FTX menggunakan dana pelanggan untuk mendanai taruhan berisiko, yang menyebabkan kehancurannya

Menurut seseorang yang mengetahui situasi tersebut, pertukaran cryptocurrency FTX menggunakan aset pelanggan senilai miliaran dolar untuk mendukung taruhan berbahaya oleh perusahaan perdagangan yang terhubung, Alameda Research, yang pada akhirnya menyebabkan keruntuhan bursa.

Sam Bankman-Fried, kepala eksekutif FTX, dilaporkan memberitahu investor pekan lalu bahwa Alameda berutang FTX sekitar $10 miliar. Menurut sumber tersebut, FTX memberikan pinjaman kepada Alameda menggunakan dana yang telah disetorkan konsumen di bursa untuk aktivitas perdagangan, pilihan yang digambarkan oleh Mr. Bankman-Fried sebagai keputusan yang buruk.

Menurut orang tersebut, FTX memiliki total aset klien sebesar $16 miliar; oleh karena itu, FTX meminjamkan lebih dari setengah uang tunai pelanggannya kepada bisnis saudaranya, Alameda. Seorang perwakilan untuk FTX menolak berkomentar.

FTX menghentikan penarikan pelanggan awal pekan ini setelah menerima permintaan penarikan sebesar lebih dari $5 miliar pada hari Minggu, menurut tweet dari Mr. Bankman-Fried pada Kamis pagi. Karena krisis, FTX terpaksa mencari investasi yang mendesak.

Pada hari Selasa, FTX setuju untuk menjual dirinya ke saingan besar Binance, tapi keesokan harinya, Binance mundur dari perjanjian, mengklaim bahwa masalah FTX "di luar kendali atau kemampuan kami untuk membantu."

Kegagalan FTX untuk memproses permintaan penarikan seperti yang diminta mengejutkan investor cryptocurrency dan merusak reputasi Mr. Bankman, Fried yang telah menganut regulasi mata uang digital dan memposisikan dirinya sebagai pengusaha crypto yang didorong oleh etika dan altruisme.

Frances Coppola, seorang ekonom Inggris, menyatakan bahwa pertukaran “Seharusnya tidak mengalami kesulitan untuk mendapatkan simpanan konsumennya. Seharusnya tidak menangani aset seperti itu dengan cara apa pun. Agar orang dapat menggunakannya, mereka harus benar-benar duduk di sana.”

“FTX memiliki cukup untuk menutupi semua kepemilikan klien”, Mr. Bankman-Fried mentweet pada hari Senin karena kekhawatiran tentang stabilitas perusahaan mulai muncul ke permukaan. “Bahkan dalam sekuritas Treasury, kami tidak pernah menginvestasikan uang klien.” Kemudian, dia menghapus tweet tersebut.

Alameda Research menghentikan perdagangan, Mr. Bankman-Fried mentweet pada Kamis pagi.

Pialang diharuskan untuk menjaga dana klien terpisah dari aset bisnis lain di pasar tradisional, dan regulator dapat menjatuhkan hukuman atas ketidakpatuhan. Misalnya, keruntuhan pialang MF Global yang berantakan dua tahun sebelumnya—juga akibat taruhan spekulatif yang salah—dihukum oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi dengan denda $100 juta pada tahun 2013.

Namun setelah prosedur kebangkrutan berlarut-larut yang berlangsung bertahun-tahun, pelanggan MF Global akhirnya menjadi utuh. Tidak pasti apakah klien akan menerima uang mereka kembali dari FTX karena beroperasi di crypto yang setara dengan Wild West.

Alamada dan banyak taktik spekulatifnya yang berbahaya

Penemuan pinjaman tersebut meningkatkan kemungkinan bahwa hubungan FTX dengan Alameda—sebuah perusahaan yang terkenal karena menggunakan taktik perdagangan agresif yang dibiayai oleh uang pinjaman—adalah yang pada akhirnya menyebabkan kehancuran perusahaan. Beberapa pedagang cryptocurrency telah menyatakan keraguannya atas koneksi tersebut, karena khawatir akan menciptakan konflik kepentingan untuk pertukaran yang dikaitkan dengan perusahaan perdagangan.

Kedua bisnis tersebut dibentuk oleh Bapak Bankman-Fried, yang juga merupakan pemilik utama. Dia menjabat sebagai CEO Alameda hingga tahun lalu, ketika dia mengundurkan diri untuk berkonsentrasi pada FTX.

Caroline Ellison, CEO Alameda, lulus dari Universitas Stanford dan, seperti Mr. Bankman-Fried, bekerja untuk perusahaan perdagangan kuantitatif Jane Street Capital. Alameda berkantor pusat di Hong Kong, yang merupakan rumah FTX sebelumnya sebelum pindah ke Bahama tahun lalu.

Secara teoritis, pertukaran seperti FTX menghasilkan pendapatan dengan membiarkan pengguna memperdagangkan bitcoin dan membebankan biaya transaksi. Model perusahaan yang lebih berisiko, Alameda mencoba berbagai taktik perdagangan untuk mendapat untung dari volatilitas.

Setelah Bapak Bankman-Fried mendirikan perusahaan pada tahun 2017, salah satu taktik yang digunakan Alameda adalah arbitrase, yang berarti membeli koin di satu tempat dan menjualnya lebih banyak di tempat lain. Salah satu transaksi awal yang menguntungkan adalah membeli bitcoin di bursa Amerika dan kemudian menjualnya di Jepang, di mana harganya lebih tinggi daripada di Amerika Serikat.

Pembuatan pasar, yang melibatkan penawaran untuk membeli dan menjual aset di bursa cryptocurrency sepanjang hari dan mendapatkan selisih antara harga beli dan jual, adalah aktivitas lain yang dilakukan oleh Alameda.

Menurut peneliti yang mengikuti operasi perusahaan menggunakan data blockchain terbuka, Alameda baru-baru ini muncul sebagai salah satu peserta terbesar dalam "Pertanian hasil" atau berinvestasi dalam token yang menawarkan pengembalian yang serupa dengan suku bunga. Menurut perusahaan analitik blockchain Nansen, satu dompet cryptocurrency di bawah manajemen Alameda telah menghasilkan lebih dari $550 juta dalam keuntungan perdagangan sejak 2020.

Pertanian hasil bisa berbahaya karena token sering melihat kenaikan harga pada awalnya saat investor berkerumun mencari keuntungan, diikuti oleh penurunan saat mereka keluar.

Analis blockchain independen Andrew Van Aken menggambarkan situasinya sebagai “pada dasarnya seperti meraup uang receh di depan mesin giling. Anda membeli koin yang sangat spekulatif ini dengan uang tunai atau stablecoin.”

terkait

Dash 2 Trade – Presale Potensi Tinggi

• Presale Aktif Langsung Sekarang – dash2trade.com
• Token Asli dari Ekosistem Sinyal Crypto
• KYC Diverifikasi & Diaudit