Sebuah penelitian menunjukkan bahwa 90% dari disurvei bank sentral di seluruh dunia sedang menjajaki penerbitan mata uang digital bank sentral (CBDCs) di masa depan. Blockchain.News mewawancarai pakar industri untuk mengetahui prospek mata uang digital Hong Kong dan potensi adopsinya.
Prospek e-HKD
Dalam makalah diskusi baru-baru ini diterbitkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), regulator lokal menjangkau publik untuk berkonsultasi tentang pengembangan mata uang digital bank sentral ritel (rCBDC) atau Dolar Hong Kong digital (e-HKD). Makalah diskusi mencantumkan berbagai masalah dengan selusin pertanyaan kunci yang mencakup berbagai masalah:
- Potensi manfaat dan tantangan e-HKD
- Keseimbangan antara privasi dan pencegahan kegiatan terlarang
- Interoperabilitas dengan sistem pembayaran yang ada
- Pertimbangan dalam perspektif hukum, desain dan kebijakan
- Tingkat partisipasi sektor swasta
Peran e-HKD
rCBDC dapat dibagi menjadi dua model distribusi: sistem antar bank grosir dan sistem dompet pengguna ritel, menurut teknis e-HKD whitepaper.
“CDBC grosir digunakan untuk transfer antara bank sentral dan bank komersial atau lembaga lain, sedangkan CDBC ritel digunakan untuk transfer antara bank komersial dan masyarakat umum untuk transaksi ritel,” Profesor Chew Seen-Meng, Associate Professor of Practice di Dekan Finance and Associate (External Engagement) dari Chinese University of Hong Kong (CUHK) menjelaskan.
Mengenai CBDC ritel, keraguan yang mungkin muncul di kalangan masyarakat adalah mengapa pasar masih membutuhkan alat pembayaran digital lain di antara beragam pilihan di HK?
Chew, mantan ekonom untuk kantor Dana Moneter Internasional Singapura (IMF) dan Morgan Stanley, mengakui bahwa “Memang benar bahwa tidak ada kebutuhan mendesak untuk HKD digital.”
Namun, “memiliki e-HKD dapat membuat hidup kita lebih nyaman dengan menghilangkan kebutuhan untuk membawa uang kertas dan koin dan memungkinkan hampir semua pembayaran dilakukan hanya dengan mengetuk ponsel” dalam jangka panjang, kata Chew.
Selain itu, “mekanisme transmisi kebijakan moneter dari HKMA dapat menjadi lebih efisien melalui e-HKD,” tambah Chew.
Lebih lanjut, para sarjana percaya mata uang digital dapat memberikan cara yang lebih cepat dan nyaman untuk mentransfer nilai dengan mendukung lebih banyak kegiatan ekonomi secara potensial jika mata uang digital diterima sebagai alat tukar oleh publik dalam jangka panjang.
“Karena nilai e-HKD akan dikendalikan oleh HKMA, itu sudah menjadi semacam stablecoin. Sejauh HKMA mampu menjaga stabilitas nilai e-HKD melalui algoritma atau cadangan devisanya, risiko penurunan nilai e-HKD seharusnya cukup kecil.”
Saat ini, sejumlah besar platform pembayaran telah merebut pasar.
Dompet elektronik dengan fungsi pembayaran Peer-to-Peer (P2P) menjadi arus utama di Hong Kong.
Dalam e-commerce saja, dompet digital diperkirakan menyumbang 40% dari nilai transaksi online kota pada tahun 2025, menyalip kartu kredit, menurut Laporan Pembayaran Global 2022 oleh perusahaan teknologi keuangan AS FIS.
Dalam sebuah wawancara eksklusif dengan Blockchain.News, Etelka Bogardi- Partner of Asia Lead of Global Payments and Fintech Practice, Norton Rose Fulbright Hong Kong, mengatakan kepada media bahwa “salah satu pertimbangan desain utama adalah interoperabilitas dengan sistem yang ada.”
Bogardi, pengacara pengatur layanan keuangan yang berbasis di Hong Kong dan mantan Penasihat Senior untuk Otoritas Moneter Hong Kong, menyarankan regulator harus waspada terhadap dampak e-HKD pada bank dan potensi efek disintermediasi, mengingat status Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional dan kehadiran besar sektor keuangan.
