Fed menaikkan suku bunga sebesar 75bps, resesi ditutup?

Federal Reserve (Fed) memilih jalan yang paling mudah dengan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin tadi malam, bukan 100 bp seperti yang diasumsikan oleh beberapa analis. 

Pilihan itu sulit. Namun, keputusan yang dibuat oleh bank sentral AS sedikit tercermin di pasar. 

Pasar saham bereaksi positif terhadap kenaikan suku bunga Fed

Langkah oleh Ketua Fed Jerome Powell sudah diantisipasi oleh pasar, yang tidak bereaksi keras terhadap keputusan tersebut. Akan berbeda jika peningkatan yang lebih besar telah dipilih, mungkin sebesar 100 bp seperti yang ditakuti oleh beberapa orang dalam.

Pasar bereaksi baik di Wall Street, dan Nasdaq bahkan mencapai +2%, sebuah tanda bahwa pasar tampaknya menyukai jalur yang digariskan saat ini. 

Sementara semua data ekonomi makro menunjukkan bahwa masa depan terlihat a perlambatan tajam dalam ekonomi AS, hasil dari persilangan beberapa faktor, seperti inflasi, ketegangan dengan China, kenaikan biaya komoditas, dolar AS yang kuat, data ketenagakerjaan, dan sebagainya, kami menunggu data PDB diumumkan sebelum kami dapat membicarakannya secara resmi resesi. 

Resesi dibuat resmi ketika data PDB negatif untuk setidaknya dua kuartal berturut-turut. Inilah yang dilaporkan buku teks, tetapi temanya tampaknya baru-baru ini dipertanyakan. 

Powell dan rekan. mengecilkan resesi, melangkah lebih jauh dengan mengatakan pertama bahwa itu tidak bergantung pada satu titik data, yang sebagian benar. Selain itu, Amerika tidak melihat bahaya resesi, mengingat kekuatan ekonominya. 

Pernyataan-pernyataan ini terdengar seperti peringatan bagi para analis. Risiko bahwa data akan menjadi buruk sangat tinggi, dan The Fed sudah mulai mengulurkan tangan untuk melunakkan pukulan tersebut.

Kondisi ekonomi makro: Pilihan Powell tentang kenaikan suku bunga

Dalam sebuah catatan, The Fed menjelaskan mengapa pilihan jatuh ke 75 bp dan bukan 100 bp, menggambarkan gambaran yang kurang cerah:

“Indikator pengeluaran dan output baru-baru ini telah melemah. Namun, kenaikan tenaga kerja dalam beberapa bulan terakhir telah kuat dan tingkat pengangguran tetap rendah. Inflasi tetap tinggi, mencerminkan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan terkait pandemi, kenaikan harga pangan dan energi, serta tekanan harga yang lebih luas. Perang Rusia melawan Ukraina menyebabkan kerusakan manusia dan ekonomi yang sangat besar. 

Perang dan peristiwa terkait menciptakan tekanan inflasi lebih lanjut dan membebani aktivitas ekonomi global. Komite sangat memperhatikan risiko inflasi dan berupaya memaksimalkan lapangan kerja dan membawa inflasi ke 2% dalam jangka panjang. Untuk mendukung tujuan ini, Komite telah memutuskan untuk meningkatkan kisaran target suku bunga dana federal di kisaran 2.25% -2.50%. Selain itu, Komite akan terus mengurangi kepemilikannya di sekuritas Treasury dan obligasi korporasi dan sekuritas yang didukung hipotek”.

Kegagalan mengantisipasi hiperinflasi yang akan datang dan pilihan Fed yang terlambat telah mengajarkan bahwa seseorang tidak boleh meremehkan masalah, dan mungkin itulah sebabnya Powell sekarang mencoba mengantisipasinya dengan meremehkannya. 

Menaikkan suku bunga tidak membantu untuk menggagalkan masalah ini, tetapi dalam pembelaan bank sentral dapat dikatakan bahwa inflasi Masalah saat ini adalah musuh publik nomor satu yang harus dilawan, karena ekonomi masih bertahan dan begitu juga angka pekerjaan. 

Ketika angka ketenagakerjaan memburuk dan pemotongan (diperkirakan sekitar 10/15%) dalam gaji perusahaan tiba, akibat dari neraca yang menyusut, dolar yang kuat dan kesulitan dalam menemukan bahan baku, maka The Fed akan dibungkam dan harus memutuskan apakah akan menyelamatkan ekonomi Amerika dan tatanan sosial, daripada mengoreksi inflasi dan mungkin menerima sedikit lebih tinggi dari CPI normal. 

Selama konferensi Powell menjelaskan:

“Dari perspektif mandat Kongres kami untuk mendukung lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga, gambaran saat ini jelas: pasar tenaga kerja sangat ketat dan inflasi terlalu tinggi. Karena sikap kebijakan moneter akan semakin diperketat, mungkin akan tepat untuk memperlambat laju kenaikan”.