Grayscale memperbarui permintaan ETF setelah pengunduran diri Barry Silbert.

Grayscale baru-baru ini memperbarui permintaan untuk a Bitcoin ETF tempat setelah pengunduran diri Barry silbert dari dewan direksi. 

Kami ingin mengingatkan Anda bahwa Mark Shifke, Chief Financial Officer Grup Mata Uang Digital, telah ditunjuk sebagai Ketua Dewan Direksi Grayscale, menggantikan Silbert. 

Perubahan ini mengakibatkan penyerahan dokumen baru ke SEC, yang menunjukkan bahwa Grayscale telah mematuhi model penciptaan hanya uang tunai yang diberlakukan oleh regulator. Mari kita lihat semua detailnya di bawah ini. 

Barry Silbert meninggalkan Grayscale: perubahan pada ETF Bitcoin 

Seperti yang diantisipasi, manajer cryptocurrency Grayscale telah mengirimkan versi terbaru dari Dokumen S-3 kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat. 

Hal ini bertepatan dengan pengumuman pengunduran diri Barry Silbert sebagai CEO perusahaan induk Digital Mata Uang Group dari dewan direksi Grayscale.

Beberapa pengamat pasar mata uang kripto percaya bahwa keluarnya Silbert dapat secara signifikan meningkatkan peluang keberhasilan konversi Grayscale Bitcoin Trust. (GBTC) menjadi ETF spot di Bitcoin.

Yang saat ini sedang menunggu persetujuan dari SEC. 

Rama Luwalia, CEO Lumida Wealth, berpendapat bahwa pengunduran diri Silbert mungkin dilakukan untuk meningkatkan prospek persetujuan ETF, terutama karena penyelidikan SEC yang sedang berlangsung terhadap Silbert dan DCG.

Bahkan Adam Cochran, mitra di perusahaan modal ventura kripto Cinneamhain Ventures, berspekulasi bahwa keputusan Silbert untuk mengundurkan diri mungkin merupakan hasil dari perjanjian yang sudah ada sebelumnya antara Grayscale dan SEC. 

Disepakati secara khusus sebelum disetujuinya permintaan konversi. 

Pengunduran diri Silbert secara resmi diumumkan melalui pengajuan 8-K ke SEC pada tanggal 26 Desember, dengan pengumuman bahwa Chief Financial Officer DCG, Mark Shifke, akan menggantikan Silbert sebagai Ketua Dewan Grayscale.

Perdebatan tentang ETF Bitcoin: model penciptaan likuiditas menantang konvensi

Selain pengunduran diri Silbert, aspek terpenting dari versi modifikasi dokumen S-3 adalah pengakuan bahwa Grayscale telah menerima a penciptaan likuiditas Model. 

Menurut analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchuna, perkembangan ini mewakili poin kesepakatan yang signifikan. 

Hal ini karena penciptaan uang tunai, dibandingkan dengan penciptaan alam, telah menjadi sumber konflik yang terus-menerus antara manajer aset yang tertarik untuk meluncurkan ETF spot Bitcoin dan SEC.

Faktanya, sebagian besar ETF berbasis ekuitas dan komoditas menggunakan model in-kind, yang memungkinkan pelaku pasar dana untuk mengelola aset dalam dana tersebut secara langsung. 

Sebaliknya, model penciptaan likuiditas menyiratkan bahwa saham baru dari ETF Bitcoin spot dapat dibuat atau ditebus hanya melalui transaksi tunai.

Keputusan SEC untuk membatasi kemampuan perdagangan Bitcoin secara langsung kepada pialang-dealer telah ditafsirkan sebagai upaya untuk meningkatkan ketertelusuran transfer Bitcoin dari bursa dan memitigasi potensi risiko terkait anti pencucian uang atau kepatuhan terhadap “Kenali Pelanggan Anda” ( peraturan KYC).

Scott Johnson, Managing Partner di VB Capital, menekankan bahwa, meskipun SEC mengklaim ingin melindungi investor, model penciptaan likuiditas dapat menimbulkan risiko lebih besar bagi mereka yang mencari eksposur ke Bitcoin melalui ETF spot. 

Johnson memang berkomentar sebagai berikut: 

“Meskipun semua ETF komoditas spot lainnya beroperasi dengan model fisik, hal ini harus dilakukan dengan cara baru melalui uang tunai dan siapa yang tahu apakah itu akan berhasil.”

Kemungkinan persetujuan Spot ETF dan pertimbangan ahli

Harga BTC telah mengalami kenaikan yang signifikan sepanjang tahun 2023, memicu antisipasi investor terhadap persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) Bitcoin AS yang pertama. 

Perkembangan ini secara luas dianggap sebagai tonggak penting bagi investor di dunia mata uang kripto. Pada awal Desember, BTC melampauinya $ 44,000, mencapai level yang belum pernah terlihat sejak April 2022.

Diskusi antara Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan manajer aset yang ingin mendaftarkan ETF Bitcoin berfokus pada detail teknis, sehingga memicu harapan akan hal tersebut. persetujuan dalam waktu dekat menurut beberapa pakar industri.

Bryan Armor, Direktur Riset Strategi Pasif untuk Morningstar Amerika Utara, menyoroti bahwa bagi investor ETF, persetujuan tersebut akan mewakili produk terbaik di pasar, menekankan bahwa opsi saat ini memiliki beberapa kelemahan.

Jika disetujui, Armor mengharapkan “persetujuan blok” dengan beberapa kutipan ETF pada hari yang sama. Dijelaskannya, hal ini bisa terjadi karena sebagian besar emiten mengikuti pendekatan serupa dalam mengajukan permintaan.

Armor telah melihat sinyal positif yang menunjukkan pendekatan yang lebih serius dari SEC terhadap dokumen terbaru yang disajikan. 

Ia juga menyatakan a menumbuhkan optimisme mengenai ETF Bitcoin. Namun, mereka memperingatkan bahwa, meskipun mendapat persetujuan, harga Bitcoin dapat mengalami variasi karena penjualan investor yang ingin menguangkan keuntungan mereka.

Ben Smith, pendiri Cove Financial Planning dan perencana keuangan bersertifikat, menekankan pentingnya investor menilai toleransi risiko dan tujuan mereka secara cermat sebelum berinvestasi. 

Ini karena persetujuan Spot BTC ETF dapat membuat kelas aset lebih mudah diakses oleh publik.