Bagaimana protokol Defi menangani pasar beruang?

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah menjadi salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat di ruang crypto sejak kemunculannya pada tahun 2018. Namun, seperti banyak sektor lainnya, DeFi telah melihat dampak negatif di pasar beruang saat ini.

Sementara penurunan tahun 2022 telah memakan banyak proyek DeFi – dan ruang cryptocurrency secara umum – beberapa terus membangun.

Pasar beruang, meskipun sulit bagi investor, dapat memicu terobosan yang mengubah permainan di industri, dan era kreativitas baru tampaknya tak terhindarkan jika peristiwa masa lalu merupakan indikasi.

Ini mengarah pada pertanyaan: Protokol mana yang akan mengantarkan kemajuan teknologi DeFi generasi berikutnya, dan mana yang tidak?

Fabel tentang semut dan belalang dapat memberikan beberapa indikasi.

Sementara semut sibuk menyimpan makanan untuk musim dingin, belalang sibuk memainkan biolanya dan menyanyikan lagu musim panas. Akhirnya, ketika musim dingin tiba, belalang meminta bantuan semut karena kedinginan dan lapar. Sayangnya, semut tidak ingin membantunya dan mengatakan kepadanya bahwa dia seharusnya menghabiskan waktunya untuk bersiap-siap menghadapi musim dingin daripada membuangnya untuk hal lain, jadi dia sendirian sekarang.

Moral dari cerita ini adalah bahwa kita harus rajin memanfaatkan waktu untuk mempersiapkan masa depan.

Demikian pula, banyak proyek yang memicu euforia yang mengarah ke penurunan pasar saat ini tidak secara signifikan memajukan teknologi yang mendasari DeFi. Mereka menggunakan tokenomics dengan leverage berlebihan untuk berkonsentrasi pada penciptaan arus kas sebagai gantinya.

Jadi, tampaknya masuk akal untuk berpikir bahwa protokol yang berfokus pada sensasi dan keuntungan adalah yang paling mungkin gagal selama pasar beruang, sementara proyek yang berfokus pada penciptaan nilai pengguna nyata lebih mungkin bertahan.

John Patrick Mullin, salah satu pendiri SOMA.finance, pasar terdesentralisasi untuk aset digital dan sekuritas digital yang sesuai, mengatakan kepada Cointelegraph:

“Banyak pendiri proyek DeFi tampaknya fokus pada naik kereta hype dan melakukan lebih banyak dari apa yang telah berhasil untuk mendapatkan uang dengan cepat. Namun, saya percaya bahwa apa yang sebenarnya dibutuhkan oleh ruang dan penggunanya untuk berkembang, terlepas dari situasi pasar, adalah pandangan ke depan dan inovasi dari para pemimpin industri.”

Baru-baru ini: Korelasi Crypto dengan keuangan arus utama dapat segera membawa lebih banyak pendarahan

Meskipun jelas bahwa beberapa proyek di ruang angkasa tampaknya didorong terutama oleh keuntungan, beberapa percaya bahwa ada lebih banyak pendiri yang berpikiran berkelanjutan.

Linh Han, CEO Hectagon, platform investasi berbasis DAO, mengatakan kepada Cointelegraph, “Tekanan dan karakteristik proyek kekuatan pasar untuk mencapai keuntungan singkat. Selain itu, juga membuat para pendiri harus lebih banyak berkompromi. Namun, para pendiri di ruang Defi tidak picik. Sungguh, tidak ada orang yang datang ke ruang crypto untuk membangun sedini ini yang picik.”

Bagaimana kinerja platform DeFi selama pasar beruang

Sebagian dari sektor DeFi, terutama pasar pinjaman, telah menunjukkan kemampuannya untuk mengatasi pasang surut yang dialami oleh industri secara keseluruhan. Jumlah keseluruhan pinjaman yang dibuat menunjukkan bahwa masih ada permintaan substansial untuk protokol DeFi ini.

Terlepas dari kondisi pasar saat ini, platform pinjaman DeFi terus tumbuh dalam keterlibatan pengguna. Menurut data dari Defilama, jumlah uang yang dikunci ke dalam platform DeFi naik lebih dari 500% sejak tahun lalu.

Selain itu, Aurora, dan Mesin Virtual Ethereum jaringan yang kompatibel di Near Protocol, meluncurkan dana $90 juta untuk mendukung aplikasi DeFi di jaringan. Ini akan membantu pengembang untuk terus membangun dalam DeFi, berpotensi membawa platform baru ke luar angkasa.

Aurigami, protokol likuiditas dan pinjaman di Aurora, mengumpulkan $12 juta untuk membantu mereka membangun platform mereka selama kondisi pasar saat ini. Platform saat ini memiliki TVL tertinggi di Aurora, dan mereka melakukan analisis risiko dan simulasi skenario terburuk untuk protokol tersebut.

Membangun selama pasar bearish memungkinkan platform untuk mendapatkan pengguna setia dan menetapkan fondasi untuk diri mereka sendiri sebelum pasar bull berikutnya. Namun, ada beberapa negatif selama periode ini juga.

Misalnya, ekosistem blockchain Terra runtuh awal tahun ini, turun lebih dari 80% dan mengarah ke over $ 40 miliar dalam kerugian investor. Selama wawancara sebelumnya dengan Cointelegraph, Mike McGlone, ahli strategi komoditas senior di Bloomberg, mengatakan bahwa keruntuhan Terra adalah bagian dari pembersihan alami di ruang crypto yang terjadi di setiap pasar beruang. 

Ini mengarah kembali ke poin tentang beberapa protokol yang tidak siap untuk menghadapi penurunan pasar, terutama ketika penjualan yang besar dan terkoordinasi telah dicurigai sebagai salah satu penyebab di balik Terra Classic (LUNC) — sebelumnya Terra (LUNA) — dan stablecoin TerraUSD (USTC) runtuh.

Pasar beruang adalah sebuah peluang

Pasar beruang dapat membantu proyek sah yang terus membangun dan berinovasi menonjol, sementara proyek berbasis hype melambat atau gagal. Mullin setuju dengan sudut pandang ini, memberi tahu Cointelegraph: 

“Pasar bearish cenderung menyingkirkan proyek yang lebih lemah dan para pendiri mencari uang dengan cepat. Jika proyek tidak hanya bertahan tetapi juga berkembang selama pasar beruang, mereka tidak memiliki pilihan lain selain berinovasi dan menciptakan nilai nyata bagi ruang dan komunitasnya.”

Lucas Huang, salah satu pendiri Aurigami, mengatakan kepada Cointelegraph, “Pasar selalu bersifat siklus, dan apa pun situasinya, akan ada peluang untuk dimanfaatkan. Perlambatan pasar ini berfungsi sebagai peluang bagi platform untuk membangun, menyempurnakan, dan berinovasi — semuanya tanpa kegembiraan dan gangguan dari pasar bull.” Huang melanjutkan:

“Investor berpengalaman akan selalu menemukan nilai terlepas dari kondisi pasar, dan kami melihat pasar bearish ini hanya sebagai perubahan perilaku pengguna. Apakah pasar beruang memiliki efek negatif pada platform DeFi? Tentu saja. Tetapi DeFi cukup dinamis untuk menyediakan utilitas baik dalam kondisi bull maupun bear; pertanyaannya adalah, apa yang dapat Anda lakukan untuk memanfaatkannya?”

Proyek yang terus dibangun selama pasar bearish juga dapat memperoleh pengguna jangka panjang yang lebih cenderung bertahan, daripada investor cuaca cerah yang hanya muncul selama pasar bull.

Baru-baru ini: Runtuhnya ekosistem blockchain Terra memaksa migrasi talenta

Pasar beruang adalah waktu yang tepat bagi teknologi baru untuk masuk ke ruang crypto. Memang, beberapa inovasi hebat telah muncul dari musim dingin kripto. Sebagai contoh, Ethereum mengadakan penjualan tokennya di pasar beruang tahun 2014, sedangkan platform swap terdesentralisasi Uniswap dikerahkan di Ethereum di pasar beruang 2018.

Milana Valmont, pendiri dan CEO di KIRA, jaringan terdesentralisasi untuk hosting aplikasi DeFi, mengatakan kepada Cointelegraph:

“Inovasi terbaik terjadi selama pasar beruang karena tim sangat maju dalam mengembangkan teknologi revolusioner. Standar tinggi selama pasar beruang, sehingga ide-ide baru diuji di bawah tekanan dan tidak tetap hidup oleh likuiditas pasar bull. Inovasi selama pasar beruang persis bagaimana periode renaisans membuahkan hasil. ”

Vid Gradiar, CEO di NewsCrypto.io, platform crypto sosial dan pendidikan, mengatakan kepada Cointelegrpah bahwa pasar beruang seperti “rutinitas perawatan diri” untuk ruang cryptocurrency, di mana “suara berlebihan dari model bisnis yang tidak berkelanjutan dibungkam, memberikan semua orang kesempatan (dan kebutuhan) untuk fokus pada apa yang penting dalam jangka panjang.” 

“Beberapa inovasi terbaik dalam crypto terjadi di pasar beruang, tetapi ketika Anda melihat ke belakang layar, ini seharusnya tidak mengejutkan. Di pasar bull, insentif sering condong ke model bisnis yang tidak berkelanjutan. Pada saat yang sama, mereka yang ingin membangun sesuatu yang benar-benar jangka panjang lebih tertarik pada ketenangan dan rasionalitas relatif yang datang dengan kurangnya minat arus utama yang berlebihan pada crypto.”