Hong Kong tidak akan mentolerir stablecoin algoritmik dalam peraturan baru

Dalam prinsip-prinsip utama dari kerangka peraturan yang akan datang, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) tidak menemukan tempat untuk stablecoin algoritmik. Sebaliknya, kepala regulator keuangan akan meminta semua penerbit stablecoin mencadangkan nilai mereka dengan aset cadangan yang mendasarinya setiap saat.

Pada 31 Januari, HKMA dikeluarkan kesimpulan konsultasi untuk makalah diskusi tentang crypto dan stablecoin, merangkum umpan balik dari 58 kiriman. Dalam ringkasannya, regulator mengulangi formula populer dari pendekatan "berbasis risiko dan gesit", yang diperlukan untuk industri kripto yang matang.

Berdasarkan proses konsultasi, pengaturan peraturan diharapkan pada 2023/24, baik dalam bentuk undang-undang baru atau amandemen undang-undang yang ada. Seperti yang berulang kali ditentukan dalam makalah, prioritasnya adalah untuk mengatur stablecoin yang “mengacu pada satu atau lebih mata uang fiat.”

Proses perizinan baru akan menjadi kewajiban baik bagi emiten yang melakukan aktivitasnya di Hong Kong secara langsung maupun bagi perusahaan yang “aktif” memasarkan produknya ke publik Hong Kong. Prinsip-prinsip peraturan utama menyoroti pentingnya dukungan penuh dan penebusan setara:

“Stablecoin yang mendapatkan nilainya berdasarkan arbitrase atau algoritme tidak akan diterima. Pemegang stablecoin harus dapat menukarkan stablecoin ke dalam mata uang fiat yang direferensikan secara setara dalam jangka waktu yang wajar.”

HKMA bermaksud untuk mengembangkan kerangka peraturan yang komprehensif untuk stablecoin berdasarkan prinsip dukungan penuh dan penebusan setara. Itu juga akan membatasi perusahaan untuk menyimpang dari bisnis utama mereka. Makalah tersebut mengutip contoh operator dompet, yang tidak diizinkan terlibat dalam aktivitas peminjaman.

Terkait: Dana investasi Hong Kong mengumpulkan $500 juta untuk mendorong adopsi massal di Web3

Karena regulasi akan berfokus pada bidang penerbitan, tata kelola, dan stabilisasi, beberapa aktivitas terkait stablecoin “mungkin tidak tercakup” dalam lingkup regulasi pada tahap awal. Diantaranya adalah membeli atau menukar stablecoin dengan mata uang fiat, pengoperasian dan pengelolaan layanan pinjaman stablecoin terpusat, penerbitan kartu debit/kredit aset kripto dan pengoperasian mesin teller otomatis aset kripto atau toko pertukaran.

Menurut laporan terbaru dari CryptoCompare, pangsa pasar stablecoin algoritmik saat ini berdiri di 1.71%, sementara rekor tertinggi sepanjang masa pada April 2022 mencapai 12.4% dari keseluruhan pasar crypto.