Hedge Funds Tidak Membeli Teknologi Besar. Saham Pertumbuhan Sekuler Sedang Panas Sekarang.

Ukuran teks

Beberapa dana investasi besar di Wall Street telah pindah dari saham Big Tech dan ke nama-nama pertumbuhan lainnya. 

Dana lindung nilai, secara agregat, memotong persentase portofolio mereka yang diinvestasikan dalam kelompok saham “manis 16” menjadi 16.1% dari 23.8%, menurut data Jefferies yang merangkum beberapa triliun dolar aset. Kelompok itu termasuk

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Perangkat Mikro Lanjutan (AMD),

Tesla

(TSLA),

Holdings PayPal

(PYPL), dan

Fiserv

(

FISV

), serta yang disebut saham FAANG:

Facebook
,
sekarang disebut Meta Platform (META);

Apple

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); dan perusahaan induk Google,

Alfabet

(GOGL).

Bobot kolektif saham-saham tersebut dalam portofolio fund manager sekarang lebih dari 10 poin persentase di bawah bobot perusahaan yang sama di

S&P 500.
Itu berarti hedge fund bertaruh bahwa keuntungan terbaik akan datang dari saham di luar grup itu. 

Tidak hanya dana yang meringankan pada saham-saham itu, tetapi mereka telah mengakumulasikan posisi pendek di beberapa di antaranya. Dana tersebut memiliki posisi short net 1.2% di Apple (AAPL), yang berarti bahwa persentase yang lebih tinggi dari portofolio mereka adalah short Apple—bertaruh bahwa harga akan turun—daripada persentase yang akan diperoleh jika harga naik. Mereka juga memiliki posisi short net kecil di Nvidia dan Tesla. 

Perubahan posisi ini masuk akal. Manajer dana yang mencari pertumbuhan pendapatan terbaik mungkin tidak menemukannya di saham ini lagi. Tidak mengherankan karena bisnis seperti periklanan dan streaming digital, yang dulunya membuat keuntungan melonjak, telah matang. 

Manajer investasi malah pindah ke saham lain. Mereka telah meningkatkan persentase portofolio mereka di saham "pertumbuhan sekuler" menjadi sekitar 50% dari sekitar 40% beberapa bulan lalu. Itu lebih tinggi dari persentase S&P 500 yang terdiri dari saham-saham itu. Beberapa bulan yang lalu, saham-saham ini mewakili porsi yang lebih rendah dari dana ini dibandingkan dengan S&P 500.

Pertumbuhan sekuler mengacu pada perusahaan yang menawarkan produk dan layanan yang dapat menggantikan cara tradisional konsumen dan bisnis beroperasi. Idenya adalah bahwa bahkan jika ekonomi tersandung—dan itu sekarang mungkin dalam resesi—perusahaan-perusahaan ini masih memiliki kesempatan untuk tumbuh karena mereka mengambil pangsa pasar dari pemain lain. 

Logika itu telah bekerja dengan baik baru-baru ini. iShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) telah naik hampir 17% dari titik terendah pertengahan Juni untuk tahun ini, beberapa poin persentase lebih baik daripada keuntungan pada Russell 2000 dan S&P 500. 

Hedge fund masih membeli saham pertumbuhan, tetapi yang paling menjanjikan mungkin tidak lagi menjadi favorit lama.