Eksposur Cadangan USDC Circle dan Risiko Potensial

Circle adalah salah satu penerbit stablecoin terbesar, dengan USDC menjadi stablecoin terbesar kedua yang beredar. Per 31 Januari 2022, suplai USDC yang beredar adalah $42 miliar. Stablecoin adalah mata uang digital yang dipatok ke aset stabil, seperti dolar AS, untuk mengurangi volatilitas. Mereka banyak digunakan di pasar cryptocurrency untuk perdagangan, pengiriman uang, dan aktivitas keuangan lainnya.

Untuk menjaga stabilitas USDC, Circle memiliki cadangan dalam bentuk tunai dan US Treasurys, yang dikelola oleh BlackRock melalui Circle Reserve Fund. Menurut laporan audit terbaru, hampir 20% dari cadangan Circle, atau $8.6 miliar, disimpan dalam bentuk tunai oleh lembaga keuangan yang diatur oleh AS per 31 Januari. Cadangan sisanya, atau $33.6 miliar, disimpan di Departemen Keuangan AS yang dikelola oleh BlackRock .

Sementara cadangan Circle dipegang oleh beberapa lembaga keuangan yang diatur, penutupan SVB baru-baru ini dan keputusan Silvergate untuk menutup lengan bank crypto telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi risiko untuk Circle dan stablecoinnya. SVB adalah salah satu pemberi pinjaman terbesar di AS dan pemain utama untuk perusahaan yang didukung ventura, termasuk banyak perusahaan teknologi. Penutupan SVB telah memicu kekhawatiran tentang masa depannya dan potensi dampaknya terhadap perusahaan yang dilayaninya.

Menurut Weisberger, seorang konsultan blockchain dan cryptocurrency, banyak perusahaan teknologi, termasuk perusahaan rintisan dan perusahaan teknologi besar, memiliki keterpaparan mendalam terhadap SVB. Jika pemerintah tidak turun tangan dan secara efektif melakukan semacam bailout, perusahaan-perusahaan ini dapat berjuang untuk membayar karyawan mereka, yang menyebabkan PHK dan meningkatnya pengangguran.

Dalam kasus Silvergate, keputusan perusahaan untuk menutup cabang bank crypto telah menimbulkan kekhawatiran tentang stabilitas operasinya dan kemampuannya untuk membayar kembali para deposannya. Namun, Circle membantah memiliki eksposur saat ini ke Silvergate dan telah mentransfer sebagian kecil dari simpanan cadangan USDC yang dimiliki ke mitra perbankan lainnya.

Kesimpulannya, sementara cadangan Circle dipegang oleh beberapa lembaga keuangan yang diatur, peristiwa baru-baru ini seperti penutupan SVB dan keputusan Silvergate untuk menutup cabang bank crypto telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi risiko untuk Circle dan stablecoin USDC-nya. Pasar cryptocurrency sebagian besar masih belum diatur, dan stabilitas stablecoin bergantung pada stabilitas aset yang dipatok dan institusi yang memegang cadangannya. Karena pasar terus berkembang, penting untuk memantau risiko dan dampak potensial pada pelaku pasar, termasuk penerbit stablecoin seperti Circle.