Celsius Memiliki Profil Risiko Dua Kali Lipat Bank Tradisional: Laporkan

Bertentangan dengan klaim CEO Celsius Alex Mashinsky bahwa Celsius "tidak mengambil risiko yang luar biasa," sebuah laporan baru dari The Wall Street Journal mengklaim bahwa pemberi pinjaman crypto memiliki lebih dari dua kali lipat profil risiko rata-rata bank AS.

Celsius Mengambil Lebih Banyak Risiko Daripada Bank, Klaim WSJ

Dokumen investor Celsius telah mengungkapkan bahwa pemberi pinjaman crypto hampir dua kali lebih besar leveragenya daripada bank tradisional AS, The Wall Street Journal telah dilaporkan. 

Menurut laporan diterbitkan Rabu, pemberi pinjaman crypto yang terkepung memiliki aset sekitar $19 miliar dan ekuitas $1 miliar sebelum mengumpulkan dana baru musim panas lalu. Ini menempatkan rasio aset terhadap ekuitasnya—umumnya dilihat oleh regulator sebagai indikator risiko tolok ukur—pada 19:1. Bank-bank tradisional AS memiliki rasio aset terhadap ekuitas rata-rata sekitar 9:1, menunjukkan bahwa Celsius dua kali lebih besar daripada layanan perbankan reguler pada saat data dikumpulkan. 

Selanjutnya, dokumen investor dikutip oleh The Wall Street Journal diduga menunjukkan bahwa Celsius menjual pinjaman tanpa jaminan, yang mengharuskan peminjam bisnis untuk mengirimkan sekitar 50% agunan untuk pinjaman mereka. Laporan tersebut mengklaim bahwa Celsius kemudian menggunakan agunan untuk meminjam lebih banyak uang. Pembaruan ini kontras dengan banyak klaim dari CEO Celsius Alex Mashinsky bahwa perusahaan tersebut tidak membuat pinjaman tanpa jaminan. Mashinsky juga berulang kali mengklaim bahwa perusahaannya mengambil risiko yang jauh lebih sedikit daripada bank sambil memberikan pengembalian yang jauh lebih tinggi kepada para deposan. 

Misalnya, Mashinsky memberi tahu CoinDesk pada Juli 2020 bahwa “Celsius tidak melakukan pinjaman tanpa agunan” karena “itu akan mengambil terlalu banyak risiko” atas nama deposan. Apalagi, di debat November 2021 dengan skeptis Bitcoin Peter Schiff, Mashinsky mengatakan bahwa Celsius mengambil sejumlah besar risiko dengan praktik pinjamannya. “Kami tidak mengambil risiko yang luar biasa,” kata Mashinsky, menjawab pertanyaan Schiff tentang bagaimana Celcius dapat menghasilkan hasil yang begitu tinggi.

Pada 13 Juni, Celcius berhenti semua penarikan, pertukaran, dan transfer pelanggan, dengan mengutip “kondisi pasar yang ekstrim.” Langkah itu dilakukan di tengah penarikan pasar yang signifikan yang menyebabkan "bank run" pada simpanan perusahaan dan ketidakmampuannya untuk menghormati penarikan pelanggan karena masalah likuiditas. Secara luas berspekulasi bahwa penyebab utama krisis likuiditas Celsius adalah ketidaksesuaian likuiditas antara likuiditas pasar aset seperti ETH yang dipertaruhkan dan likuiditas pendanaan kewajiban seperti ETH. Untuk menghasilkan hasil pada deposit ETH-nya, Celsius diduga mempertaruhkan ETH pada Rantai Beacon berbasis Bukti Saham Ethereum, yang tidak dapat dibatalkan sampai setelah blockchain menyelesaikan “Gabung” ke Bukti Saham. Mempertaruhkan Beacon Chain oleh karena itu dapat mencegah perusahaan menghormati setoran ETH. 

Langkah untuk menghentikan penarikan untuk melindungi deposan masih belum direvisi, dan perusahaan telah dilaporkan disewa konsultan restrukturisasi untuk memberi nasihat tentang kemungkinan pengajuan kebangkrutan. Sampai mulai menghadapi masalah likuiditas awal bulan ini, Celsius adalah salah satu pemberi pinjaman crypto terbesar, dengan aset yang dikelola sekitar $20 miliar.

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis artikel ini memiliki ETH dan beberapa cryptocurrency lainnya. Crypto Briefing sebelumnya telah menjalankan konten bersponsor dari Celsius.