(Bloomberg) — Sebagai putra tertua orang terkaya Turki, Yahya Ulker ditakdirkan untuk mengambil alih bisnis multi-miliar dolar keluarganya. Tetapi pria berusia 29 tahun itu memilih jalan yang berbeda, mendukung startup lokal dan pemodal ventura.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Setelah menyelesaikan gelar bisnis dan bertugas di Credit Suisse Group AG, ia mulai mencoba-coba modal ventura alih-alih mengambil peran eksekutif di Yildiz Holding AS, pembuat makanan ringan terbesar ketiga di dunia yang telah ada di keluarganya selama 78 tahun. Ayahnya, Murat Ulker, memiliki merek internasional seperti cokelat Godiva dan biskuit McVities, dan memiliki kekayaan bersih $ 4.7 miliar, menurut Forbes.
Pada tahun 2019, Yahya Ulker mendirikan Yildiz Ventures dengan $50 juta untuk diinvestasikan langsung ke dana rintisan dan modal ventura. Perusahaan sejak itu telah mendukung beberapa startup e-commerce termasuk Istegelsin dan dana VC seperti Earlybird Venture Capital Jerman dan Revo Capital Turki. Dia sekarang menargetkan "setidaknya pertumbuhan dua kali lipat di semua investasi" - pengembalian yang menguntungkan di negara di mana inflasi yang merajalela berada pada level tertinggi selama lebih dari dua dekade dan mata uang yang anjlok berdampak pada kesepakatan.
Yildiz Ventures perlu bertindak “dengan cara yang gesit dan berani” karena lingkungan bisnis “berubah dengan cepat,” kata Yahya Ulker dalam sebuah wawancara telepon baru-baru ini. Perusahaan ini “berfokus pada startup di sektor e-commerce, ritel, dan makanan sehingga kami dapat menetapkan dasar untuk menciptakan sinergi dengan bisnis utama Yildiz Holding.”
Kekayaan Pribadi
Yahya Ulker adalah salah satu dari banyak pewaris generasi ketiga dari beberapa konglomerat terbesar Turki yang memilih rute yang tidak terlalu tradisional untuk menghabiskan kekayaan mereka. Munculnya kekayaan swasta negara sebagai kekuatan dalam modal ventura tepat waktu karena kenaikan suku bunga, pergolakan pasar, dan perlambatan global dalam pendanaan mengancam prospek industri setelah booming pada tahun 2021.
Pendanaan ventura global merosot menjadi $74.5 miliar dalam tiga bulan terakhir, level terendah dalam sembilan kuartal, menurut CB Insights. Itu mewakili penurunan kuartalan 34%, terbesar dalam satu dekade.
Sebaliknya, startup Turki menarik rekor investasi $1.5 miliar dari dana modal ventura, dana ekuitas swasta, dan kantor keluarga dalam sembilan bulan pertama tahun ini, naik dari $1.44 miliar setahun sebelumnya, menurut data dari startups.watch.
Dana modal ventura Turki, sementara itu, mengumpulkan lebih dari tiga perempat dari jumlah total tahun lalu pada paruh pertama 2022, menurut platform data startup Magnitt. Jumlah pemodal ventura yang dipimpin oleh perusahaan atau keluarga di negara ini telah meningkat lebih dari empat kali lipat selama enam tahun terakhir.
“Keterlibatan perusahaan induk dan kantor keluarga Turki di kelas aset modal ventura sedang mengalami booming,” kata Cem Kemal Mimaroglu, pendiri ComposeVC yang berbasis di New York. Ekosistem modal ventura negara ini adalah “pengikut yang terlambat” karena “budaya perusahaan yang agak konservatif dan dibatasi visi serta ekonomi yang tidak dapat diprediksi.”
Durian runtuh
Konglomerat Turki yang berkantong tebal dapat menjadi sumber dukungan keuangan untuk menyaingi beberapa investor global terbesar setelah kombinasi tenaga kerja murah, pertumbuhan ekonomi, dan belanja konsumen telah menghasilkan rejeki nomplok bagi perusahaan terbesar negara yang ingin mereka belanjakan. Konglomerat terbesar di negara itu Koc Holding AS memiliki $40 miliar dalam penjualan pada tahun 2021, atau 5% dari produk domestik bruto Turki, sementara Yildiz Holding memiliki $5.4 miliar.
Lonjakan VC sebagian besar disebabkan oleh perusahaan yang mencari keuntungan dari keringanan pajak jika mereka mendirikan dana VC lokal yang sebagian besar berinvestasi di Turki. “Akibatnya, ekosistem VC lokal mengalami peningkatan pasokan dolar dan kenaikan valuasi relatif,” kata Mimaroglu.
Koc Holding pada tahun 2010 mendirikan dana CVC terbesar di negara itu, Inventram dengan $110 juta untuk diinvestasikan. Hanzade Dogan Boyner, pendiri pasar online yang terdaftar di Nasdaq hepsiburada.com, menyiapkan dana D100 Ventures yang berbasis di London senilai $4 juta, sementara Vinci VC dari Inci Holding telah mengumpulkan $50 juta sejak didirikan pada 2018.
“Sementara valuasi dan investasi global dikalibrasi ulang pada 2022, perusahaan rintisan Turki memanfaatkan gelombang era sebelumnya,” kata Mimaroglu. “Nilai dan investasi turun tetapi pada tingkat dan kecepatan yang jauh lebih lambat daripada Eropa dan AS.”
Setelah mega deal Getir, Insider, dan Dream Games di awal tahun, pendanaan turun tajam. Akibatnya, VC Turki mengalami penurunan terbesar pada kuartal kedua dari tiga bulan pertama dibandingkan dengan pasar ventura berkembang lainnya yang dicakup Magnitt, menurut Philip Bahoshy, chief executive officer Magnitt yang berbasis di Dubai.
Terlepas dari tantangan seperti PHK dan jatuhnya harga saham, banyak perusahaan rintisan Turki berhasil mendapatkan dukungan dari beberapa investor terbesar dunia.
Dalam kesepakatan terbesar negara sepanjang tahun ini, aplikasi pengiriman bahan makanan Getir mengumpulkan $768 juta dari investor termasuk Mubadala Investment Co., Sequoia dan Tiger Global Management, memberikan penilaian $ 11.8 miliar. Platform e-commerce Trendyol menjadi startup terbesar di Turki dengan valuasi $16.5 miliar setelah menerima $1.5 miliar dari investor termasuk Softbank Group Corp. dan ADQ Abu Dhabi.
Semua investasi ini diterjemahkan ke dalam kesepakatan. Getir dikatakan dalam pembicaraan lanjutan untuk membeli saingannya Gorillas Technologies GmbH, yang akan memberikan skala perusahaan Turki di pasar utama Eropa termasuk Inggris dan Jerman. Finberg, dana VC perusahaan yang didirikan oleh Fibabanka milik miliarder Husnu Ozyegin pada tahun 2018, menuai pengembalian setidaknya 10 kali lipat dari investasi awalnya di Getir dan startup pembayaran Turki United Payment dalam dua pintu keluar sebagian, menurut anggota dewan Finberg Ihsan Elgin.
Apa pun struktur modal venturanya, Anda memiliki potensi untuk menghasilkan dalam beberapa tahun uang yang sama dengan yang dihasilkan perusahaan tradisional dalam beberapa dekade, menurut Serkan Unsal, pendiri startups.watch. "Ini membangkitkan selera konglomerat besar dan kantor keluarga."
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/heirs-richest-turks-put-fortunes-040536719.html