Sementara itu, Chew juga berbagi pandangan yang sama dan menambahkan bahwa “pemerintah perlu memastikan dan mengamankan sepenuhnya sebelum e-HKD diluncurkan. "
“Kecuali e-HKD dapat mengatasi beberapa masalah dari layanan e-Payment saat ini atau jauh lebih nyaman daripada opsi e-Payment yang ada, akan sulit bagi e-HKD untuk diterima oleh publik di antara kebanyakan pembayaran ritel. opsi di Hong Kong,” tambah Bogardi.
Melalui makalah tersebut, HKMA menegaskan kembali bahwa “tujuan pengembangan e-HKD bukan untuk menggantikan metode pembayaran yang ada” tetapi untuk “menghindari terciptanya sistem pembayaran loop tertutup, yang menghambat pembayaran yang dilakukan antara pengguna e-HKD dan pengguna pembayaran lainnya. sistem.”
rCBDC diharapkan dapat menyediakan konektivitas antar penyedia layanan pembayaran lainnya, misalnya pembayaran lintas platform agar dapat dilakukan secara efisien.
Berbasis Token atau Berbasis Akun?
Keseimbangan antara perlindungan privasi dan akses data merupakan pertimbangan penting lainnya di antara isu-isu sistematis. Makalah diskusi menyebutkan bahwa fitur desain utama e-HKD untuk dipertimbangkan adalah apakah itu berbasis token atau berbasis akun.
Menurut makalah itu, berbasis token akan memungkinkan lebih banyak anonimitas dalam pembayaran antara berbagai pihak, melindungi terhadap penyalahgunaan data individu oleh entitas komersial. Namun, bisa berisiko untuk memfasilitasi kegiatan terlarang.
Di sisi lain, pendekatan berbasis akun akan “memerlukan pencatatan saldo dan transaksi pemegang rCBDC. Pendekatan ini akan bergantung pada kemampuan untuk memverifikasi identitas pemegang akun dan dapat membantu mematuhi persyaratan APU/PPT.”
Kedua pendekatan memerlukan buku besar untuk menyelesaikan transaksi dengan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) dan tokenisasi, yang dapat disusun untuk melacak pengguna tergantung pada tingkat anonimitas dan akses informasi kepada pihak-pihak.
Namun, Prof. Chew mengatakan bahwa ketertelusuran mata uang digital dari regulator menunjukkan bahwa pengecer kecil seperti pengemudi taksi mungkin enggan atau tidak tertarik untuk mengubah perilaku atau kebiasaan bertransaksi mereka karena masalah perpajakan.
Regulator mengatakan "anonimitas penuh tidak masuk akal," e-HKD harus mematuhi undang-undang dan peraturan yang ada. Mandat hukumnya dan status tender hukumnya secara logis akan selaras dengan sistem mata uang.
“Secara keseluruhan, sementara perlu ada beberapa pekerjaan yang dilakukan untuk mengakomodasi e-HKD dalam kerangka legislatif yang ada tentang penerbitan mata uang dan masalah terkait, ini bukan hambatan yang tidak dapat diatasi. Beberapa masalah hukum yang lebih teknis yang diangkat berkaitan dengan penerapan kontrol AML yang efektif dan undang-undang privasi data. Dalam hal ini, diskusi mengenai penerbitan dan struktur distribusi two-tier sangat bermanfaat,” jelas Bogardi.
Adopsi global CDBC
Selama dua tahun terakhir, pasar global terjebak oleh ketidakpastian di tengah pandemi COVID-19.
Di tengah gejolak, meningkatnya permintaan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas dan munculnya cryptocurrency, seperti stablecoin dan token lainnya, juga memunculkan tantangan regulasi, mendorong pemerintah global untuk memperbarui kebijakan mata uang mereka sebagai tanggapan.
Menurut terbaru melaporkan diterbitkan oleh Bank of International Settlement (BIS), 90% dari disurvei bank sentral di seluruh dunia sedang menjajaki penerbitan mata uang digital bank sentral. Lembaga keuangan menambahkan bahwa sekitar dua pertiga dari bank sentral yang disurvei akan mempertimbangkan penerbitan CBDC ritel dalam waktu dekat.
