorong perubahan perilaku investor dan memikirkan kembali selera risiko.

ETF Ms. Wood berada di pusat aksi jual pasar saham yang telah mendorong S&P 500 turun 7% dan Nasdaq Composite turun 12% hanya dalam empat minggu memasuki 2022. Yang paling terpukul adalah saham perusahaan teknologi dan biotek yang menghasilkan sedikit atau tanpa keuntungan, namun memiliki penilaian yang tinggi—jenis perusahaan yang disukai oleh Ms. Wood.

Beberapa kepemilikan ETF ARK Innovation turun lebih dari 50% dari tertinggi baru-baru ini, termasuk

Teknologi Spotify SA,

Memblokir Inc,

Zoom Komunikasi Video Inc

dan

Roku Inc

Ms. Wood menegaskan kepemilikan dana tersebut akan pulih. “Setelah terkoreksi selama hampir 11 bulan, saham inovasi tampaknya telah memasuki wilayah nilai yang dalam, penilaian mereka sebagian kecil dari level puncaknya,” tulisnya dalam sebuah posting blog bulan lalu.

Dana yang mengalahkan pasar sering melewati periode di mana mereka tertinggal, meskipun skala pasang surut Ark membuatnya menonjol. Investor telah menarik bersih $ 1.4 miliar dari dana ARK selama sebulan terakhir, penebusan terbanyak dari setiap penerbit ETF AS, menurut data dari FactSet. Itu telah mendorong arus keluar bersih selama enam bulan terakhir menjadi lebih dari $8 miliar, lebih dari semua arus keluar bersih yang dialami oleh manajer ETF lainnya selama periode yang sama.

Sekitar $16 miliar mengalir ke ARK Innovation dari kuartal kedua tahun 2020, ketika pandemi Covid-19 berlangsung, hingga kuartal pertama tahun 2021, ketika aset dana mencapai $28 miliar. Investor yang telah membeli sejak itu telah kehilangan uang, kata

Vincent Deluard,

direktur strategi makro global di

Grup StoneX Inc

Renato Legi,

seorang manajer portofolio klien di ARK, mengatakan beberapa investor mulai setuju dengan penilaian Ms. Wood selama seminggu terakhir dan membeli saham. Dia mengatakan strategi perusahaan mengharuskan investor mengambil pandangan jangka panjang.

Tapi

Klaus Derendorf,

seorang eksekutif pengembangan bisnis berusia 50 tahun dari Los Angeles, mengatakan dia menjual saham dana Inovasi ARK-nya pada November dan telah meningkatkan kepemilikan uang tunainya setelah kehilangan sekitar 20% dana dalam waktu kurang dari setahun. "Saya harus kembali ke fundamental yang sebenarnya," katanya.

Kembalinya Ms. Wood yang lebih awal membuatnya mendapatkan banyak pengikut di YouTube, Twitter, dan platform media sosial lainnya.

Joe Seid,

seorang direktur penjualan berusia 58 tahun dari Chicago, membeli saham ARK Innovation pada akhir tahun 2020, sebagian karena dia melihatnya di TV dan penasihat keuangannya menandai dana tersebut sebagai salah satu yang terpanas di pasar. Dia menjual tahun lalu setelah kehilangan 10% dari investasinya dan sekarang berpikir dia mungkin terbawa suasana.

“Bagi saya, ini terlalu spekulatif,” kata Seid. “Itu tidak benar-benar cocok dengan lebih banyak keyakinan finansial inti.”

Menulis untuk Michael Wursthorn di [email dilindungi]