Andrey Shevchenko — pendiri protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) Zircon Finance — membagikan pandangannya bahwa apa yang disebut MakerDAO (MKR) yang disebut “decentralized stablecoin” DAI (DAI) pengenalan Koin USD (USDC) sebagai agunan adalah upaya untuk menyumbat lubang dalam sistem yang cacat.
Dalam keadaan aslinya, DAI hanya didukung oleh ethereum (ETH) yang on-chain artinya dukungan stablecoin terdesentralisasi dan satu-satunya titik kegagalan terpusat adalah oracle yang menyediakan harga ETH-USD.
Sedangkan whitepaper DAI diterbitkan kembali pada akhir 2017 disebutkan bahwa stablecoin akan segera melihat lebih banyak jenis agunan ditambahkan, tidak disebutkan token agunan terpusat.
Shevchenko menunjukkan bahwa pada tahap pertama, DAI tidak stabil dan mencapai diskon sekitar 8% dibandingkan dengan dolar AS pada 2019 kemudian setelah apa yang disebut Kamis hitam itu malah diperdagangkan dengan harga premium.
Dia menjelaskan bahwa ini adalah saat USDC diperkenalkan sebagai opsi jaminan untuk mencetak DAI dan dikodekan dengan cara yang membuat satu USDC sama dengan satu DAI melalui apa yang disebut "modul stabilitas pasak". Ini memastikan stabilitas harga untuk DAI.
Pendiri berpendapat bahwa sistem ini pada dasarnya cacat karena DAI dibuat ketika pengguna ingin meningkatkan eksposur mereka ke crypto melalui margin, yang berarti ada sedikit insentif untuk menerbitkan stablecoin selama pasar bearish.
Faktor lain yang dia soroti adalah bahwa penerbitan DAI tidak termasuk mekanisme arbitrase, yang berarti tidak dapat ditarik kecuali Anda mengeluarkan token sendiri. Sementara USDC memecahkan masalah, itu memperkenalkan serangkaian masalah baru.
“Untuk Maker saat ini, risiko rekanan dan sentralisasi yang diambil sangat besar. Hal-hal seperti kubah Aset Dunia Nyata, menyerahkan PSM USDC ke hak asuh Coinbase — secara terpisah, itu mungkin terdengar seperti ide yang bagus, tetapi itu langkah ke arah yang salah. Dan kami telah melihat efek negatif dari mengandalkan USDC akhir pekan lalu. DAI telah mengencerkan mereknya agar secara fungsional tidak dapat dibedakan dari USDC di benak orang… terlepas dari itu, menurut saya di masa mendatang kita mungkin memiliki beberapa jenis stablecoin ini yang mendukung satu pembungkus stablecoin 'master'. Komposabilitas di DeFi benar-benar dapat membantu kami.”
Andrey Shevchenko, pendiri Zircon Finance.
Shevchenko menyarankan bahwa solusi bisa menjadi kerangka kerja yang lebih baik untuk menciptakan aset sintetis seperti metode pendanaan swap abadi — tetapi itu akan membutuhkan platform perdagangan berjangka abadi yang kuat dan likuid agar layak.
Dia menyoroti beberapa proyek yang mencoba untuk melakukan sesuatu yang berbeda dalam ruang stablecoin algoritmik dan mengutip NakaUSD tetapi berpendapat bahwa itu adalah "non-starter karena menggunakan pertukaran CeFi" dan Protokol UXD yang merupakan kaleng worm lain karena didasarkan di Solana (SOL).
Seperti crypto.news baru-baru ini melaporkan, USDC kehilangan pasak $1 terhadap USD, diperdagangkan ke level terendah 81.5 sen pada 11 Maret. Sementara itu, pelacak menunjukkan bahwa Circle, penerbit USDC, telah membakar $2.34 miliar pada hari terakhir untuk memenuhi permintaan penebusan yang meningkat.
Sumber: https://crypto.news/dai-was-flawed-from-the-beginning-says-defi-founder/