Pada tahun 2020, Bahama menjadi negara berdaulat pertama yang menerbitkan CBDC, yang disebut "Sand Dollar", sebagai pelopor dalam mengadopsi bentuk mata uang baru, didorong oleh geografisnya dan biaya pengiriman mata uang di tanahnya.
“Di negara-negara dengan mata uang yang lemah atau sistem keuangan yang kurang berkembang, dan populasi besar yang tidak memiliki rekening bank, CBDC lebih berguna dan dapat lebih mudah diadopsi oleh warganya,” jelas Chew.
Namun, potensi keuntungan SAND Dollar tidak memenuhi harapannya.
Sebuah laporan dari IMF menunjukkan bahwa adopsi SAND Dollar oleh negara pulau itu hanya kurang dari 0.1% dari mata uang yang beredar.
Isu inklusi keuangan terus meresahkan negara Karibia ini. Bank Dunia mendefinisikan inklusi keuangan sebagai akses individu dan bisnis ke produk dan layanan keuangan yang berharga dan terjangkau untuk keuangan mereka yang perlu disampaikan secara bertanggung jawab dan berkelanjutan. Bahama juga mati-matian meningkatkan keamanan sibernya untuk mata uang digitalnya.
Bogardi percaya pasar Hong Kong menikmati posisi unik dengan lanskap pembayaran ritel yang berkembang dengan baik:
“Masalah inklusi keuangan mungkin tidak relevan dengan yurisdiksi lain yang telah memilih untuk terus maju dengan CBDC (misalnya dolar Pasir Bahama). Akibatnya, benar bahwa fokus eksplorasi HKMA terhadap e-HKD adalah sebagai saluran untuk mendorong inovasi digital di Hong Kong, dan untuk membantu memposisikannya untuk tantangan potensial dari bentuk pembayaran baru seperti stablecoin.”
Secara regional, China telah melakukan berbagai uji coba digital Yuan (e-CNY) sejak 2020, yang dikembangkan oleh People's Bank of China (PBoC).
Pemerintah meluncurkan secara besar-besaran tes pilot selama Olimpiade Musim Dingin Beijing, dan saat ini, aplikasi e-CNY adalah salah satu aplikasi yang paling banyak diunduh di negara ini. Aplikasi ini telah mencatat lebih dari 83 juta unduhan melalui sistem iOS dan Android sejauh ini.
“Di China, pembayaran elektronik telah didominasi oleh Alipay dan WeChat Pay selama beberapa tahun sekarang. Pemerintah pusat ingin memperkenalkan e-CNY untuk mempertahankan kontrol sistem moneter sebelum perusahaan swasta seperti Alibaba dan Tencent menjadi terlalu berpengaruh dalam sistem pembayaran negara. Karena negara yang besar, maka harus melakukan banyak uji coba di berbagai kota agar warga dapat membiasakan diri dengan e-CNY sebelum diluncurkan secara resmi, dan ini tentu akan memakan waktu lama,” kata Chew.
Di sisi lain, para ahli menyarankan geopolitik faktor, seperti perang juga dapat mempercepat kemajuan penerbitan CBDC.
Sementara tujuan memperkenalkan CBDC di antara negara atau wilayah lain mungkin berbeda, HKMA telah mengungkapkan bahwa “ini cenderung ke pendekatan Koin di mana e-HKD hanya akan dikeluarkan oleh satu otoritas tunggal” dalam jangka panjang.
Ditambahkannya, mencari bank-bank agen pemberi tugas untuk menangani semua aktivitas yang dihadapi nasabah terkait dengan pendistribusian e-HKD.
“Jika teknologinya sudah siap, HKMA dapat mempertimbangkan untuk melakukan beberapa uji coba dalam beberapa tahap agar warga Hong Kong dapat mencoba e-HKD di ponsel mereka sehingga mereka dapat membiasakan diri dan mempelajari kegunaannya,” kata Chew.
HKMA telah menegaskan kembali bahwa mereka belum memutuskan untuk memperkenalkan e-HKD.
Sumber gambar: Shutterstock
Sumber: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency