Konferensi Fed mendengar stablecoin dapat meningkatkan USD sebagai mata uang cadangan global

Sebuah catatan yang diterbitkan oleh Federal Reserve Amerika Serikat pada konferensi yang baru-baru ini diadakan menemukan bahwa mayoritas ekspor percaya dolar AS mata uang digital bank sentral (CBDC) tidak akan secara drastis mengubah ekosistem mata uang global.

Panelis pada konferensi tersebut juga menyetujui pengembangan CBDC di luar AS tidak mengancam status dolar, tetapi perkembangan cryptocurrency dapat mengubah peran dolar secara global, dengan beberapa mengatakan stablecoin bahkan dapat meningkatkan peran dolar AS sebagai global. mata uang cadangan yang dominan.

Penilaian datang dari panelis ahli pada konferensi 16 dan 17 Juni yang diselenggarakan oleh Federal Reserve tentang "Peran Internasional dolar AS" yang disusun menjadi mencatat dan diterbitkan oleh The Fed pada tanggal 5 Juli. Konferensi ini digunakan untuk mendapatkan wawasan dari pembuat kebijakan, peneliti, dan pakar pasar untuk memahami “faktor-faktor potensial yang dapat mengubah dominasi dolar AS di masa depan” termasuk teknologi dan sistem pembayaran baru.

Sebuah diskusi pada panel yang membahas aset digital dan jika CBDC akan memberikan keuntungan bagi dolar membuat panelis setuju bahwa teknologi pendukung saja tidak akan "mengarah pada perubahan drastis dalam ekosistem mata uang global".

Pembicara di panel termasuk direktur inisiatif mata uang digital di MIT, Neha Narula, kepala penelitian di Bank of International Settlements, Hyun Song Shin, kepala strategi investasi di perusahaan manajemen aset Bridgewater, Rebecca Patterson dan kepala penelitian FX bank HSBC Paul Mackel.

Para panelis sepakat bahwa faktor-faktor seperti stabilitas pasar dan politik, serta kedalaman pasar, lebih penting untuk mata uang cadangan dominan seperti dolar AS daripada pengembangan dolar digital yang dikeluarkan Fed.

Grafik pengembangan CBDC oleh negara lain juga secara umum disetujui oleh panel untuk memiliki kecenderungan untuk lebih fokus pada pasar ritel domestik negara itu sendiri, dan oleh karena itu dianggap "bukan ancaman bagi status internasional dolar AS".

Federal Reserve mencatat jumlah dan ruang lingkup CBDC untuk melakukan pembayaran lintas batas "masih sangat terbatas", menunjukkan bahwa sistem ini belum menimbulkan ancaman terhadap dolar, yang menyumbang sebagian besar transaksi keuangan internasional menurut Oktober 2021. mencatat.

Berfokus pada cryptocurrency, panelis mengatakan pengembangan lebih lanjut dari aset digital dapat mengubah peran internasional dolar, tetapi adopsi oleh investor institusional terhambat oleh kurangnya kerangka peraturan, meninggalkan pasar crypto saat ini menjadi didominasi oleh investor ritel spekulatif.

Panel lain termasuk penasihat riset keuangan Fed Asani Sarkar dan profesor keuangan Jiakai Chen, menyimpulkan bahwa sebagian dari permintaan kripto, terutama Bitcoin (BTC), didorong oleh keinginan untuk menghindari kontrol modal domestik, mengutip harga BTC di China yang diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan dengan negara lain.

Meskipun demikian, The Fed mengatakan panelis tidak melihat crypto sebagai ancaman terhadap peran global dolar dalam jangka pendek. Beberapa bahkan menyarankan dalam "jangka menengah" bahwa crypto dapat memperkuat peran dolar jika "set layanan baru yang terstruktur di sekitar aset ini terkait dengan dolar", kemungkinan referensi ke stablecoin, cryptocurrency dipatok ke nilai mata uang fiat (biasanya USD.)

Terkait: Anggota parlemen AS memaparkan kasus untuk dolar digital

Saran oleh panelis dapat membantu memberikan putaran baru pada hal-hal untuk anggota Federal Reserve.

Sebelumnya, Dewan Gubernur Federal Reserve mengatakan pada bulan Juni bahwa stablecoin tidak cukup didukung oleh aset likuid dan standar peraturan yang tepat “menciptakan risiko bagi investor dan berpotensi terhadap sistem keuangan” yang mungkin merujuk pada runtuhnya TerraUSD Classic (USTC).

Komentar Dewan datang sebelum ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan CBDC dapat "berpotensi membantu mempertahankan posisi internasional dolar".